Investir no exterior é uma forma de diversificar riscos e acessar oportunidades que não existem no mercado brasileiro. Se esta é uma estratégia que te interessa, acompanhe nesta página a Carteira Recomendada de Ações Internacionais, atualizada todos os meses.
A carteira é elaborada pelo BTG Pactual, e você pode acessá-las tanto via acesso direto ao mercado americano quanto via BDRs, no Brasil. Se você quiser saber mais, confira este artigo sobre o que são os BDRs.
Confira a seguir.
Objetivo da Carteira
A carteira recomendada de ações internacionais oferece as melhores oportunidades de investimento no exterior e é composta por BDRs. O processo de seleção dos BDRs é realizado pelo time de analistas e estrategistas de Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta dos fundamentos das companhias e do cenário econômico global.
O objetivo da carteira é superar o BDRX, nosso principal benchmark, o índice de referência da B3 para os BDRs.
Destaques do mês
Macro | Trégua tarifária ameniza choque e melhora perspectiva de crescimento dos EUA
Em maio, após o anúncio do “Liberation Day” em abril e a reação negativa dos mercados, o governo optou por redesenhar sua estratégia tarifária: reafirmou uma tarifa universal de 10% e reduziu a sobretaxa aplicada à China de 145% para 30%, resultando numa tarifa média de aproximadamente 13–14%, ou seja, 7 pontos percentuais abaixo do previsto no nosso cenário base.
Essa trégua mitigou de forma expressiva o choque de oferta inicialmente temido e abriu espaço para uma revisão altista das perspectivas macroeconômicas. Com um ambiente de política econômica mais estável, projetamos que o crescimento permanecerá saudável ao longo do segundo trimestre de 2025. Assim, mantemos nosso cenário base de soft landing, sustentado pela demanda doméstica que deve fornecer tração para 2026.
Carteira para Junho/25 | Retomada do apetite por risco impulsiona o S&P 500 em maio
Em maio, o mercado retomou o apetite por risco, impulsionado pela alta de 6,1% do S&P 500 após o acordo de 12 de maio de 2025 entre EUA e China para reduzir tarifas recíprocas. Nesse cenário, incluímos a TSMC no portfólio pela liderança no mercado de chips e nossa visão otimista em relação a temática de IA após resultados da Nvidia acima do esperado, e retiramos a UnitedHealth em razão do escrutínio regulatório no Medicare e da baixa visibilidade dos resultados no curto prazo.
Também incluímos exposição à infraestrutura dos EUA com a entrada de United Rentals (4%), beneficiária direta do pacote de US$ 1,2 trilhão do Infrastructure Investment and Jobs Act, e retiramos a American Water Works diante do ambiente mais pró-risco do mercado. Mantemos a exposição à China e ajustamos a tese de investimento, trocando a PDD pela Alibaba em razão dos resultados mais sólidos desta última.
| Empresa | Valor de mercado (em bilhões de US$) |
Setor | Código (EUA) | Código (BDR) | Peso (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft | 3.422 | Tecnologia | MSFT34 | MSFT | 14% |
| Nvidia | 3.297 | Tecnologia | NVDC34 | NVDA | 11% |
| Apple | 3.000 | Tecnologia | AAPL34 | AAPL | 10% |
| Amazon | 2.176 | Consumo Discricionário | AMZO34 | AMZN | 9% |
| Meta Platforms | 1.628 | Comunicação | M1TA34 | META | 8% |
| TSMC | 1.003 | Tecnologia | TSMC34 | TSM | 5% |
| J.P Morgan | 734 | Financeiro | JPMC34 | JPM | 6% |
| Mastercard | 532 | Financeiro | MSCD34 | MA | 6% |
| Costco | 462 | Consumo não discricionário | COWC34 | COST | 5% |
| Exxon Mobil | 441 | Energia | EXXO34 | XOM | 7% |
| Novo Nordisk | 319 | Saúde | N1VO34 | NVO | 3% |
| Alibaba | 272 | Consumo Discricionário | BABA34 | BABA | 5% |
| Uber | 176 | Indústria | U1BE34 | UBER | 3% |
| Progressive Corporation | 167 | Financeiro | P1GR34 | PGR | 4% |
| United Rentals | 46 | Indústria | U1RI34 | URI | 4% |
Fonte: BTG Pactual e Bloomberg
Veja, também, as mudanças na carteira recomendada neste mês.
