Investir em empresas pagadoras de dividendos é uma das estratégias mais populares da Bolsa. Mas, com tantas empresas que se enquadram nesse perfil, quais escolher? É para responder a essa dúvida que apresentamos, todos os meses, a Carteira Recomendada de Dividendos.
Essa carteira é elaborada pela equipe do BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja mais a seguir.
Objetivo da Carteira
A carteira tem como objetivo encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos.
Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.
Composição do portfólio
Para nossa carteira de janeiro, retiramos BB Seguridade, Caixa Seguridade, Ambev e CPFL dando lugar ao Banco do Brasil, Tim, Direcional e Marcopolo. Alteramos também Itaú (+5%), Eletrobras (+5%), Klabin (+5%), Vale (-5%), Gerdau (-5%) e JBS (-5%).
Confira a composição da carteira no mês.
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mn) |
EV/EBITDA 2024E 2025E |
P/L 2024E 2025E |
Dividend Yield (%) 2024E 2025E |
|||
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | 483.279 | 3,3x | 3,4x | 6,0x | 4,8x | 14,4% | 10,6% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 15% | 282.429 | – | – | 8,2x | 7,5x | 7,0% | 8,0% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% | 233.687 | 3,7x | 4,1x | 4,4x | 5,1x | 9,2% | 7,3% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 10% | 137.619 | – | – | 4,0x | 3,9x | 11,4% | 11,5% |
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% | 80.318 | 5,0x | 5,7x | 8,2x | 10,7x | 3,1% | 2,4% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 15% | 79.988 | 6,2x | 5,4x | 19,9x | 6,3x | 4,8% | 9,1% |
| Telefônica | VIVT3 | Telecom | 5% | 76.901 | 4,4x | 4,1x | 16,4x | 13,8x | 7,4% | 8,8% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% | 37.218 | 3,7x | 3,5x | 7,9x | 6,9x | 6,9% | 6,8% |
| Tim | TIMS3 | Telecom | 5% | 34.854 | 4,2x | 3,9x | 12,9x | 11,1x | 8,9% | 10,4% |
| Klabin | KLBN11 | Papel & Celulose | 10% | 28.601 | 7,6x | 6,2x | 14,2x | 11,9x | 5,3% | 4,9% |
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% | 26.172 | 8,7x | 8,4x | 11,6x | 14,6x | 4,3% | 3,4% |
| Marcopolo | POMO4 | Bens de Capital | 5% | 7.621 | 6,4x | 5,8x | 8,4x | 7,2x | 6,6% | 7,9% |
| Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% | 4.657 | 8,5x | 7,3x | 10,8x | 9,0x | 3,2% | 6,7% |
Fonte: BTG Pactual e Economática
Veja, também, as mudanças em relação ao mês anterior.
| Dezembro | Janeiro | ||||||
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Empresa | Código | Setor | Peso (%) |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% | Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 15% |
| Telefônica | VIVT3 | Telecom | 5% | Telefônica | VIVT3 | Telecom | 5% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 10% | Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 15% |
| BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | Banco do Brasil | BBAS3 | Bancos | 10% |
| Klabin | KLBN11 | Papel & Celulose | 5% | Klabin | KLBN11 | Papel & Celulose | 10% |
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% |
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% | Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% | Tim | TIMS3 | Telecom | 5% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 10% | Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% |
| Ambev | ABEV3 | Alimentos & Bebidas | 5% | Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% |
| CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% | Marcopolo | POMO4 | Bens de Capital | 5% |
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 10% | JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% |
Fonte: BTG Pactual
Quanto rende a carteira de dividendos
Em dezembro, nossa Carteira Recomendada de Dividendos apresentou uma performance de -2,0%, contra -4,9% do IDIV e -4,3% do IBOV. Desde o dia 8 de novembro de 2019, a nossa Carteira Recomendada de Dividendos acumula uma rentabilidade de 59,9%, contra 44,3% do IDIV e 11,8% do IBOV.
