Onde investir na Bolsa este mês? Essa é uma dúvida comum. Afinal, são centenas de alternativas disponíveis no mercado. É nesse contexto que a Carteira Recomendada de Ações surge para facilitar o processo de decisão.
Nela, um time de analistas certificados faz uma curadoria no mercado de acordo com o momento atual e apresenta, em sua visão, as melhores ações para investir no momento segundo determinados critérios.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações 10SIM, do BTG Pactual para este mês. Confira:
Objetivo da Carteira Recomendada
A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.
Visão geral do mês
A situação atual exige um portfólio cauteloso para começar o ano
O atual cenário fiscal altamente incerto, o aumento das taxas de juros e a falta de visibilidade sobre possíveis catalisadores de curto prazo indicam um início de 2025 difícil para as ações brasileiras.
Recomendamos que os investidores posicionem seus portfólios de forma mais defensiva e que foquem em ações com um fluxo de caixa mais concentrado no curto prazo, pagadoras de altos dividendos e empresas que se beneficiem de um dólar mais forte.
Um pouco mais de exposição ao dólar com a inclusão da JBS
Em dezembro, aumentamos nossa exposição a um dólar mais forte com a inclusão da Suzano e da WEG. Este mês, estamos aumentando ainda mais nossa exposição ao dólar com a adição da processadora de alimentos JBS (yield de geração de caixa ~12%), substituindo a Cyrela. Nosso portfólio tem alguma exposição adicional ao câmbio por meio da Petrobras (que também é uma forte pagadora de dividendos, com um Dividend yield de aproximadamente 10%, mas que pode chegar a 14-15%) e da Marcopolo, que obtém 10% da receita de exportações.
Forte exposição a empresas de serviços básicos e pagadoras de dividendos; a ELET substitui a Copel
DIAS 15 E 16 DE JANEIRO
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Entre as empresas de serviços básicos, estamos substituindo a Copel pela Eletrobras, pois acreditamos que um acordo com o governo sobre governança e a Eletronuclear pode estar próximo. A Sabesp, nossa Top Pick no setor, permanece na 10SIM. A BB Seguridade e a TIM, grandes pagadoras de dividendos, também mantêm seus lugares na carteira.
O Itaú completa a 10SIM
Os bancos geralmente têm um desempenho melhor do que a maioria dos setores em ambientes de taxas de juros altas. O Itaú é a nossa Top Pick entre os grandes bancos brasileiros, com uma expectativa de crescimento decente dos lucros e altos níveis de ROE.
Onde investir na Bolsa em Janeiro de 2025
Veja, abaixo, como ficou o portfólio recomendado pela equipe de Research do BTG Pactual para este mês.
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mi) | EV/EBITDA 2024 | EV/EBITDA 2025 | P/L 2024 | P/L 2025 | PVPA 2024 | PVPA 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% | 490.407 | 3,3x | 3,5x | 6,6x | 4,1x | 1,5x | 1,2x |
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | 281.939 | n.a. | n.a. | 7,4x | 6,6x | 1,6x | 1,6x |
| Weg | Bens de Capital | WEGE3 | 10% | 221.397 | 25,7x | 21,6x | 36,1x | 30,0x | 10,7x | 9,7x |
| JBS | Alimentos & Bebidas | JBSS3 | 10% | 80.518 | 5,1x | 5,8x | 8,5x | 9,0x | 1,6x | 1,6x |
| Eletrobras | Serviços Básicos | ELET3 | 10% | 77.774 | 5,9x | 5,1x | 18,6x | 5,9x | 0,7x | 0,7x |
| Suzano | Papel & Celulose | SUZB3 | 10% | 76.560 | 6,5x | 5,5x | n.a. | 8,2x | 2,0x | 1,1x |
| BB Seguridade | Financeiro | BBSE3 | 10% | 70.232 | n.a. | n.a. | 9,1x | 8,2x | 7,6x | 7,0x |
| Sabesp | Serviços Básicos | SBSP3 | 10% | 60.491 | 4,4x | 6,7x | 6,4x | 11,7x | 1,6x | 1,5x |
| Tim | Telecom | TIMS3 | 10% | 35.048 | 3,8x | 3,6x | 11,5x | 9,9x | 1,3x | 1,4x |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% | 7.625 | 5,0x | 4,5x | 6,4x | 6,0x | 2,0x | 1,8x |
Fonte: Economática e estimativas BTG Pactual
Compare, também, com a carteira do mês anterior.
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) |
|---|---|---|---|
| Dezembro | |||
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 15% |
| Suzano | Papel & Celulose | SUZB3 | 10% |
| Weg | Bens de Capital | WEGE3 | 10% |
| Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% |
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% |
| Sabesp | Serviços Básicos | SBSP3 | 10% |
| BB Seguridade | Financeiro | BBSE3 | 10% |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% |
| Cyrela | Construção Civil | CYRE3 | 5% |
| Tim | Telecom | TIMS3 | 10% |
| Janeiro | |||
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% |
| Suzano | Papel & Celulose | SUZB3 | 10% |
| Weg | Bens de Capital | WEGE3 | 10% |
| Eletrobras | Serviços Básicos | ELET3 | 10% |
| Petrobras | Petróleo & Gás | PETR4 | 15% |
| Sabesp | Serviços Básicos | SBSP3 | 10% |
| BB Seguridade | Financeiro | BBSE3 | 10% |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 5% |
| JBS | Alimentos & Bebidas | JBSS3 | 10% |
| Tim | Telecom | TIMS3 | 10% |
Fonte: BTG Pactual
Rentabilidade da carteira recomendada de ações
Em dezembro, o desempenho do nosso portfólio 10SIM™ foi de -2,5%, ficando acima do Ibovespa (-4,3%) e do IBrX-50 (-4,0%).
