Investir no exterior é uma forma de diversificar riscos e acessar as maiores empresas do mundo. A Carteira Recomendada de Ações Internacionais do BTG Pactual reúne, mensalmente, oportunidades globais selecionadas pelo time de Research.
A estratégia é composta por BDRs, permitindo que o investidor brasileiro tenha exposição a gigantes globais diretamente pela B3, combinando crescimento, inovação e diversificação cambial.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações Internacionais do BTG Pactual para maio de 2026. Confira:
Objetivo da carteira de ações internacionais
A carteira busca superar o índice BDRX, selecionando empresas globais com base em fundamentos sólidos e análise do cenário macroeconômico. A estratégia combina crescimento estrutural (especialmente em tecnologia) com posições mais defensivas para equilibrar o portfólio.
Carteira de Ações Internacionais | Maio 2026
Veja abaixo a composição recomendada:
| Empresa | BDR | Peso |
|---|---|---|
| Nvidia | NVDC34 | 13% |
| Apple | AAPL34 | 9% |
| Microsoft | MSFT34 | 9% |
| Alphabet | GOGL34 | 8% |
| Amazon | AMZO34 | 8% |
| Meta Platforms | M1TA34 | 8% |
| TSMC | TSMC34 | 7% |
| Bank of America | BOAC34 | 7% |
| Goldman Sachs | GSGI34 | 6% |
| Newmont | N1EM34 | 6% |
| Walmart | WALM34 | 4% |
| Johnson & Johnson | JNJB34 | 4% |
| Coca-Cola | COCA34 | 4% |
| Raytheon | RYTT34 | 4% |
| Micron | MUTC34 | 3% |
Fonte: BTG Pactual e Bloomberg
Alocação setorial
- Tecnologia: 41%
- Comunicação: 16%
- Financeiro: 13%
- Consumo: 16%
- Outros setores: 14%
A carteira mantém forte exposição a tecnologia, com destaque para empresas ligadas à inteligência artificial, ao mesmo tempo em que adiciona ativos defensivos para equilibrar o risco.
Carteira para maio sem alterações
Para maio de 2026, o BTG manteve a composição da carteira inalterada, sustentado por uma visão otimista para o S&P 500 — mesmo após a forte performance de abril de aproximadamente 10,4%. Quatro fatores embasam essa visão construtiva:
- Múltiplo P/L do S&P 500 em 22x, dentro da média histórica de cinco anos
- Expectativa de crescimento de LPA do S&P 500 de 18% em 2026
- Sexta temporada consecutiva de resultados do S&P 500 com crescimento de dois dígitos do lucro líquido
- Aproximadamente 80% das companhias reportando resultados acima das expectativas, versus média histórica de 65%
O BTG reconhece um momento técnico mais desafiador, com investidores de varejo otimistas e institucionais com elevada alocação em ações. Ainda assim, avalia que o portfólio permanece bem balanceado entre nomes defensivos (Johnson & Johnson, Coca-Cola e Walmart), teses de crescimento (Nvidia, TSMC e Meta) e large caps de qualidade (Raytheon, Bank of America e Goldman Sachs).
Cenário global: EUA passando no teste de resiliência
Em abril, o cenário macro dos EUA combinou elevada incerteza geopolítica, com cessar-fogo parcial no Oriente Médio, e atividade que surpreendeu positivamente. O PIB do 1T26 cresceu 2,0% t/t anualizado, sustentado por demanda doméstica robusta (+2,5%) e contribuição relevante de investimentos em IA. A expectativa do BTG é de crescimento de aproximadamente 2,75% em 2026, acima do consenso.
A inflação permaneceu pressionada, com o PCE em 3,5% a/a devido ao aumento dos preços de energia. Nesse contexto, o Fed manteve juros entre 3,50% e 3,75% na reunião de 29 de abril, com tom claramente hawkish. O BTG mantém a visão de que não haverá cortes de juros pelo Fed em 2026.
7 Magníficas: temporada de resultados forte
A temporada das “7 Magníficas” reforçou leitura de resiliência operacional, com todas as empresas entregando resultados acima do consenso. Os principais destaques foram:
Alphabet apresentou crescimento robusto em Search e forte aceleração do Google Cloud (+63% a/a), com surpresa positiva de lucro líquido de +94,7%. Amazon entregou crescimento de AWS de +28% a/a, com surpresa de +71,2%. Microsoft reforçou a tese estrutural de cloud com Azure crescendo ~40% a/a. Meta apresentou resultados operacionais fortes mas foi penalizada pelo aumento do guidance de capex para US$ 135-145 bilhões em 2026. Apple superou expectativas com crescimento de 17% na receita, sustentado por serviços e iPhone.
Destaques individuais das escolhas do mês
A Nvidia consolida-se como principal beneficiária da tese de IA, com participação de aproximadamente 90% no fornecimento de data centers. A TSMC destaca-se pelo lançamento do chip A16 e momento de resultados positivos. A Micron beneficia-se do ciclo favorável para o mercado de memória, com preços acumulando alta de 6x em menos de cinco meses.
Entre as teses defensivas, Johnson & Johnson oferece exposição a modelo resiliente com 63 anos consecutivos de aumento de dividendos. Coca-Cola beneficia-se da busca por defensividade em ambiente de incerteza, com ROE projetado de 39% em 2026. A Newmont, maior mineradora de ouro do mundo, captura o ambiente favorável para preços do ouro com yield de fluxo de caixa de 7,8%.
No setor financeiro, Goldman Sachs está bem-posicionado para a retomada da atividade de IPOs e M&A, enquanto Bank of America reportou LPA de US$ 1,11 no 1T26, acima do consenso de US$ 1,01, negociando a 1,4x P/VPA. A Raytheon captura o aumento estrutural da demanda por defesa, com países europeus ampliando gastos militares para até 5% do PIB.
Performance da carteira
Em abril de 2026, a carteira apresentou alta de 7,9%, em linha com o BDRX (+7,8%). No acumulado de 2026, a carteira registra -5,9% e o BDRX -4,4%. Desde o início (julho de 2021), a carteira acumula 87,1% versus 92,8% do BDRX.
Os destaques individuais de abril foram Micron (+45,9%), Alphabet (+27,9%), Amazon (+21,4%), TSMC (+11,9%) e Nvidia (+10,5%). Por outro lado, Raytheon (-12,5%) e Johnson & Johnson (-10,0%) pressionaram o resultado.
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Informações importantes
Este relatório foi elaborado pelo Banco BTG Pactual. Os dados referem-se ao passado e não garantem resultados futuros.
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