Onde investir na Bolsa este mês? Essa é uma dúvida comum. Afinal, são centenas de alternativas disponíveis no mercado. É nesse contexto que a Carteira Recomendada de Ações surge para facilitar o processo de decisão.
Nela, um time de analistas certificados faz uma curadoria no mercado de acordo com o momento atual e apresenta, em sua visão, as melhores ações para investir no momento segundo determinados critérios.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações 10SIM, do BTG Pactual para este mês. Confira:
Objetivo da Carteira Recomendada
A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.
Visão geral do mês
Modo sobrevivência; pacote fiscal: Muito pouco, muito tarde
A situação fiscal do Brasil vem se deteriorando rapidamente e, a esta altura, parece claro que, sem mudanças mais robustas no orçamento, a estrutura fiscal existente é insustentável e a trajetória da dívida é explosiva. Com isso em mente, decidimos tornar nosso portfólio muito mais defensivo. Estamos adicionando ações com fluxo de caixa mais concentrado no curto prazo, pagadoras de altos dividendos e empresas que ganham com um dólar mais forte.
BBSE e TIM, pagadoras de dividendos, entram no lugar da Renner e Vivara
Estamos adicionando a seguradora BBSE, que se beneficia de taxas Selic mais altas e está pagando dividendos elevados (dividend yield de 11%), e a TIM, que modelamos para retornar 17% de seu valor de mercado aos investidores nos próximos 18 meses, substituindo as varejistas Renner e Vivara.
Aumento da exposição cambial: WEG e Suzano substituindo Localiza e Vale
Estamos aumentando nossa exposição cambial ao substituir a Localiza pela WEG, que não é barata (30x P/L), mas oferece crescimento resiliente e exposição cambial favorável. E estamos substituindo a Vale pela Suzano, pois consideramos esta última uma tese mais barata, com sinais melhores para o preço de celulose e como uma defesa melhor contra o dólar. Temos alguma exposição adicional ao câmbio por meio da Marcopolo (10% das vendas em dólares) e da Petrobras, que também é uma forte pagadora de dividendos. Na verdade, estamos aumentando o peso da Petrobras na 10SIM de 10% para 15%.
Sabesp e Copel entram, substituindo EQTL e ELET; Itaú e Cyrela permanecem
Estamos mantendo nossa exposição de 20% a serviços básicos, mas substituindo a EQTL e a ELET pela Sabesp e Copel. O Itaú e a construtora Cyrela permanecem na 10SIM, mas estamos reduzindo nossa exposição à Cyrela de 10% para 5%, em outro movimento para reduzir o risco do portfólio.
Onde investir na Bolsa em Dezembro de 2024
Veja, abaixo, como ficou o portfólio recomendado pela equipe de Research do BTG Pactual para este mês.
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mi) | EV/EBITDA 2024 | EV/EBITDA 2025 | P/L 2024 | P/L 2025 | PV/PA 2024 | PV/PA 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% | 529.057 | 3,3x | 3,3x | 5,9x | 4,7x | 1,3x | 1,1x |
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 15% | 299.012 | n.a. | n.a. | 7,9x | 7,2x | 1,7x | 1,7x |
| Weg | Bens de Capital | WEGE3 | 10% | 226.306 | 26,3x | 22,0x | 36,9x | 30,0x | 11,0x | 9,9x |
| Suzano | Papel & Celulose | SUZB3 | 10% | 77.329 | 5,8x | 5,5x | 16,1x | 7,5x | 1,6x | 1,4x |
| BB Seguridade | Financeiro | BBSE3 | 10% | 65.088 | n.a. | n.a. | 8,5x | 8,0x | 7,1x | 6,5x |
| Sabesp | Serviços Básicos | SBSP3 | 10% | 63.553 | 7,4x | 6,6x | 14,7x | 12,4x | 1,9x | 1,7x |
| Tim | Telecom | TIMS3 | 10% | 38.339 | 4,1x | 3,8x | 12,6x | 10,8x | 1,4x | 1,5x |
| Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% | 27.695 | 8,4x | 8,1x | 11,1x | 13,9x | 1,1x | 1,1x |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% | 8.804 | 5,8x | 5,2x | 7,5x | 6,0x | 2,4x | 2,1x |
| Cyrela | Construção Civil | CYRE3 | 5% | 6.899 | 6,5x | 5,6x | 5,1x | 4,5x | 0,8x | 0,7x |
Fonte: Economática e estimativas BTG Pactual
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Compare, também, com a carteira do mês anterior.
| Novembro | Dezembro | ||||||
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) |
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 15% |
| Vale | Siderurgia & Mineração | VALE3 | 10% | Suzano | Papel & Celulose | SUZB3 | 10% |
| Localiza | Locação de Veículos | RENT3 | 10% | Weg | Bens de Capital | WEGE3 | 10% |
| Eletrobras | Serviços Básicos | ELET3 | 15% | Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% |
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 10% | Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% |
| Equatorial | Serviços Básicos | EQTL3 | 10% | Sabesp | Serviços Básicos | SBSP3 | 10% |
| Lojas Rennner | Consumo & Varejo | LREN3 | 10% | BB Seguridade | Financeiro | BBSE3 | 10% |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% | Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% |
| Cyrela | Construção civil | CYRE3 | 10% | Cyrela | Construção civil | CYRE3 | 5% |
| Vivara | Consumo & Varejo | VIVA3 | 10% | Tim | Telecom | TIMS3 | 10% |
Fonte: BTG Pactual
Rentabilidade da carteira recomendada de ações
Desde 31 de dezembro de 2023, nosso portfólio 10SIM teve uma queda de 9,5%, em comparação com -6,3% para o Ibovespa e -4,3% para o IBX-50. A taxa CDI subiu +9,8% no período.
Em novembro, o desempenho do nosso portfólio 10SIM™ foi de -7,5%, ficando abaixo do Ibovespa (-3,1%) e do IBrX-50 (-2,6%).
Desde outubro de 2009, quando Carlos E. Sequeira assumiu a gestão do portfólio 10SIM, a 10SIM teve uma alta de 385,0%, em comparação com 104,3% para o Ibovespa e 145,3% para o IBX-50.
Fonte: BTG Pactual, Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento
Mais carteiras recomendadas para você explorar
As Carteiras Recomendadas podem ser elaboradas com diferentes objetivos. Selecionamos outras 5 carteiras para você conhecer neste mês.
- Carteira Recomendada de Small Caps
- Carteira Recomendada de Ações Internacionais
- Carteira Recomendada de Dividendos
- Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários (FIIs)
- Carteira Recomendada de ESG
A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.
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