Onde investir em Small Caps este mês? Essa é uma dúvida comum entre investidores que buscam maior potencial de valorização na Bolsa. Nesse contexto, a Carteira Recomendada de Small Caps do BTG Pactual surge como uma referência para identificar oportunidades no segmento.
A equipe de Research do banco seleciona, mensalmente, empresas com alto potencial de valorização dentro do universo de menor capitalização da Bolsa brasileira.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Small Caps do BTG Pactual para abril de 2026. Confira:
Objetivo da Carteira de Small Caps
A Carteira Recomendada de Ações – Small Caps (BTG SMLL) busca capturar as melhores oportunidades dentro do segmento de menor capitalização da Bolsa brasileira. O portfólio é composto por 10 ativos selecionados pela equipe de análise do banco, considerando empresas com valor de mercado em torno de R$ 15 bilhões e tendo como benchmark o índice SMLL.
Confira a Carteira de Small Caps | Abril 2026
Veja abaixo a composição recomendada para o mês:
| Empresa | Código | Peso | Recomendação | Valor de Mercado (R$ mi) | ADTV (R$ mi) | EV/EBITDA 2026 | EV/EBITDA 2027 | P/L 2026 | P/L 2027 | P/VP 2026 | P/VP 2027 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Copasa | CSMG3 | 10% | Compra | 21.879 | 171,5 | 7,6x | 5,8x | 13,9x | 9,4x | 2,3x | 2,0x |
| GPS | GGPS3 | 10% | Compra | 12.525 | 50,9 | 6,9x | 5,8x | 12,8x | 10,8x | 2,5x | 2,0x |
| Smart Fit | SMFT3 | 10% | Compra | 11.805 | 171,8 | 7,6x | 6,3x | 12,0x | 8,7x | 1,7x | 1,4x |
| 3tentos | TTEN3 | 10% | Compra | 7.992 | 25,7 | 7,1x | 5,7x | 10,0x | 8,4x | 1,5x | 1,3x |
| OdontoPrev | ODPV3 | 10% | Compra | 7.321 | 86,7 | 7,9x | 7,1x | 9,8x | 10,5x | 5,1x | 4,9x |
| Pague Menos | PGMN3 | 10% | Compra | 4.476 | 39,9 | 5,0x | 4,4x | 11,0x | 8,2x | 1,2x | 1,1x |
| Tenda | TEND3 | 10% | Compra | 3.781 | 66,8 | 4,9x | 3,7x | 6,0x | 4,5x | 2,2x | 1,7x |
| C&A | CEAB3 | 10% | Compra | 3.665 | 109,4 | 3,2x | 2,7x | 7,0x | 5,5x | 0,9x | 0,8x |
| Banco Pine | PINE4 | 10% | Compra | 3.066 | 13,7 | n.a. | n.a. | 5,1x | 4,8x | 1,7x | 1,4x |
| Vitru | VTRU3 | 10% | Compra | 1.828 | 6,2 | 2,4x | 1,8x | 5,0x | 3,6x | 0,7x | 0,6x |
Fonte: Economatica e BTG Pactual
Principais mudanças na carteira
- Entrada de OdontoPrev e Banco Pine, reforçando exposição aos setores de saúde e financeiro
- Saída de Aura e Sanepar
- Demais ativos foram mantidos, reforçando a convicção do BTG nas teses atuais
Visão do BTG para Small Caps
O BTG segue construtivo com o segmento de small caps, destacando oportunidades em empresas com crescimento estrutural, eficiência operacional e valuation atrativo.
Além disso, diversas companhias da carteira apresentam forte geração de caixa, desalavancagem e gatilhos relevantes de crescimento, especialmente em setores como consumo, serviços e agronegócio.
Performance mensal
Em março de 2026, a carteira de Small Caps registrou queda de -4,1%, ficando abaixo do Ibovespa (-0,7%) e acima do SMLL (-5,8%). :contentReference[oaicite:1]{index=1}
Performance no acumulado do ano
- Small Caps: +9,0%
- Ibovespa: +16,3%
- SMLL: +5,7%
- CDI: +3,4%
Apesar da volatilidade recente, o segmento segue oferecendo oportunidades relevantes de valorização no médio e longo prazo.
Rentabilidade histórica
Desde julho de 2010, a carteira de Small Caps acumula alta de +6.411%, superando com ampla margem o Ibovespa (+207,6%) e o índice SMLL (+114,4%). :contentReference[oaicite:2]{index=2}
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