Os Fundos Imobiliários (FIIs) se tornaram um tipo de investimento muito popular entre as pessoas físicas nos últimos anos, mas é normal ter dúvidas sobre como montar um portfólio diversificado. Por isso, a Carteira Recomendada de FIIs vem para suprir essa demanda.
A carteira é desenvolvida pelo BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja a seguir.
ACESSO RÁPIDO:
Objetivos da carteira
Destinada aos investidores que gostariam de ter renda e ganho de capital, a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários tem como objetivo capturar as melhores oportunidades do mercado de FIIs após um profundo processo de análise e avaliação de qualidade dos ativos.
Buscamos equilibrar o nosso portfolio com fundos que possuam estratégias complementares, proporcionando, além da diversificação setorial, exposição a diferentes regiões do país. A atualização da carteira possui periodicidade mensal, com divulgação todo 1º dia útil de cada mês.
Composição da carteira
Estamos realizando as seguintes alterações em nossa carteira recomendada para maio:
- Redução de posição em BTCI11 (0,5%), CPTS11 (1,0%), JSRE11 (0,5%), XPML11 (1,0%) e VISC11 (1,0%);
- Aumento de posição em BTLG11 (1,0%) e TRXF11 (1,5%);
- Inclusão de RBRY11 (1,5%).
Neste mês, reduzimos nossa exposição em shopping centers, visando realizar parte dos lucros obtidos no XPML11 e no VISC11, após suas expressivas valorizações nos últimos 12 meses (com altas de 25% e 23%, respectivamente).
Embora o segmento siga sendo uma das melhores alternativas de alocação para 2024, com potencial para continuar gerando resultados operacionais sólidos e crescimento nas receitas, observamos um aumento considerável na capitalização dos fundos do segmento, o que deve se refletir em uma maior competição por ativos de alta qualidade. Desta forma, preferimos reduzir marginalmente nossa exposição e aguardar as aquisições que serão realizadas pelos fundos nos próximos meses.
Em contrapartida, estamos aumentando nossa exposição ao BTLG11 e ao TRXF11, dois fundos já pertencentes à nossa carteira recomendada e que, nos últimos meses, realizaram movimentações interessantes de reciclagem de portfólio, gerando ganho de capital relevante que deve permitir a manutenção ou um aumento marginal de seus dividendos no médio prazo.
Por fim, sobre as movimentações realizadas nos fundos de recebíveis, estamos reduzindo marginalmente nossa exposição a BTCI11 e a CPTS11, visando incluir o RBRY11, fundo que possui uma estratégia de alocação focada em operações indexadas ao CDI (TIR atual próxima a CDI + 2,7% ao ano), que deve se beneficiar dos juros ainda elevados até o final do ano, além de oferecer um perfil de risco um pouco mais arrojado, contribuindo para a diversificação de estratégias dentro da carteira.
Veja a composição deste mês.
EM 2024
| Fundo | Peso | Características | Preço | P/VPA | Liquidez | Dividend Yield | Performance | |||||
| Código | (%) | Gestora | Segmento | – | – | R$ milhares | Anualizado | LTM | 1M (%) | 12M (%) | ||
| BTCI11 | 8,5% | BTG Pactual | Recebíveis | 10,2 | 1,00x | 2.442 | 10,8% | 11,6% | 0,5% | 25,8% | ||
| KNCR11 | 5,0% | Kinea | Recebíveis | 105,0 | 1,04x | 10.149 | 11,4% | 12,3% | 2,5% | 23,2% | ||
| CPTS11 | 7,0% | Capitânia | Recebíveis | 8,6 | 0,94x | 7.593 | 11,1% | 10,4% | 1,0% | 26,1% | ||
| KNSC11 | 5,0% | Kinea | Recebíveis | 9,1 | 1,01x | 3.753 | 11,8% | 10,7% | -0,3% | 18,7% | ||
| KNIP11 | 10,0% | Kinea | Recebíveis | 97,0 | 1,00x | 10.488 | 13,0% | 9,7% | -0,1% | 17,0% | ||
| CLIN11 | 3,5% | Clave | Recebíveis | 97,8 | 0,98x | 1.431 | 12,5% | – | 1,4% | – | ||
