No dia 11 de novembro, foi apresentado o resultado JBS (JBSS3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
JBS traz um conjunto de resultados recorde no 3T21
De acordo com o relatório do BTG Pactual, a JBS (JBSS3) entregou outro conjunto de resultados recorde no terceiro trimestre.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho robusto superou as estimativas da equipe.
O destaque do período foi a forte demanda da América do Norte.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações JBSS3 estavam sendo negociadas a R$ 37,90. A capitalização de mercado era de R$ 93,36 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 396,59 milhões.
Forte demanda da América do Norte
Conforme informa o relatório da Eleven, os números da JBS foram impulsionados principalmente pelas operações de bovinos, suínos e frangos da América do Norte. Isso se deve a forte demanda no trimestre.
A JBS USA Beef, da operação de bovinos, teve seus resultados favorecidos pela forte demanda nos mercados doméstico e internacional. Isso sustentou o preço da carne em patamares elevados e proporcionou boas margens no Canadá e nos Estados Unidos.
Em relação à JBS USA Pork, o forte resultado e as margens bastante positivas foram sustentadas pelo aumento na demanda doméstica nos Estados Unidos. A receita líquida do segmento de suínos atingiu quase R$ 11 bilhões, alta de +42% em relação ao 3T20.
Por fim, a Pilgrim’s também segue sustentada por preços elevados em virtude da demanda aquecida nos Estados Unidos. A receita do segmento de frangos totalizou R$ 20 bilhões, alta de +21%.
Mais dividendos e recompra de ações
De acordo com o BTG Pactual, a JBS continua equilibrando o crescimento orgânico e inorgânico com retorno para os acionistas. A companhia anunciou mais dividendos e o programa de recompra de ações está em andamento.
EM 2024
Mais recentemente, a JBS anunciou mais um dividendo intermediário de R$ 1 por ação. Essa iniciativa associada com o cancelamento das ações adquiridas em tesouraria deve implicar em um rendimento adicional de 8%.
Além disso, a companhia anunciou algumas mudanças na composição da gestão e do Conselho de Administração. O objetivo da mudança é melhorar a capacidade de gestão de uma estrutura cada vez mais global e diversa.
EBITDA apresenta alta significativa
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA ajustado da JBS ficou em R$ 13,9 bilhões. O número revela alta de +74% em relação ao mesmo período do ano passado.
Lucro Líquido mais do que dobrou
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da JBS no terceiro trimestre foi de R$ 7,6 bilhões. Esse resultado representa alta de +142,1% em relação ao 3T20.
Resultado JBS (JBSS3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual mantém uma visão positiva para a tese de investimento da JBS (JBSS3).
O segmento de carne bovina dos Estados Unidos deve garantir mais um trimestre de bons resultados. Como a normalização do ciclo de expansão deve levar mais tempo para ocorrer, fortes resultados e geração de fluxo de caixa devem ser garantidos.
A diversificação da JBS sugere que, sob margens normalizadas, os múltiplos continuam a parecer razoáveis. Ademais, a distribuição acelerada de caixa aos acionistas representa uma vantagem em um setor que ainda não conseguiu equilibrar crescimento e estrutura de capital.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 45,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que as perspectivas para a JBS (JBSS3) e para o setor de proteína continuam positivas.
Entende-se que a forte demanda mundial por proteínas e o real desvalorizado devem continuar os resultados da companhia nos próximos trimestres.
Todavia, dada a alta acumulada superior a 60% desde o início do ano, acredita-se que o preço atual das ações já reflete adequadamente esses pontos positivos.
Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 36,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado JBS (JBSS3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
