5PRE11: O Guia Completo do ETF de Títulos Prefixados com Duration de 5 Anos

Travar uma taxa prefixada de dois dígitos enquanto os juros ainda estão altos é uma das estratégias mais discutidas entre investidores de renda fixa em 2026 — e o 5PRE11 é um dos instrumentos mais eficientes para fazer isso. Lançado pela Itaú Asset em fevereiro de 2026 e negociado na B3, esse ETF investe em títulos públicos prefixados com duration média de 5 anos. Com IR de até 15%, reinvestimento automático de cupons e aplicação mínima em torno de R$ 50,00, ele elimina boa parte do trabalho operacional de quem investe diretamente no Tesouro Prefixado. Neste guia, você vai entender como o fundo funciona, quanto custa, como é tributado e se faz sentido para o seu perfil.

O que é o 5PRE11?

O 5PRE11 é um ETF (Exchange Traded Fund) de renda fixa gerido pela Itaú Asset. Ele replica o Índice Teva ITBR Tesouro Pré-Fixado 5 Anos, investindo em LTNs (Letras do Tesouro Nacional) e NTN-Fs (Notas do Tesouro Nacional série F) com duration média de 5 anos.

Um ETF de renda fixa é um fundo de índice negociado em bolsa. O gestor compra uma cesta de títulos públicos para replicar um índice de referência. O investidor negocia cotas na B3 como se fossem ações — com liquidez diária e total transparência de carteira. Em comparação com fundos tradicionais, os ETFs tendem a ter taxas de administração menores e menos burocracia.

A duration é o prazo médio ponderado dos fluxos de caixa de um título. Quanto maior a duration, maior a sensibilidade da cota às variações de juros. No caso do 5PRE11, a duration de 5 anos significa que, para cada 1 ponto percentual de alta nos juros, a cota perde aproximadamente 5% de valor — e vice-versa.

Definição citável: O 5PRE11 (IT NOW TEVA ITBR PRÉ 5 ANOS) é um ETF de renda fixa brasileiro gerido pela Itaú Asset e negociado na B3. Replica o Índice Teva ITBR Tesouro Pré-Fixado 5 Anos, composto por LTNs e NTN-Fs emitidas pelo Tesouro Nacional com duration média de 5 anos. Oferece reinvestimento automático de cupons, taxa de administração de 0,25% ao ano e alíquota de IR de até 15% sobre o ganho de capital, conforme a tabela regressiva prevista na Lei 11.033/2004 e detalhada na Instrução Normativa RFB nº 1.585/2015.

Na prática, o 5PRE11 resolve um problema clássico de quem investe em NTN-Fs diretamente: o reinvestimento dos cupons semestrais. Com o ETF, esse processo ocorre automaticamente, sem custo adicional para o investidor.

Como funciona o 5PRE11?

Entendido o que é o produto, vale detalhar sua mecânica — porque é justamente ela que o diferencia do investimento direto em títulos públicos.

O 5PRE11 compra automaticamente uma cesta de títulos prefixados e reinveste os cupons recebidos. O investidor não precisa fazer nada além de comprar e vender cotas na B3, durante o pregão das 10h às 17h30.

A mecânica de replicação segue o Índice Teva ITBR Pré 5 Anos. Esse índice seleciona LTNs e NTN-Fs com duration próxima de 5 anos. O gestor rebalanceia a carteira periodicamente para manter a duration-alvo — garantindo que o fundo sempre reflita o desempenho de títulos prefixados nessa faixa de prazo.

As LTNs são títulos de desconto sem pagamento de cupons: o investidor compra por um preço menor e recebe o valor de face no vencimento. Já as NTN-Fs pagam cupons semestrais de 10% ao ano sobre o valor de face. Dentro do ETF, esses cupons são automaticamente reinvestidos na compra de mais títulos, aumentando o valor da cota ao longo do tempo.

O reinvestimento automático de cupons do 5PRE11 elimina o custo e a complexidade que o investidor teria ao reinvestir manualmente os juros de NTN-Fs.

Vale observar que a liquidez do 5PRE11 depende do volume de negociação na B3. Por ser um ETF recente, esse volume pode ser menor do que o de ETFs mais antigos. Ainda assim, a estrutura de mercado maker garante que sempre haja ofertas de compra e venda disponíveis durante o pregão.

Qual é a taxa de administração e os custos do 5PRE11?

Custo baixo é um dos principais atrativos dos ETFs de renda fixa — e o 5PRE11 não decepciona nesse ponto.

A taxa de administração é de 0,25% ao ano. Não há taxa de performance nem custódia cobrada pelo fundo. O único custo adicional é a corretagem da corretora — que muitas cobram zero para ETFs.

0,25% a.a. — taxa de administração do 5PRE11 (Itaú Asset)

A diferença de custo entre o ETF e o Tesouro Direto é de apenas 0,05 ponto percentual ao ano — praticamente irrelevante na maioria dos cenários. Para um investidor com R$ 5.000 aplicados, isso representa R$ 12,50 de taxa por ano, descontados automaticamente do patrimônio do fundo.

Para quem reinveste cupons manualmente no Tesouro Direto, o custo real pode ser maior — cada reinvestimento pode gerar nova cobrança de corretagem e spread de mercado.

