Os Fundos Imobiliários (FIIs) se tornaram um tipo de investimento muito popular entre as pessoas físicas nos últimos anos, mas é normal ter dúvidas sobre como montar um portfólio diversificado. Por isso, a Carteira Recomendada de FIIs vem para suprir essa demanda.
A carteira é desenvolvida pelo BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja a seguir.
Objetivos da carteira
Destinada aos investidores que gostariam de ter renda e ganho de capital, a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários tem como objetivo capturar as melhores oportunidades do mercado de FIIs após um profundo processo de análise e avaliação de qualidade dos ativos.
Buscamos equilibrar o nosso portfolio com fundos que possuam estratégias complementares, proporcionando, além da diversificação setorial, exposição a diferentes regiões do país. A atualização da carteira possui periodicidade mensal, com divulgação todo 1º dia útil de cada mês.
Composição da carteira
Nossa carteira apresentou alta de 0,11% em dezembro, ao passo que o Ifix registrou queda de 0,67% no mesmo período. No ano, nossa carteira registra queda de -4,74%, ao passo que o Ifix cai -5,89%.
Estamos realizando as seguintes alterações em nossa carteira recomendada: (i) saída de XPML11 (5,50%); e (ii) aumento de posição em KNCR11 (5,50%).
No mês, elevamos nossa participação no KNCR11 por conta da carteira de crédito com exposição majoritária a operações pós-fixadas. O fundo negocia com leve ágio ao patrimonial e taxa equivalente a CDI + 1,10% ao ano, o que acreditamos ser atrativo considerando o potencial aumento dos dividendos por conta da elevação do CDI, bem como pelo perfil de risco high grade. Em contrapartida, reduzimos em 5,5% nossa exposição aos shoppings, por meio da saída do XPML11, que registrou a excelente performance de 22,3% (alpha de 9,41% vs. o Ifix) desde a sua inclusão na carteira em abril de 2023.
Como resultado das movimentações, nossa carteira apresenta liquidez média diária de R$ 6,5 milhões, dividend yield médio ponderado de 13,2%, ao passo que o número de ativos foi reduzido para 17 FIIs.
Veja a composição deste mês.
| Fundo | Peso (%) | Gestora | Segmento | Preço | P/VPA | Liquidez (R$ milhares) | Dividend Yield Anualizado (%) | Dividend Yield LTM (%) | Performance 1M (%) | Performance 12M (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BTCI11 | 8,5% | BTG Pactual | Recebíveis | 8,7 | 0,87x | 2.162 | 12,6% | 12,8% | -3,2% | -2,1% |
| KNCR11 | 10,0% | Kinea | Recebíveis | 102,0 | 1,01x | 15.620 | 11,8% | 11,5% | -0,2% | 10,8% |
| CPTS11 | 5,5% | Capitania | Recebíveis | 6,8 | 0,79x | 12.134 | 12,3% | 13,1% | 0,3% | -10,0% |
| KNIP11 | 7,5% | Kinea | Recebíveis | 89,3 | 0,97x | 11.508 | 13,4% | 11,4% | 0,5% | 5,3% |
| CLIN11 | 3,5% | Clave | Recebíveis | 81,1 | 0,84x | 1.727 | 14,8% | 14,6% | -7,0% | -8,1% |
| RBRR11 | 9,0% | RBR | Recebíveis | 82,8 | 0,90x | 3.608 | 11,6% | 12,0% | 4,3% | 3,8% |
| RBRY11 | 8,0% | RBR | Recebíveis | 88,6 | 0,92x | 3.697 | 12,9% | 13,2% | -0,5% | 0,3% |
| VILG11 | 6,0% | Vinci | Galpões Logísticos | 74,0 | 0,66x | 2.105 | 10,2% | 9,9% | -2,7% | -18,3% |
| BRCO11 | 4,5% | Bresco | Galpões Logísticos | 101,1 | 0,86x | 3.969 | 10,3% | 10,4% | 2,6% | -9,4% |
| BTLG11 | 7,0% | BTG Pactual | Galpões Logísticos | 93,9 | 0,90x | 10.304 | 10,0% | 9,9% | -0,3% | -0,6% |
| KNRI11 | 1,5% | Kinea | Híbrido | 135,9 | 0,85x | 6.505 | 8,8% | 8,8% | 4,7% | -10,3% |
| BRCR11 | 3,5% | BTG Pactual | Lajes Corporativas | 41,6 | 0,48x | 1.628 | 14,4% | 14,4% | -1,2% | -16,5% |
| PVBI11 | 7,5% | VBI | Lajes Corporativas | 76,0 | 0,73x | 6.018 | 8,7% | 9,9% | 4,2% | -19,5% |
| HGBS11 | 3,5% | Hedge | Lajes Corporativas | 184,5 | 0,83x | 3.372 | 10,4% | 11,0% | -2,8% | -11,3% |
| HFOF11 | 4,0% | Hedge | Fundo de Fundos | 57,2 | 0,83x | 2.431 | 11,7% | 12,8% | -0,3% | -19,9% |
| TRXF11 | 7,0% | TRX | Renda Urbana | 100,4 | 0,98x | 6.414 | 29,9% | 11,6% | 1,1% | 3,1% |
| HGRU11 | 3,5% | Pátria | Renda Urbana | 116,0 | 0,95x | 6.081 | 19,7% | 10,3% | 2,9% | -6,7% |
Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 29 de novembro de 2024.