| RBRR11 | 5,0% | RBR Asset | Recebíveis | 92,8 | 0,98x | 3.402 | 11,0% | 10,0% | -0,1% | 15,6% | ||
| RBRY11 | 1,5% | RBR Asset | Recebíveis | 98,5 | 1,00x | 4.341 | 12,2% | 13,6% | -1,1% | 21,5% | ||
| VILG11 | 6,5% | Vinci | Galpões Logísticos | 92,8 | 0,81x | 2.420 | 7,8% | 8,5% | 0,3% | 6,5% | ||
| BRCO11 | 4,0% | Bresco | Galpões Logísticos | 119,8 | 1,00x | 2.966 | 8,7% | 9,1% | -1,6% | 28,4% | ||
| BTLG11 | 7,0% | BTG Pactual | Galpões Logísticos | 101,5 | 1,02x | 13.988 | 9,0% | 9,0% | -3,7% | 16,5% | ||
| HGLG11 | 3,0% | CSHG | Galpões Logísticos | 166,6 | 1,06x | 7.273 | 7,9% | 8,2% | -0,8% | 12,9% | ||
| RBRP11 | 2,0% | RBR Asset | Híbrido | 61,0 | 0,76x | 1.315 | 6,9% | 5,7% | 4,5% | 31,1% | ||
| BRCR11 | 3,5% | BTG Pactual | Lajes Corporativas | 55,4 | 0,56x | 1.736 | 10,8% | 9,3% | 3,0% | 15,1% | ||
| JSRE11 | 4,0% | Safra | Lajes Corporativas | 69,7 | 0,63x | 2.239 | 8,3% | 8,0% | -4,8% | 11,5% | ||
| PVBI11 | 6,0% | VBI | Lajes Corporativas | 100,4 | 1,00x | 5.887 | 7,8% | 8,0% | -0,5% | 13,3% | ||
| XPML11 | 5,5% | XP Asset | Shoppings | 116,3 | 1,05x | 13.462 | 9,4% | 8,9% | 0,9% | 24,9% | ||
| VISC11 | 4,0% | Vinci | Shoppings | 120,3 | 0,94x | 12.405 | 10,0% | 9,3% | -1,1% | 22,9% | ||
| HFOF11 | 4,0% | Hedge | Fundo de Fundos | 76,6 | 0,95x | 1.436 | 9,9% | 9,9% | -0,9% | 26,5% | ||
| TRXF11 | 5,0% | TRX | Varejo | 110,5 | 1,02x | 9.293 | 9,8% | 10,4% | -0,4% | 17,8% | ||
| Total | 100% | – | 0,95x | 6.530 | 10,2% | 9,3% | ||||||
Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 30 de abril de 2024.
A carteira recomendada de FIIs tem como principais exposições os segmentos de CRIs, galpões logísticos e lajes. Entre as gestoras, as principais exposições estão na Kinea, BTG e Vinci. Veja mais abaixo.
Quanto rende a carteira de FII
Confira a rentabilidade mensal da carteira de fundos imobiliários.
| Janeiro | Fevereiro | Março | Abril | Maio | Junho | Julho | Agosto | Setembro | Outubro | Novembro | Dezembro | Ano | Desde início | |
| 2024 | ||||||||||||||
| BTG | 0,42% | 1,43% | 0,95% | -0,12% | – | – | – | – | – | – | – | – | 2,71% | 42,64% |
| IFIX | 0,67% | 0,79% | 1,43% | -0,77% | – | – | – | – | – | – | – | – | 2,12% | 28,78% |
| 2023 | ||||||||||||||
| BTG | -2,46% | 0,32% | -0,42% | 4,13% | 4,00% | 5,25% | 2,17% | 1,22% | 0,92% | -2,91% | 1,30% | 4,37% | 18,99% | 38,88% |
| IFIX | -1,60% | -0,45% | -1,69% | 3,52% | 5,43% | 4,71% | 1,33% | 0,49% | 0,20% | -1,97% | 0,66% | 4,25% | 15,51% | 26,10% |
| 2022 | ||||||||||||||
| BTG | -1,11% | -0,71% | 1,23% | 1,89% | – 0,27% |
-1,38% | -0,94% | 8,17% | 1,64% | -1,03% | -5,15% | -0,53% | 1,30% | 16,72% |
| IFIX | -0,99% | -1,45% | 1,59% | 1,19% | 0,29% | -0,88% | 0,66% | 5,76% | 0,49% | 0,02% | -4,15% | 0,00% | 2,23% | 9,17% |
| 2021 | ||||||||||||||
| BTG | 1,10% | 0,38% | 0,04% | 0,77% | – 1,43% |
-3,00% | 4,18% | -3,78% | -0,69% | -0,95% | -3,88% | 9,83% | 1,83% | 15,23% |
| IFIX | 0,32% | 0,25% | -1,38% | 0,51% | – 1,56% |
-2,19% | 2,51% | -2,63% | -1,24% | -1,47% | -3,64% | 8,78% | -2,28% | 6,79% |
| 2020 | ||||||||||||||
| BTG | -3,58% | -3,73% | – 17,69% |
1,97% | 0,99% | 8,29% | -1,42% | 1,72% | 1,46% | -0,98% | 1,34% | 2,42% | -10,91% | 13,16% |
| IFIX | -3,76% | -3,69% | – 15,85% |
4,39% | 2,08% | 5,59% | -2,61% | 1,79% | 0,46% | -1,01% | 1,51% | 2,19% | -10,25% | 9,28% |
| 2019 | ||||||||||||||
| BTG | – | – | – | – | – | – | 1,94% | 1,44% | 0,78% | 2,89% | 5,41% | 12,37% | 27,01% | 27,01% |
| IFIX | – | – | – | – | – | – | 1,27% | -0,11% | 1,04% | 4,01% | 3,52% | 10,63% | 21,75% | 21,75% |
Fontes: Economatica e BTG Pactual. Data-base: 30 de abril de 2024.
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