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Carteira Recomendada de FIIs [Junho 2024]

Topo de prédios comerciais de alto padrão.
Topo de prédios comerciais de alto padrão.

Os Fundos Imobiliários (FIIs) se tornaram um tipo de investimento muito popular entre as pessoas físicas nos últimos anos, mas é normal ter dúvidas sobre como montar um portfólio diversificado. Por isso, a Carteira Recomendada de FIIs vem para suprir essa demanda.

A carteira é desenvolvida pelo BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja a seguir.

Objetivos da carteira

Destinada aos investidores que gostariam de ter renda e ganho de capital, a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários tem como objetivo capturar as melhores oportunidades do mercado de FIIs após um profundo processo de análise e avaliação de qualidade dos ativos.

Buscamos equilibrar o nosso portfolio com fundos que possuam estratégias complementares, proporcionando, além da diversificação setorial, exposição a diferentes regiões do país. A atualização da carteira possui periodicidade mensal, com divulgação todo 1º dia útil de cada mês.

Composição da carteira

Estamos realizando as seguintes alterações em nossa carteira:

  1. Redução de posição em KNSC11 (3,0%) e JSRE11 (1,0%);
  2. Saída de VISC11 (4,0%);
  3. Aumento de posição em RBRY11 (3,0%), PVBI11 (1,0%) e TRXF11 (1,0%), KNIP11 (2,0%) e RBRR11 (1,0%).

Neste mês, estamos realizando os ganhos obtidos com a recomendação de VISC11 (alta de 11,6% vs. alta de 7,2% do Ifix desde a inclusão da carteira em julho de 2023) e aumentando a participação em três fundos já pertencentes a nossa carteira, sendo eles:

  • TRXF11 (aumento de 1,0%), fundo focado em ativos de renda urbana que apresenta previsibilidade e estabilidade de rendimentos por conta de sua exposição a contratos atípicos, além de rendimentos atrativos (dividend yield anualizado de 9,9%);
  • KNIP11 (aumento de 2,0%), maior fundo de recebíveis do mercado com foco em operações indexadas ao IPCA e que negocia atualmente a uma taxa de próxima a IPCA + 7,3% ao ano;
  • RBRR11 (aumento de 1,0%), fundo de recebíveis de perfil high grade, que negocia com um desconto de 4% frente ao seu valor patrimonial e uma taxa de aproximadamente IPCA + 8% ao ano.

Em paralelo, também realizamos movimentações nos segmentos de recebíveis e lajes corporativas:

  • Reduzimos parcialmente nossa exposição a KNSC11 (3,0%) para aumentar em RBRY11 (3,0%), visando ampliar a participação de operações CDI na carteira de recebíveis,
  • Ao passo que reduzimos parcialmente nossa exposição ao JSRE11 (1,0%) para entrar em PVBI11 (1,0%), que, após queda recente, passou a negociar com um P/VPA de 0,95x e com um dividend yield de 8,2%, patamar que julgamos bastante interessante dado o perfil de ativos do fundo.

Como resultado dessas movimentações, nossa carteira passa a apresentar uma liquidez média diária de R$ 6,4 milhões/dia, um dividend yield médio ponderado de 10,1% ao passo que o número de ativos foi reduzido para 19 FIIs.

Veja a composição deste mês.