Desde 31 de dezembro de 2023, nosso portfólio 10SIM teve uma queda de 11,8%, em comparação com -10,4% para o Ibovespa e -8,1% para o IBX-50. A taxa CDI subiu +10,8% no período.
Desde outubro de 2009, quando Carlos E. Sequeira assumiu a gestão do portfólio 10SIM, a 10SIM teve uma alta de 372,9%, em comparação com 95,5% para o Ibovespa e 135,5% para o IBX-50.
| JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | No ano | IBOV | Carteira Acum. | IBOV Acum. | |
| 2009 | 0,2% | 13,3% | 4,8% | 19,1% | 11,5% | 19,1% | 11,5% | |||||||||
| 2010 | -5,5% | 0,3% | 0,1% | -1,1% | -2,8% | -2,4% | 12,3% | -1,4% | 8,6% | 4,8% | -2,4% | 2,3% | 12,0% | 1,0% | 33,4% | 12,7% |
| 2011 | -2,2% | 2,7% | 1,6% | 0,6% | -1,4% | -2,2% | -4,6% | -1,0% | -10,8% | 9,5% | 0,2% | 2,1% | -6,5% | -18,1% | 24,7% | -7,7% |
| 2012 | 3,2% | 10,3% | -0,2% | -0,8% | -8,7% | -0,1% | 2,3% | 5,1% | 6,9% | 3,0% | 2,1% | 8,1% | 34,4% | 7,4% | 67,6% | -0,9% |
| 2013 | 6,1% | -1,9% | 1,4% | 1,9% | -2,1% | -6,1% | -0,5% | 5,1% | 2,8% | 5,3% | -0,6% | -3,5% | 7,3% | -15,5% | 79,9% | -16,3% |
| 2014 | -6,1% | -0,7% | 4,0% | 1,5% | 0,2% | 5,6% | 1,9% | 6,4% | -10,8% | 6,8% | 0,8% | -8,6% | -0,9% | -2,9% | 78,3% | -18,7% |
| 2015 | -6,3% | 6,2% | 3,6% | 3,5% | -3,1% | -0,1% | -5,5% | -6,8% | 2,4% | 1,5% | 3,6% | -0,4% | -2,4% | -13,3% | 73,9% | -29,5% |
| 2016 | -5,5% | 3,2% | 4,4% | 7,2% | -6,0% | 6,8% | 12,9% | 0,9% | -0,2% | 10,9% | -6,5% | -2,5% | 26,0% | 38,9% | 119,1% | -2,1% |
| 2017 | 11,2% | 3,9% | -5,6% | 1,7% | -4,2% | -2,1% | 5,7% | 4,3% | 2,9% | -0,9% | -4,6% | 2,9% | 14,7% | 26,9% | 151,4% | 24,2% |
| 2018 | 10,2% | -0,4% | 1,6% | 1,5% | -6,7% | 0,1% | 1,9% | -2,7% | 2,5% | 5,0% | -0,7% | 0,2% | 12,3% | 15,0% | 182,3% | 42,9% |
| 2019 | 8,3% | 2,1% | -2,1% | 2,3% | -1,6% | 5,2% | 4,8% | -0,1% | 4,3% | 1,2% | 0,8% | 6,7% | 39,9% | 31,6% | 294,9% | 88,0% |
| 2020 | 1,7% | -9,2% | -30,7% | 8,0% | 7,7% | 8,3% | 9,0% | -3,6% | -4,1% | -1,1% | 16,2% | 9,2% | 1,8% | 2,9% | 302,0% | 93,5% |
| 2021 | -3,9% | 2,2% | -2,7% | 5,6% | 8,8% | -1,1% | -3,1% | -0,9% | -7,6% | -8,9% | -5,6% | 4,6% | -13,3% | -11,9% | 248,5% | 70,4% |
| 2022 | 10,5% | 3,8% | 6,1% | -3,9% | 1,1% | -14,0% | 6,4% | 9,9% | 3,2% | 12,1% | -12,4% | -1,3% | 18,9% | 4,7% | 314,4% | 78,4% |
| 2023 | 5,7% | -6,8% | 0,0% | 2,5% | 5,1% | 10,0% | 4,5% | -6,6% | 0,8% | -3,9% | 13,1% | 3,5% | 29,4% | 22,3% | 436,1% | 118,1% |
| 2024 | -0,9% | 1,9% | 1,1% | -4,2% | -6,2% | 0,2% | 5,6% | 5,6% | -3,6% | -1,1% | -7,5% | -2,5% | -11,8% | -10,4% | 372,9% | 95,5% |
Fonte: BTG Pactual, Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento
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