Onde investir na Bolsa este mês? Essa é uma dúvida comum entre os investidores. Afinal, são centenas de alternativas disponíveis no mercado. É nesse contexto que a Carteira Recomendada de Ações surge para facilitar o processo de decisão.
Nela, um time de analistas certificados faz uma curadoria no mercado segundo o momento atual e apresenta, em sua visão, as melhores ações para investir agora segundo determinados critérios.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações 10SIM, do BTG Pactual para maio de 2026. Confira:
Objetivo da Carteira Recomendada de Ações 10SIM
A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações, sugerindo cerca de 10 ativos a cada mês. O processo de seleção é conduzido pelo time de estrategistas do BTG Pactual, com base em análise conjunta com especialistas setoriais, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.
Confira a Carteira de Ações 10SIM | Maio 2026
Veja abaixo a composição recomendada para o mês:
| Empresa | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | 15% |
| Localiza | RENT3 | 15% |
| Nubank | ROXO34 | 10% |
| Axia Energia | AXIA3 | 10% |
| Embraer | EMBJ3 | 10% |
| Eneva | ENEV3 | 10% |
| Motiva | MOTV3 | 10% |
| Totvs | TOTS3 | 10% |
| Allos | ALOS3 | 5% |
| Cury | CURY3 | 5% |
Fonte: Economatica e BTG Pactual
Principais mudanças na carteira
Para maio de 2026, o BTG promoveu uma única alteração relevante na carteira, mantendo a estratégia geral inalterada:
- Saída: Itaú Unibanco (ITUB4), retirado de forma tática para reduzir a exposição ao setor bancário.
- Entrada: Totvs (TOTS3), com peso de 10%, capturando oportunidade após queda de 25% no ano.
Com esse ajuste, a carteira passa a ter exposição apenas ao Nubank entre os bancos — nenhum dos grandes bancos tradicionais permanece no portfólio.
Visão do BTG para o mercado em maio
O BTG mantém uma visão construtiva para as ações brasileiras, especialmente sob a ótica do investidor estrangeiro. Mesmo reconhecendo que o ciclo de redução de juros pode ser menos intenso que o esperado inicialmente — a projeção foi revisada de cortes de 300 bps para 200 bps em 2026 —, o Brasil segue oferecendo oportunidades atrativas.
Quatro fatores sustentam essa leitura: o Brasil é exportador líquido de petróleo, o que oferece proteção parcial em caso de prolongamento do conflito no Oriente Médio; o país é um dos poucos com caminho claro de queda de juros no curto prazo; a tendência de diversificação para fora dos EUA deve persistir; e os múltiplos permanecem relativamente atraentes, com P/L projetado para 12 meses de 8,8x e 10,4x excluindo Petrobras e Vale.
Estratégia da carteira
A 10SIM mantém estrutura equilibrada, com exposição setorial diversificada. O setor de Petróleo & Gás concentra 15% do portfólio via Petrobras. Geradoras de energia (Axia e Eneva) somam 20%. Ativos com fluxo de caixa de longo prazo, como Localiza e Motiva, representam 25%. Imóveis (Cury e Allos) ocupam 10%, e indústria/câmbio (Embraer) outros 10%. Os 20% restantes ficam divididos entre bancos (Nubank) e tecnologia (Totvs).
Por que Totvs entrou na carteira
A Totvs sofreu uma forte correção desde o pico de janeiro, com queda superior a 30% impulsionada pelos temores globais de disrupção causada pela inteligência artificial — movimento apelidado de “SaaSpocalypse”. Atualmente, a empresa negocia perto da parte inferior de sua faixa histórica de valuation, com P/L de 15x para 2027 (média histórica de 22x) e desconto de 16% em relação à SAP.
Embora reconheçam os riscos de disrupção, os analistas do BTG avaliam que desenvolvedores de ERP estão mais protegidos, dada a forte relação que mantêm com seus clientes. A expectativa é de resultados sólidos no primeiro trimestre, com cerca de R$ 250 milhões em adições líquidas orgânicas de ARR e expansão contínua da margem EBITDA. A empresa lançou programa de recompra de 20 milhões de ações em fevereiro, executando agressivamente em março — recomprou cerca de 1% do valor de mercado, o maior índice entre as empresas listadas na B3.
Performance da carteira
Em abril de 2026, a carteira 10SIM apresentou alta de 0,7%, ficando acima do Ibovespa (-0,1%) e do IBrX-50 (-0,1%). Os destaques positivos do mês foram Eneva (+10,4%) e Axia Energia (+6,0%), enquanto Cury (-15,0%) pressionou o resultado.
No acumulado do ano, desde 31 de dezembro de 2025, a 10SIM registra alta de 12,4%, contra 16,3% do Ibovespa e 17,6% do IBX-50. O CDI acumula +4,5% no mesmo período.
Desde outubro de 2009, quando Carlos E. Sequeira assumiu a gestão, a 10SIM acumula valorização de 645,2%, contra 204,5% do Ibovespa e 265,8% do IBX-50.
Cenário macroeconômico brasileiro
O cenário de juros segue como variável central para o mercado acionário brasileiro. O Copom reduziu a taxa Selic em 25 bps na última reunião, de 14,75% para 14,50% ao ano, com sinalização de continuidade do processo de ajuste. A projeção do BTG é de mais um corte de 25 bps na próxima reunião, com a Selic podendo atingir 13,00% ao final do ano.
A inflação ainda preocupa: o IPCA acumulado em 12 meses fechou em 4,14% e a projeção para 2026 é de 4,8%, com viés de alta. Esse cenário, somado à pressão do conflito no Oriente Médio sobre os preços de energia, justifica a postura mais cautelosa do BTG quanto à intensidade do ciclo de cortes.
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