Renova Invest Facebook

Short Squeeze e venda a descoberto

Em janeiro de 2021, o mercado financeiro foi surpreendido com um fenômeno que mostrou ser uma novidade para muitos investidores: o short squeeze. Um grupo de usuários de um fórum na internet se organizou para comprar Ações da empresa GameStop.

O movimento acabou resultando no prejuízo de investidores que haviam feito venda a descoberto com os papéis daquela companhia. Inclusive, muitos deles eram gestores de Fundos de Investimento, ou seja, profissionais experientes do mercado financeiro.

Que tal entender o short squeeze e a relação dele com a venda a descoberto? Continue lendo e saiba mais sobre esse assunto que está sendo tão comentado em todo o mundo!

Acompanhe!

O que é venda a descoberto?

Para você entender o short squeeze, é preciso compreender o que é e como funciona a venda a descoberto. Suponhamos que você esteja confiante de que determinada Ação se desvalorizará.

ONDE INVESTIR
EM 2024
DESCUBRA COMO ESCOLHER AS PEÇAS CERTAS PARA CONSTRUIR UM PORTFÓLIO SÓLIDO.

Se tiver ela na sua carteira, talvez conclua que é uma boa ideia vendê-la para consolidar o lucro obtido até então. Mas e se você não tiver essa Ação no seu portfólio? Nesse caso, é possível fazer a venda a descoberto, também chamado de short selling.

Isso também é conhecido como operar vendido, ou abrir uma posição short. No entanto, se você não tem a Ação, como é possível vendê-la? A operação ocorre a partir do aluguel de Ações. Ou seja, já que você não tem o papel para vender, é preciso “pegá-lo emprestado” e vendê-lo.

Se ele realmente se desvalorizar, você poderá fazer a compra, devolvê-lo a quem o emprestou e consolidar o lucro. Esse empréstimo de Ações apresenta um custo e é chamado de aluguel.

Ele traz a possibilidade de um especulador comprar barato e vender caro, mas em uma ordem inversa. Ou seja, primeiro você vendeu mais caro e depois comprou mais barato. De todo modo, a diferença resulta em lucro.

Quais cuidados é preciso ter na venda a descoberto?

Quando você compra uma Ação, o maior prejuízo possível é de 100%, concorda? Suponhamos que você adquira um papel por R$10 e que ele perca todo o seu valor a ponto de chegar a zero. O prejuízo será de R$10.


Mas imagine uma pessoa que tenha feito uma venda a descoberto. Se ela compra a Ação por R$10 e o papel sobe para R$20, o prejuízo foi de R$10. Mas o preço pode continuar subindo indefinidamente. Por exemplo, se chegar a R$30, o prejuízo é de R$20 e por aí segue.

Isso significa que, na venda a descoberto, de certo modo, não existe limite para as perdas. Por isso, requer cuidado na análise do seu perfil, objetivos e estratégias. Nesse sentido, é possível utilizar mecanismos que limitam o prejuízo. Um deles é o stop loss.

Ao fazer uma venda a descoberto, é possível programar um gatilho que é disparado quando o prejuízo atinge certo patamar. Assim que isso ocorre, é feita a compra do ativo, de modo que você zera a sua posição e evita prejuízos maiores.

Vale lembrar que as próprias instituições financeiras podem tomar suas precauções para evitar que seus clientes tenham altas perdas e fiquem em dívida com a instituição. Por isso, é preciso manter uma margem de garantia em conta para continuar com sua posição aberta quando o prejuízo está crescendo.

Se a margem de garantia não é suficiente, a instituição financeira fecha a posição do cliente, o que é conhecido como zeragem compulsória.

Agora, vamos relacionar tudo isso com o trabalho dos profissionais do mercado financeiro que fazem a gestão de Fundos de Investimento.

Como funciona o short squeeze?

Há Fundos de Investimento que praticam o short selling com o objetivo de lucrar com a desvalorização de uma Ação. Inclusive, é justamente isso que estava acontecendo com os papéis da GameStop no decorrer de 2020.

Muitos gestores apostaram na queda desses papéis, a ponto de a companhia ter mais posições vendidas do que compradas no mercado. Então, um grupo de usuários do Reddit, um fórum on-line muito famoso nos Estados Unidos, teve uma ideia.

Eles se organizaram para comprar Ações da GameStop. Isso começou a elevar o preço do papel, gerando um short squeeze. Ou seja, uma pressão na posição vendida. O movimento disparou o stop loss de diversos investidores e, quanto mais a Ação se valorizava, mais ela era comprada.

Com isso, houve uma valorização anormal, fazendo com que o preço subisse 2.621% em menos de um mês. Em 12 meses, a valorização foi de 8.575%. O que aconteceu com os Fundos de Investimento que estavam apostando na desvalorização do ativo?

Alguns tiveram prejuízos bilionários, como é o caso da gestora Melvin Capital, que perdeu US$2,75 bilhões. Quanto aos usuários do Reddit, eles tiveram lucros milionários com o short squeeze que provocaram.

Qual é a relação entre o short squeeze e a venda a descoberto?

Quando um short squeeze acontece, quem fez vendas a descoberto tende a estar entre os mais prejudicados. Por isso, se você investe no mercado de Ações, é importante ter cuidado com essa estratégia.

É verdade que operar vendido pode trazer lucros interessantes no curto prazo. Mas é preciso ter em mente que o risco é diferente em comparação com as operações mais tradicionais. O caso da GameStop aconteceu nos Estados Unidos, mas pode se repetir em outras bolsas de valores.

Se ocorrer um short squeeze enquanto você estiver em uma posição vendida, o resultado pode ser um grande prejuízo. Isso destaca a importância de levar em conta o seu perfil de investidor ao operar no mercado.

Cada pessoa tolera um nível de risco diferente, de modo que não é indicado pensar apenas na possibilidade de lucro. Além disso, tenha clareza com respeito aos seus objetivos e na sua estratégia.


A venda a descoberto pode ser uma maneira de lucrar com a desvalorização de determinada Ação. Mas é preciso haver um manejo de risco e uma análise eficiente do mercado. Além disso, você deve considerar que está exposto a situações extremas como a que conheceu neste artigo.

Quer entender melhor a diferença entre a venda a descoberto e a venda tradicional? Acesse o artigo em que explicamos o que é operar vendido e comprado na bolsa!

Veja também:

Inscreva-se
Notificar-me de
Esse campo só será visível pela administração do site
botão de concordância
0 Comentários
Feedbacks
Visualizar todos os comentários

Utilizamos cookies que melhoram a sua experiência em nosso site. Todos seguem a nossa Politica de Privacidade. Clicando em "OK" você concorda com a nossa política.