Investir em empresas pagadoras de dividendos é uma das estratégias mais populares da Bolsa. Mas, com tantas empresas que se enquadram nesse perfil, quais escolher? É para responder a essa dúvida que apresentamos, todos os meses, a Carteira Recomendada de Dividendos.
Essa carteira é elaborada pela equipe do BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja mais a seguir.
Objetivo da Carteira
A carteira tem como objetivo encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos.
Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.
Composição do portfólio
Para nossa carteira de novembro, retiramos Porto Seguro e Telefônica, dando lugar a Caixa Seguridade e Vibra. Além disso, fizemos um ajuste adicional em Vale (+5%).
Confira a composição da carteira no mês.
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mn) |
EV/EBITDA 2024E 2025E |
2024E | P/L | 2025E | Dividend Yield (%) 2024E 2025E |
|||
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | 486.277 | 3,2x | 3,2x | 5,5x | 4,4x | 15,7% | 11,6% | ||
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% | 318.983 | – | – | 8,4x | 7,6x | 5,9% | 7,9% | ||
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 10% | 264.937 | 4,0x | 4,3x | 4,8x | 5,5x | 8,5% | 6,7% | ||
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | 86.613 | 6,4x | 5,5x | 20,9x | 6,7x | 4,6% | 8,7% | ||
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% | 79.874 | 5,1x | 5,8x | 8,6x | 11,2x | 3,0% | 2,3% | ||
| BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | 66.524 | – | – | 8,6x | 8,0x | 5,7% | 11,2% | ||
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% | 43.200 | – | – | 11,4x | 10,6x | 7,6% | 8,5% | ||
| Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% | 40.088 | 8,2x | 8,0x | 19,5x | 13,7x | 2,6% | 3,7% | ||
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 10% | 38.180 | 3,4x | 3,2x | 7,3x | 6,3x | 7,5% | 7,3% | ||
| CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% | 37.759 | 5,9x | 6,3x | 8,0x | 8,8x | 9,4% | 8,5% | ||
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% | 27.835 | 8,5x | 8,2x | 11,2x | 14,1x | 4,4% | 3,5% | ||
| Vibra | VBBR3 | Distribuição de Combustível | 5% | 24.883 | 6,9x | 6,5x | 14,7x | 8,7x | 6,1% | 9,1% | ||
| Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% | 5.420 | 8,3x | 7,1x | 10,5x | 8,8x | 3,3% | 6,9% | ||
Fonte: BTG Pactual e Economática
Veja, também, as mudanças em relação ao mês anterior.
| Outubro | Novembro | ||||||
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Empresa | Código | Setor | Peso (%) |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% | Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% |
| JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% | JBS | JBSS3 | Alimentos & Bebidas | 5% |
| Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% | Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 5% | Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 10% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% |
| BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | BB Seguridade | BBSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% |
| Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% | Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% |
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% |
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% | Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 5% |
| Porto Seguro | PSSA3 | Financeiro (ex-Bancos) | 10% | Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 10% | Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 10% |
| Telefônica | VIVT3 | Telecom | 5% | Vibra | VBBR3 | Distribuição de Combustível | 5% |
| CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% | CPFL | CPFE3 | Serviços Básicos | 5% |
Fonte: BTG Pactual
Quanto rende a carteira de dividendos
Em outubro, nossa Carteira Recomendada de Dividendos apresentou uma performance de -0,9%, contra -1,7% do IDIV e -1,6% do IBOV.
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que pode turbinar seus ganhos.
Desde o dia 8 de novembro de 2019, a nossa Carteira Recomendada de Dividendos acumula uma rentabilidade de 64,7%, contra 51,9% do IDIV e 20,5% do IBOV.
| BTG DIV | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | BTG DIV no ano |
IDIV no ano | BTG DIV Acum. |
IDIV Acum. |
| 2024 | -1,1% | 1,3% | -3,1% | -0,7% | 0,5% | 2,2% | 3,4% | 7,5% | -2,4% | -0,9% | – | – | 6,4% | 2,5% | 64,7% | 51,9% |
| 2023 | 4,3% | -7,5% | -1,8% | 4,0% | -1,6% | 8,6% | 1,1% | -3,6% | 0,7% | 0,3% | 11,0% | 4,8% | 20,8% | 26,8% | 54,8% | 48,2% |
| 2022 | 8,4% | 2,5% | 6,3% | -0,7% | 2,8% | -9,4% | 2,7% | 10,1% | -4,3% | 6,8% | -7,1% | 1,4% | 18,9% | 12,6% | 28,1% | 16,9% |
| 2021 | -4,1% | -2,9% | 8,4% | 2,9% | 1,7% | -2,6% | -2,7% | 1,5% | -3,8% | -3,6% | 1,0% | 2,5% | -2,5% | -6,4% | 7,8% | 3,7% |
| 2020 | -0,7% | -4,6% | -22,8% | 4,9% | 5,0% | 3,9% | 4,9% | -4,4% | -4,2% | 0,6% | 14,6% | 4,4% | -3,2% | -1,0% | 10,5% | 10,8% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 1,4% | 12,6% | 14,2% | 12,0% | 14,2% | 12,0% |
Fonte: BTG Pactual e Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento.
Quando se analisa uma carteira de dividendos, a distribuição de proventos é parte muito relevante na composição da performance. Selecionamos, abaixo, os pagamentos históricos da carteira.
| Pagamento por ação (R$) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,02 | 2,26 | 5,01 | 2,44 | 2,89 | 2,33 | 0,12 | 2,69 | 2,46 | 0,30 | – | – | 20,51 |
| 2023 | 0,09 | 0,55 | 4,26 | 0,56 | 2,19 | 0,98 | 0,43 | 1,52 | 2,59 | 0,14 | 1,68 | 6,93 | 21,92 |
| 2022 | 0,16 | 0,93 | 0,83 | 2,05 | 1,06 | 0,41 | 0,70 | 4,95 | 3,63 | 1,33 | 0,35 | 0,03 | 16,43 |
| 2021 | 2,25 | 0,48 | 4,14 | 0,18 | 4,56 | 2,19 | 2,60 | 0,00 | 8,20 | 0,71 | 1,72 | 1,43 | 28,46 |
| 2020 | 0,02 | 0,00 | 0,41 | 0,03 | 1,08 | 0,00 | 0,00 | 2,74 | 0,00 | 0,00 | 1,86 | 1,48 | 7,60 |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,78 | 1,19 | 1,97 |
| Dividend Yield (%) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2024 | 0,0% | 0,8% | 1,2% | 1,4% | 1,1% | 0,8% | 0,1% | 0,7% | 0,3% | 0,2% | – | – | 6,8% |
| 2023 | 0,0% | 0,2% | 1,6% | 0,2% | 0,9% | 0,3% | 0,1% | 0,5% | 0,8% | 0,0% | 0,5% | 1,6% | 7,1% |
| 2022 | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,8% | 0,3% | 0,1% | 0,2% | 2,1% | 1,6% | 0,5% | 0,1% | 0,0% | 6,9% |
| 2021 | 1,7% | 0,3% | 2,5% | 0,1% | 2,6% | 1,2% | 1,5% | 0,0% | 6,3% | 0,6% | 2,0% | 1,6% | 22,3% |
| 2020 | 0,0% | 0,0% | 0,4% | 0,0% | 0,9% | 0,0% | 0,0% | 2,0% | 0,0% | 0,0% | 1,4% | 1,1% | 6,1% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,7% | 1,0% | 1,7% |
Fonte: BTG Pactual e companhias.
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A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.
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