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| BTG DIV | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | BTG DIV no ano |
IDIV no ano | BTG DIV Acum. |
IDIV Acum. |
| 2024 | -1,1% | 1,3% | -3,1% | -0,7% | 0,5% | 2,2% | 3,4% | 7,5% | -2,4% | -0,9% | -0,9% | -2,0% | 3,3% | -2,6% | 59,9% | 44,3% |
| 2023 | 4,3% | -7,5% | -1,8% | 4,0% | -1,6% | 8,6% | 1,1% | -3,6% | 0,7% | 0,3% | 11,0% | 4,8% | 20,8% | 26,8% | 54,8% | 48,2% |
| 2022 | 8,4% | 2,5% | 6,3% | -0,7% | 2,8% | -9,4% | 2,7% | 10,1% | -4,3% | 6,8% | -7,1% | 1,4% | 18,9% | 12,6% | 28,1% | 16,9% |
| 2021 | -4,1% | -2,9% | 8,4% | 2,9% | 1,7% | -2,6% | -2,7% | 1,5% | -3,8% | -3,6% | 1,0% | 2,5% | -2,5% | -6,4% | 7,8% | 3,7% |
| 2020 | -0,7% | -4,6% | -22,8% | 4,9% | 5,0% | 3,9% | 4,9% | -4,4% | -4,2% | 0,6% | 14,6% | 4,4% | -3,2% | -1,0% | 10,5% | 10,8% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 1,4% | 12,6% | 14,2% | 12,0% | 14,2% | 12,0% |
Fonte: BTG Pactual e Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento.
Quando se analisa uma carteira de dividendos, a distribuição de proventos é parte muito relevante na composição da performance. Selecionamos, abaixo, os pagamentos históricos da carteira.
| Pagamento por ação (R$) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,02 | 2,26 | 5,01 | 2,44 | 2,89 | 2,33 | 0,12 | 2,69 | 2,46 | 0,30 | 1,56 | 2,93 | 25,00 |
| 2023 | 0,09 | 0,55 | 4,26 | 0,56 | 2,19 | 0,98 | 0,43 | 1,52 | 2,59 | 0,14 | 1,68 | 6,93 | 21,92 |
| 2022 | 0,16 | 0,93 | 0,83 | 2,05 | 1,06 | 0,41 | 0,70 | 4,95 | 3,63 | 1,33 | 0,35 | 0,03 | 16,43 |
| 2021 | 2,25 | 0,48 | 4,14 | 0,18 | 4,56 | 2,19 | 2,60 | 0,00 | 8,20 | 0,71 | 1,72 | 1,43 | 28,46 |
| 2020 | 0,02 | 0,00 | 0,41 | 0,03 | 1,08 | 0,00 | 0,00 | 2,74 | 0,00 | 0,00 | 1,86 | 1,48 | 7,60 |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,78 | 1,19 | 1,97 |
| Dividend Yield (%) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,0% | 0,8% | 1,3% | 1,4% | 1,2% | 0,8% | 0,1% | 0,8% | 0,3% | 0,2% | 0,6% | 1,0% | 8,6% |
| 2023 | 0,0% | 0,2% | 1,6% | 0,2% | 0,9% | 0,3% | 0,1% | 0,5% | 0,8% | 0,0% | 0,5% | 1,6% | 7,1% |
| 2022 | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,8% | 0,3% | 0,1% | 0,3% | 2,1% | 1,6% | 0,5% | 0,1% | 0,0% | 7,0% |
| 2021 | 1,7% | 0,3% | 2,5% | 0,1% | 2,6% | 1,3% | 1,5% | 0,0% | 6,4% | 0,6% | 2,0% | 1,6% | 22,5% |
| 2020 | 0,0% | 0,0% | 0,4% | 0,0% | 0,9% | 0,0% | 0,0% | 2,1% | 0,0% | 0,0% | 1,4% | 1,1% | 6,1% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,7% | 1,0% | 1,7% |
Fonte: BTG Pactual e companhias.
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