Compra a termo como funciona a operação caixa na bolsa de valores

Compra a termo: como funciona a operação caixa na bolsa de valores?

Além do tradicional mercado à vista, existem diferentes alternativas de operações no mercado financeiro. Há oportunidades de operação no mercado futuro e a termo, por exemplo. Com a compra a termo, é possível até mesmo fazer investimentos superiores ao capital disponível.

Também é interessante conhecer outras possibilidades do mercado a termo, como o funcionamento da operação caixa na bolsa de valores. Assim, você pode analisar se vale a pena fazer uma operação a termo, de acordo com seus riscos e perspectivas de lucro.

Quer saber mais? Continue a leitura e conheça como funciona as operações de compra e venda a termo!

O que é o mercado a termo?

O mercado a termo é uma forma de operação que só deve ser utilizada em mercados com tendência de alta. Mas o que isso significa? Basta imaginar que as operações funcionam como um cheque pré-datado.

Assim, você pode fazer uma compra de Ações hoje e pagar em uma data futura, com acréscimo de juros. Ou seja, o mercado a termo é o ambiente em que contratos de compra ou venda de Ações são negociados para liquidação em uma data futura, com prazo determinado e preço fixado.

Normalmente, o prazo mínimo é de 16 dias e o máximo de 999 dias. Os preços a termo dependem da cotação da Ação no mercado à vista e da taxa de juros para o período.

Como o mercado a termo funciona?

Nas operações de compra e venda a termo, o sistema de compensação e liquidação da bolsa exige que o comprador tenha uma margem de garantia. Em geral, ela é de 20% da operação, que pode ser em dinheiro, Ações, Títulos Públicos e CDBs (Certificados de Depósito Bancário).

Suponha, então, que você queira fazer uma compra de R$100 mil a termo (em uma ou mais Ações). Se a taxa de juros for de 1% ao mês, por exemplo, essa operação será de R$101 mil daqui a 30 dias. Nesse caso, você terá que oferecer como garantia R$20 mil.

O objetivo da margem de garantia é reduzir os riscos de liquidação da operação. Também é importante destacar que, nesse mercado, a liquidação pode ocorrer no vencimento do contrato ou ser antecipada.

A liquidação pode ser feita em qualquer momento antes do vencimento do contrato, por meio da venda à vista das Ações compradas a termo. Mas apenas o comprador pode liquidar a operação antes da data do vencimento.

Se for necessário, também é possível estender a operação – em um processo conhecido como rolagem. Para isso, é preciso negociar o valor da taxa de juros para os dias posteriores e se comprometer a pagar a dívida no final da operação, apresentando a garantia.

É importante destacar que, se a perda da operação for muito alta, existe a possibilidade de a bolsa solicitar o fechamento da operação automaticamente. Isso acontece devido ao excesso de risco.

Quais são as diferenças do mercado a termo para o mercado à vista?

Como você viu, no mercado a termo ocorre a negociação de contratos para compra ou venda de quantidades específicas de Ações, para liquidação em uma data futura.

Já no mercado à vista, o comprador faz o pagamento recebe as Ações em alguns dias, no prazo de liquidação. Nesse mercado, os preços das Ações são formados em pregões de negociações realizados no sistema eletrônico da bolsa de valores.

Como funciona as operações de compra e venda a termo?

Você já deve ter percebido que a operação a termo pode ser definida como uma compra a prazo e com juros. Nesse caso, uma Ação é vendida para pagamento em um determinado prazo e com uma taxa de juros em relação à cotação atual.

Por exemplo, imagine que uma Ação de determinada empresa custa R$10 no mercado à vista. A compra desse papel a termo será definida pelo preço de R$10 acrescido da taxa de juros entre hoje e o dia do vencimento.

Essa taxa de juros é combinada entre o comprador e o vendedor, mas costuma ficar próxima à taxa Selic ou ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário). A margem de garantia é oferecida no dia da realização da operação a termo.

Como a margem costuma ser de, no mínimo, 20%, é possível operar valores acima daqueles que você possui disponível na corretora. Se a operação não for liquidada antes do vencimento, o comprador é obrigado a pagar o valor acordado no momento de montagem do termo.

Assim, se ocorrer a valorização da Ação entre o dia de abertura da operação e a data de encerramento, o comprador tem lucro. Isso acontece porque ele paga o preço combinado no dia de abertura e não de conclusão da operação.

Por outro lado, se o papel se desvalorizar durante o prazo do termo, o comprador sairá no prejuízo. Nesse caso, ele pagará um preço superior à cotação da Ação no mercado.

Quais são os custos envolvidos?

Os custos da operação a termo variam de acordo com cada instituição, com os papéis escolhidos e com o prazo da operação. É importante lembrar que sempre haverá a cobrança de juros durante o prazo do termo.

O custo financeiro total da operação a termo envolve, então, a compra das Ações e o preço do termo para o prazo definido. Além disso, há taxas de corretagem e os emolumentos da bolsa.

Como funciona a operação caixa?

Após saber mais sobre o mercado a termo, você precisa entender que ele permite a realização de uma operação bastante utilizada. Na chamada operação caixa, o investidor vende as Ações que possui na carteira à vista e as recompra a termo.

Assim, o comprador gera um caixa para resgate ou para realizar outras operações. Esse tipo de financiamento no mercado a termo tem taxas relativamente menores do que no sistema bancário, como nos empréstimos.

Agora você conhece a diferença entre venda à vista e compra a termo e também sabe como funciona a operação caixa na bolsa de valores. Antes de utilizar essas ferramentas para operar no mercado financeiro, no entanto, procure sempre verificar os custos e fazer um bom manejo de risco.

Em caso de dúvidas, entre em contato conosco e converse com um de nossos assessores!

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