Fundo Peso Características Preço P/VPA Liquidez Dividend Yield Performance
Código (%) Gestora Segmento R$ milhares Anualizado LTM 1M (%) 12M (%)
BTCI11 8,5% BTG Pactual Recebíveis 10,1 0,99x 2.487 10,9% 11,5% 0,0% 23,2%
KNCR11 5,0% Kinea Recebíveis 104,5 1,03x 10.151 11,5% 12,4% 0,6% 25,0%
CPTS11 7,0% Capitânia Recebíveis 8,4 0,93x 8.653 11,4% 10,6% -1,2% 15,0%
KNSC11 2,0% Kinea Recebíveis 9,2 1,03x 4.184 10,4% 10,5% 1,7% 12,6%
KNIP11 12,0% Kinea Recebíveis 96,9 1,02x 10.068 9,9% 9,8% 1,0% 12,0%
CLIN11 3,5% Clave Recebíveis 98,0 0,99x 1.274 12,2% 1,3%
RBRR11 6,0% RBR Asset Recebíveis 90,0 0,96x 3.938 11,3% 10,1% -2,1% 10,1%
RBRY11 4,5% RBR Asset Recebíveis 98,1 1,00x 4.700 11,6% 13,4% 0,6% 13,8%
VILG11 6,5% Vinci Galpões Logísticos 88,6 0,78x 2.297 8,1% 8,8% -3,9% -1,9%
BRCO11 4,0% Bresco Galpões Logísticos 116,4 0,97x 2.499 9,0% 9,1% -2,2% 12,4%
BTLG11 7,0% BTG Pactual Galpões Logísticos 100,9 1,01x 12.807 9,0% 9,1% 0,2% 13,3%
HGLG11 3,0% CSHG Galpões Logísticos 163,4 1,04x 6.963 8,1% 8,3% -1,3% 11,6%
RBRP11 2,0% RBR Asset Híbrido 61,7 0,77x 1.491 12,8% 6,2% 2,2% 25,3%
BRCR11 3,5% BTG Pactual Lajes Corporativas 55,2 0,60x 1.780 10,9% 9,5% 0,5% 9,4%
JSRE11 3,0% Safra Lajes Corporativas 69,6 0,63x 2.355 8,3% 8,0% 0,5% 0,3%
PVBI11 7,0% VBI Lajes Corporativas 95,7 0,95x 6.178 8,2% 8,4% -4,1% 11,3%
XPML11 5,5% XP Asset Shoppings 113,9 1,03x 14.912 9,7% 9,2% -1,3% 24,2%
HFOF11 4,0% Hedge Fundo de Fundos 75,1 0,95x 1.346 10,1% 10,1% -1,1% 15,0%
TRXF11 6,0% TRX Renda Urbana 108,9 1,02x 8.544 9,9% 10,6% -0,7% 16,5%
Total 100% 0,95x 6.445 10,1% 9,6%

Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 31 de maio de 2024.

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A carteira recomendada de FIIs tem como principais exposições os segmentos de CRIs, galpões logísticos e lajes. Entre as gestoras, as principais exposições estão na Kinea, BTG e RBR. Veja mais abaixo.

Exposição da carteira recomendada de FIIs do BTG Pactual em junho, dividida por setores e gestoras.

 

Quanto rende a carteira de FII

Confira a rentabilidade mensal da carteira de fundos imobiliários.

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Ano Desde  início
2024
BTG 0,42% 1,43% 0,95% -0,12% -0,51 2,18% 41,91%
IFIX 0,67% 0,79% 1,43% -0,77% 0,02 2,14% 28,80%
2023
BTG -2,46% 0,32% -0,42% 4,13% 4,00% 5,25% 2,17% 1,22% 0,92% -2,91% 1,30% 4,37% 18,99% 38,88%
IFIX -1,60% -0,45% -1,69% 3,52% 5,43% 4,71% 1,33% 0,49% 0,20% -1,97% 0,66% 4,25% 15,51% 26,10%
2022
BTG -1,11% -0,71% 1,23% 1,89%
0,27%
-1,38% -0,94% 8,17% 1,64% -1,03% -5,15% -0,53% 1,30% 16,72%
IFIX -0,99% -1,45% 1,59% 1,19% 0,29% -0,88% 0,66% 5,76% 0,49% 0,02% -4,15% 0,00% 2,23% 9,17%
2021
BTG 1,10% 0,38% 0,04% 0,77%
1,43%
-3,00% 4,18% -3,78% -0,69% -0,95% -3,88% 9,83% 1,83% 15,23%
IFIX 0,32% 0,25% -1,38% 0,51%
1,56%
-2,19% 2,51% -2,63% -1,24% -1,47% -3,64% 8,78% -2,28% 6,79%
2020
BTG -3,58% -3,73%
17,69%
1,97% 0,99% 8,29% -1,42% 1,72% 1,46% -0,98% 1,34% 2,42% -10,91% 13,16%
IFIX -3,76% -3,69%
15,85%
4,39% 2,08% 5,59% -2,61% 1,79% 0,46% -1,01% 1,51% 2,19% -10,25% 9,28%
2019
BTG 1,94% 1,44% 0,78% 2,89% 5,41% 12,37% 27,01% 27,01%
IFIX 1,27% -0,11% 1,04% 4,01% 3,52% 10,63% 21,75% 21,75%

Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 31 de maio de 2024.

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As Carteiras Recomendadas podem ser elaboradas com diferentes objetivos. Selecionamos outras 5 carteiras para você conhecer neste mês.

A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.

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