| Empresa | Setor | Peso | Peso | Variação |
| (Junho/25) | (Maio/25) | (%) | ||
| Alibaba | Consumo Discricionário | 5% | 0% | 5,0% |
| United Rentals | Indústria | 4% | 0% | 4,0% |
| TSMC | Tecnologia | 5% | 0% | 5,0% |
| PDD | Consumo Discricionário | 0% | 5% | -5,0% |
| American Water Works | Serviços Básicos | 0% | 4% | -4,0% |
| United Health | Saúde | 0% | 5% | -5,0% |
Fonte: BTG Pactual e Bloomberg.
Quanto rende a Carteira Recomendada de Ações Internacionais
No último mês, a carteira de ações internacionais apresentou alta de 6,0%, (vs. BDRX com +7,9%). Desde o início (14/07/2021), a carteira recomendada apresentou um retorno de 12.8 p.p acima do BDRX.
| Empresa | Peso (%) | Valor de Mercado (em bilhões de US$) |
P/L 2025E | P/L 2026E | LPA CAGR 24E–26E | ROE 2025E (%) | ROE 2026E (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft | 14% | 3.422 | 34,3x | 30,3x | 13,3% | 31,4% | 28,4% |
| Nvidia | 11% | 3.297 | 31,2x | 23,7x | 85,5% | 100,8% | 85,6% |
| Apple | 10% | 3.000 | 28,0x | 26,1x | 4,6% | 178,9% | 197,0% |
| Amazon | 9% | 2.176 | 29,7x | 25,5x | 9,0% | 20,3% | 19,2% |
| Meta Platforms | 8% | 1.628 | 24,5x | 21,8x | 8,6% | 31,1% | 27,8% |
| TSMC | 5% | 1.003 | 19,5x | 16,9x | 23,2% | 31,3% | 29,5% |
| J.P Morgan | 6% | 734 | 14,4x | 13,6x | -0,6% | 15,4% | 16,0% |
| Mastercard | 6% | 532 | 36,7x | 31,4x | 11,1% | 203,5% | 242,8% |
| Costco | 5% | 462 | 57,2x | 51,9x | 11,1% | 30,2% | 27,8% |
| Exxon Mobil | 7% | 441 | 15,8x | 13,5x | -2,1% | 11,1% | 12,8% |
| Novo Nordisk | 3% | 319 | 17,6x | 14,9x | 18,2% | 68,4% | 61,8% |
| Alibaba | 5% | 272 | 11,7x | 10,3x | 2,3% | 13,1% | 13,4% |
| Uber | 3% | 176 | 26,9x | 22,2x | 31,7% | 26,0% | 25,5% |
| Progressive Corporation | 4% | 167 | 17,9x | 18,0x | 8,2% | 30,5% | 24,8% |
| United Rentals | 4% | 46 | 16,3x | 14,9x | 1,0% | 28,8% | 29,2% |
| Mediana | 24,5x | 21,8x | 9,0% | 30,5% | 27,8% |
Mais carteiras para você explorar
As Carteiras Recomendadas podem ser elaboradas com diferentes objetivos. Selecionamos outras 5 carteiras para você conhecer neste mês.
- Carteira Recomendada de Ações
- Carteira Recomendada de Small Caps
- Carteira Recomendada de Dividendos
- Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários (FIIs)
- Carteira Recomendada de ESG
A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.
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