Investir em empresas pagadoras de dividendos é uma das estratégias mais populares da Bolsa. Mas, com tantas empresas que se enquadram nesse perfil, quais escolher? É para responder a essa dúvida que apresentamos, todos os meses, a Carteira Recomendada de Dividendos.
Essa carteira é elaborada pela equipe do BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja mais a seguir.
ACESSO RÁPIDO:
Objetivo da Carteira
A carteira tem como objetivo encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos.
Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.
Composição do portfólio
Para nossa carteira de julho, retiramos Vivo e Ambev, dando lugar a nomes como CPFL e Klabin.
Além disso, estamos reduzindo nossa exposição em Gerdau (-5%), aumentando Petrobras (+5%) e adicionando uma posição em nossa carteira com Fleury (+5%).
Confira a composição da carteira no mês.
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mn) |
EV/EBITDA 2024E / 2025E |
P/L 2024E / 2025E |
Dividend Yield (%) 2024E / 2025E |
|||
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 15% | 503.033 | 2,9x | 3,1x | 3,8x | 4,4x | 16,5% | 13,3% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 15% | 296.411 | – | – | 7,8x | 7,1x | 6,3% | 7,0% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% | 263.497 | 3,5x | 3,8x | 4,6x | 5,5x | 12,1% | 12,0% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 5% | 152.402 | – | – | 4,0x | 3,9x | 11,3% | 11,6% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | 81.459 | 6,0x | 4,9x | 6,9x | 7,8x | 7,9% | 12,9% |
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% | 72.444 | 6,4x | 6,1x | 11,4x | 10,2x | 2,2% | 2,5% |
| BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | 64.513 | – | – | 8,1x | 7,9x | 11,1% | 11,4% |
| Tim Part | TIMS3 | Telecom & Tecnologia | 10% | 38.676 | 4,3x | 4,0x | 11,4x | 10,1x | 8,4% | 9,7% |
| CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% | 38.174 | 3,8x | 3,7x | 13,2x | 11,5x | 9,2% | 10,5% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% | 36.883 | 3,6x | 3,4x | 7,1x | 7,0x | 6,6% | 9,0% |
| Klabin | KLBN11 | Papel & Celulose | 5% | 25.774 | 7,2x | 7,0x | 12,4x | 14,0x | 5,7% | 6,3% |
| Fleury | FLRY3 | Saúde | 5% | 8.140 | 4,9x | 4,5x | 11,8x | 10,3x | 7,1% | 8,5% |
| Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 5% | 7.311 | 6,8x | 5,9x | 5,4x | 4,7x | 4,6% | 12,1% |
Fonte: BTG Pactual e Economática
Veja, também, as mudanças em relação ao mês anterior.
| Junho | Julho | ||||||
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Empresa | Código | Setor | Peso (%) |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 15% | Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 15% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 5% | Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 5% |
| Ambev | ABEV3 | Alimentos & Bebidas | 5% | CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% | Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% |
| BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% |
| Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 10% | Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 5% |
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 15% |
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% | JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% |
| Vivo | VIVT3 | Telecom & Tecnologia | 5% | Klabin | KLBN11 | Papel & Celulose | 5% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 10% | Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% |
| Tim Part | TIMS3 | Telecom & Tecnologia | 10% | Tim Part | TIMS3 | Telecom & Tecnologia | 10% |
| Fleury | FLRY3 | Saúde | 5% | ||||
Fonte: BTG Pactual
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Quanto rende a carteira de dividendos
Em junho, nossa Carteira Recomendada de Dividendos apresentou uma performance de 2,2%, contra 2,0% do IDIV e 1,5% do IBOV.
Desde o dia 8 de novembro de 2019, a nossa Carteira Recomendada de Dividendos acumula uma rentabilidade de 53,2%, contra 43,2% do IDIV e 15,1% do IBOV.
| BTG DIV | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | BTG DIV Ano |
IDIV Ano | BTG DIV Acum. |
IDIV Acum. |
| 2024 | -1,1% | 1,3% | -3,1% | -0,7% | 0,5 | 2,2% | – | – | – | – | – | – | -1,0% | -3,4% | 53,2% | 43,2% |
| 2023 | 4,3% | -7,5% | -1,8% | 4,0% | -1,6% | 8,6% | 1,1% | -3,6% | 0,7% | 0,3% | 11,0% | 4,8% | 20,8% | 26,8% | 54,8% | 48,2% |
| 2022 | 8,4% | 2,5% | 6,3% | -0,7% | 2,8% | -9,4% | 2,7% | 10,1% | -4,3% | 6,8% | -7,1% | 1,4% | 18,9% | 12,6% | 28,1% | 16,9% |
| 2021 | -4,1% | -2,9% | 8,4% | 2,9% | 1,7% | -2,6% | -2,7% | 1,5% | -3,8% | -3,6% | 1,0% | 2,5% | -2,5% | -6,4% | 7,8% | 3,7% |
| 2020 | -0,7% | -4,6% | -22,8% | 4,9% | 5,0% | 3,9% | 4,9% | -4,4% | -4,2% | 0,6% | 14,6% | 4,4% | -3,2% | -1,0% | 10,5% | 10,8% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 1,4% | 12,6% | 14,2% | 12,0% | 14,2% | 12,0% |
Fonte: BTG Pactual e Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento.
Quando se analisa uma carteira de dividendos, a distribuição de proventos é parte muito relevante na composição da performance. Selecionamos, abaixo, os pagamentos históricos da carteira.
| Pagamento por ação (R$) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,02 | 2,26 | 5,01 | 2,44 | 2,89 | 2,33 | – | – | – | – | – | – | 14,93 |
| 2023 | 0,09 | 0,55 | 4,26 | 0,56 | 2,19 | 0,98 | 0,43 | 1,52 | 2,59 | 0,14 | 1,68 | 6,93 | 21,92 |
| 2022 | 0,16 | 0,93 | 0,83 | 2,05 | 1,06 | 0,41 | 0,70 | 4,95 | 3,63 | 1,33 | 0,35 | 0,03 | 16,43 |
| 2021 | 2,25 | 0,48 | 4,14 | 0,18 | 4,56 | 2,19 | 2,60 | 0,00 | 8,20 | 0,71 | 1,72 | 1,43 | 28,46 |
| 2020 | 0,02 | 0,00 | 0,41 | 0,03 | 1,08 | 0,00 | 0,00 | 2,74 | 0,00 | 0,00 | 1,86 | 1,48 | 7,60 |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,78 | 1,19 | 1,97 |
| Dividend Yield (%) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,0% | 0,8% | 1,2% | 1,3% | 1,1% | 0,7% | – | – | – | – | – | – | 5,3% |
| 2023 | 0,0% | 0,2% | 1,6% | 0,2% | 0,9% | 0,3% | 0,1% | 0,5% | 0,8% | 0,0% | 0,5% | 1,6% | 7,1% |
| 2022 | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,8% | 0,3% | 0,1% | 0,2% | 2,0% | 1,6% | 0,5% | 0,1% | 0,0% | 6,8% |
| 2021 | 1,6% | 0,3% | 2,4% | 0,1% | 2,5% | 1,2% | 1,5% | 0,0% | 6,1% | 0,5% | 2,0% | 1,6% | 21,5% |
| 2020 | 0,0% | 0,0% | 0,4% | 0,0% | 0,9% | 0,0% | 0,0% | 2,0% | 0,0% | 0,0% | 1,4% | 1,0% | 5,9% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,7% | 1,0% | 1,7% |
Fonte: BTG Pactual e companhias.
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