Quer investir em Fundos Imobiliários com uma seleção profissional e atualizada? A Carteira Recomendada de FIIs do BTG Pactual reúne, mês a mês, os fundos selecionados pelo time de Research para capturar renda recorrente e oportunidades de valorização no mercado imobiliário.
A estratégia busca combinar diferentes segmentos — como recebíveis, galpões logísticos, lajes corporativas, shoppings e renda urbana — com foco em geração de renda e diversificação.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual para maio de 2026. Confira:
Objetivo da carteira de Fundos Imobiliários
A carteira busca combinar renda recorrente e potencial de valorização por meio de uma alocação diversificada entre CRIs, galpões logísticos, lajes corporativas, shoppings e renda urbana. A seleção considera qualidade dos ativos, gestão, liquidez e indicadores como P/VPA e dividend yield.
Confira a Carteira de FIIs | Maio 2026
Veja abaixo a composição recomendada:
| Fundo | Segmento | Peso |
|---|---|---|
| BTCI11 | Recebíveis | 6,0% |
| KNCR11 | Recebíveis | 13,0% |
| KNIP11 | Recebíveis | 13,0% |
| RBRR11 | Recebíveis | 3,0% |
| RBRY11 | Recebíveis | 9,0% |
| MCCI11 | Recebíveis | 8,0% |
| VILG11 | Logístico | 4,5% |
| BRCO11 | Logístico | 4,5% |
| BTLG11 | Logístico | 13,0% |
| BRCR11 | Lajes | 4,5% |
| PVBI11 | Lajes | 5,0% |
| HGBS11 | Shopping | 3,0% |
| GZIT11 | Shopping | 2,5% |
| HSML11 | Shopping | 2,0% |
| VISC11 | Shopping | 2,0% |
| TRXF11 | Renda Urbana | 7,0% |
Fonte: Economatica e BTG Pactual
Alocação setorial da carteira
- Recebíveis (CRIs): 52,0%
- Galpões Logísticos: 22,0%
- Lajes Corporativas: 9,5%
- Shopping Centers: 9,5%
- Renda Urbana: 7,0%
A carteira mantém forte exposição a ativos de crédito imobiliário, capturando rendimentos elevados, combinados com ativos reais para ganho de capital.
Principais alterações na carteira
Para maio de 2026, o BTG promoveu duas alterações na composição da carteira:
- Redução: HSML11 passou de 4,0% para 2,0%
- Inclusão: VISC11 entra com peso de 2,0%
A redução parcial de HSML11 visa realizar parte dos ganhos acumulados, mantendo a visão construtiva para o ativo. Adicionalmente, o recente anúncio de desinvestimento parcial do Shopping Pátio Maceió, uma vez cumpridas as condições precedentes, pode gerar ganho de capital relevante de aproximadamente R$ 5,22 por cota e contribuir para a redução da alavancagem do fundo.
O VISC11 volta à carteira após ter integrado a estratégia entre 2023 e 2024. A visão positiva é sustentada pelas movimentações recentes de portfólio, consistente geração de ganhos de capital com venda de ativos e o fato de o fundo distribuir rendimentos abaixo de seu resultado operacional, o que cria assimetria interessante para os próximos meses.
Destaques da carteira
- Dividend yield médio anualizado: 11,3%
- Dividend yield LTM: 11,4%
- P/VPA médio: 0,93x
- Volume diário médio: R$ 9,8 milhões
Esse nível de yield reforça o posicionamento da carteira como uma estratégia voltada à geração de renda passiva consistente.
Cenário para FIIs em maio
O cenário para Fundos Imobiliários segue influenciado pela continuidade do ciclo de queda da Selic no Brasil — atualmente em 14,50% ao ano após o corte de 25 bps na última reunião do Copom. A projeção é de a taxa atingir 13,00% até o final de 2026, beneficiando ativos imobiliários no médio prazo.
O cenário externo ainda traz incertezas, especialmente relacionadas à inflação global e política monetária americana — o Federal Reserve manteve juros entre 3,50% e 3,75% com tom hawkish. Esse contexto exige seletividade na alocação. No Brasil, o IPCA acumulado em 12 meses fechou em 4,14% e a projeção para 2026 é de 4,8%, com viés de alta.
Performance da carteira
Em abril de 2026, a carteira apresentou queda de 1,76%, ficando acima do IFIX que recuou 1,53% no período.
- Carteira BTG (2026): +3,93%
- IFIX (2026): +4,10%
Desde o início da estratégia (junho de 2019), a carteira acumula performance de 69,96%, superando o IFIX (+49,65%) no mesmo período.
Destaques individuais em abril
Os destaques positivos do mês foram VILG11 (+5,37%), KNIP11 (+4,64%), MCCI11 (+4,14%) e BTCI11 (+3,64%). Por outro lado, RBRY11 (-4,24%), GZIT11 (-1,55%) e RBRR11 (-1,35%) pressionaram o resultado.
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Informações importantes
Este relatório foi elaborado pelo Banco BTG Pactual. Os dados referem-se ao passado e não garantem resultados futuros.
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