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A carteira recomendada de FIIs tem como principais exposições os segmentos de CRIs, galpões logísticos e lajes corporativas. Entre as gestoras, as principais exposições estão no BTG, Kinea e RBR. Veja mais abaixo.
Quanto rende a carteira de FII
Confira a rentabilidade mensal da carteira de fundos imobiliários.
| Janeiro | Fevereiro | Março | Abril | Maio | Junho | Julho | Agosto | Setembro | Outubro | Novembro | Dezembro | No ano | Desde o início |
||||
| 2024 | |||||||||||||||||
| BTG | 0,42% | 1,43% | 0,95% | -0,12% | -0,51% | -1,10% | 1,14% | 1,09% | -2,20% | -3,36% | -2,54% | 0,11% | -4,74% | 32,43% | |||
| IFIX | 0,67% | 0,79% | 1,43% | -0,77% | 0,02% | -1,04% | 0,52% | 0,86% | -2,58% | -3,06% | -2,11% | -0,67% | -5,89% | 18,67% | |||
| 2023 | |||||||||||||||||
| BTG | -2,46% | 0,32% | -0,42% | 4,16% | 4,00% | 5,25% | 2,17% | 1,22% | 0,92% | -2,91% | 1,30% | 4,37% | 19,02% | 39,02% | |||
| IFIX | -1,60% | -0,45% | -1,69% | 3,52% | 5,43% | 4,71% | 1,33% | 0,49% | 0,20% | -1,97% | 0,66% | 4,25% | 15,50% | 26,10% | |||
| 2022 | |||||||||||||||||
| BTG | -1,11% | -0,78% | 1,32% | 1,89% | -0,27% | -1,38% | -0,94% | 8,17% | 1,64% | -1,03% | -5,11% | -0,53% | 1,35% | 16,80% | |||
| IFIX | -0,99% | -1,29% | 1,42% | 1,19% | 0,26% | -0,88% | 0,66% | 5,76% | 0,49% | 0,02% | -4,15% | 0,00% | 2,22% | 9,18% | |||
| 2021 | |||||||||||||||||
| BTG | 1,10% | 0,38% | 0,04% | 0,77% | -1,43% | -3,00% | 4,18% | -3,78% | -0,69% | -0,95% | -3,88% | 9,83% | 1,83% | 15,25% | |||
| IFIX | 0,32% | 0,25% | -1,38% | 0,51% | -1,56% | -2,19% | 2,51% | -2,63% | -1,24% | -1,47% | -3,64% | 8,78% | -2,28% | 6,80% | |||
| 2020 | |||||||||||||||||
| BTG | -3,58% | -3,73% | -17,69% | 1,97% | 0,99% | 8,29% | -1,42% | 1,72% | 1,46% | -0,98% | 1,34% | 2,42% | -10,89% | 13,17% | |||
| IFIX | -3,76% | -3,69% | -15,85% | 4,39% | 2,08% | 5,59% | -2,61% | 1,79% | 0,46% | -1,01% | 1,51% | 2,19% | -10,24% | 9,29% | |||
| 2019 | |||||||||||||||||
| BTG | – | – | – | – | – | – | 1,94% | 1,44% | 0,78% | 2,89% | 5,41% | 12,37% | 27,01% | 27,01% | |||
| IFIX | – | – | – | – | – | – | 1,27% | -0,11% | 1,04% | 4,01% | 3,52% | 10,63% | 21,76% | 21,76% | |||
Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 30 de dezembro de 2024.
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