Além disso, o 5PRE11 não tem come-cotas — a antecipação semestral de IR que incide sobre fundos de investimento tradicionais de renda fixa. Essa é uma vantagem relevante de eficiência tributária no longo prazo.

Como é a tributação do 5PRE11?

A tributação é um dos pontos mais mal compreendidos pelos investidores — e também onde o 5PRE11 apresenta uma das suas vantagens mais concretas.

O ETF segue a tabela regressiva de Imposto de Renda prevista na Lei 11.033/2004 e regulamentada pela Instrução Normativa RFB nº 1.585/2015, que enquadra ETFs de renda fixa nessa estrutura tributária. A alíquota varia conforme o prazo de investimento, conforme a tabela abaixo.

O 5PRE11 segue a tabela regressiva de IR, com alíquota de 15% apenas para investimentos acima de 720 dias — assim como CDBs e Tesouro Direto.

Essa mesma tabela se aplica a CDBs, Tesouro Direto e demais instrumentos de renda fixa — portanto, o 5PRE11 não tem desvantagem tributária em relação aos concorrentes diretos.

Cenário prático: Um investidor aplica R$ 10.000 no 5PRE11 com taxa bruta de 14% ao ano. Após 12 meses, o rendimento bruto hipotético é de R$ 1.400. Com 12 meses de prazo (361 a 720 dias), a alíquota seria de 17,5% — IR de R$ 245, ganho líquido de R$ 1.155.

Em prazos intermediários (até 720 dias), o 5PRE11 e o Tesouro Prefixado têm a mesma tributação. A vantagem do ETF está no reinvestimento automático de cupons e na ausência de come-cotas, não na alíquota de IR.

O IR do 5PRE11 é cobrado apenas no momento da venda das cotas — não há come-cotas. Na declaração do IRPF, as cotas devem ser informadas como “Bens e Direitos” (código 74 — cotas de ETF) e o ganho de capital apurado na venda é tributado via DARF com código 6015, conforme orientação da Receita Federal.

Tabela regressiva — alíquota de IR do 5PRE11, conforme Lei 11.033/2004 e IN RFB 1.585/2015

Qual é o investimento mínimo para comprar o 5PRE11?

Uma das vantagens do 5PRE11 em relação a outros produtos de renda fixa é a acessibilidade. O investimento mínimo equivale ao preço de uma cota na B3 — em torno de R$ 50,00 — sem qualquer exigência além disso.

Para comprar o 5PRE11 pela primeira vez, siga este passo a passo:

1. Abra conta em uma corretora: Qualquer corretora habilitada na B3 permite acesso a ETFs.
2. Transfira o valor desejado: Faça um TED ou PIX para a conta da corretora.
3. Acesse o home broker: Pelo app ou site da corretora.
4. Busque o ticker 5PRE11: Digite na barra de busca do home broker.
5. Insira uma ordem de compra: Defina a quantidade de cotas e o tipo de ordem (a mercado ou limitada).
6. Confirme a operação: A liquidação ocorre em D+2 — dois dias úteis após a negociação.

Cenário real: Um investidor iniciante com R$ 200 mensais compra 4 cotas por mês. Em 12 meses, acumula 48 cotas — R$ 2.400 investidos, sem considerar variação de preço. Esse valor já supera o mínimo de muitos fundos de investimento tradicionais.

Vale lembrar que não é possível comprar frações de cotas. Se o preço da cota subir, o investimento mínimo sobe proporcionalmente.

5PRE11 vale a pena em 2026?

Essa é a pergunta mais frequente — e a resposta honesta depende do que você espera dos juros e do seu horizonte de investimento.

O 5PRE11 pode valer a pena para investidores que querem travar taxas prefixadas elevadas ou que apostam em queda da Selic no médio prazo. Mas carrega risco relevante se os juros subirem.

O cenário macroeconômico de 2026 é de incerteza. A Selic permanece em patamar elevado, e o mercado discute o ritmo de eventual queda dos juros. Títulos prefixados se beneficiam quando a curva de juros cai — pois a taxa travada passa a ser superior à taxa de mercado, valorizando a cota do ETF.

Por outro lado, se a Selic subir além do esperado, a cota do 5PRE11 cai. Esse é o chamado risco de marcação a mercado — e, com duration de 5 anos, o impacto é proporcional: uma alta de 1 ponto percentual nos juros gera queda aproximada de 5% no valor da cota.

Comparativo de rentabilidade esperada em 2026:

• 5PRE11: Potencial de ganho superior se a Selic cair; risco de perda se subir.
• Tesouro Selic: Rendimento estável próximo à Selic, sem risco de marcação a mercado.
• Tesouro IPCA+: Proteção contra inflação com duration longa — risco similar ao 5PRE11.

Se a Selic cair 2 pontos percentuais nos próximos 12 meses, uma cota do 5PRE11 poderia se valorizar aproximadamente 10% apenas pelo efeito de marcação a mercado — além do rendimento da taxa prefixada travada.

Na Renova Invest, orientamos que investidores com horizonte inferior a 2 anos evitem ETFs de prefixados longos. O risco de ter que vender em momento desfavorável é real e frequentemente subestimado. Para quem pode manter o investimento por 5 anos ou mais, o 5PRE11 oferece uma oportunidade concreta de travar taxas historicamente altas.

Método PRE-5: como decidir entre o 5PRE11 e o Tesouro Prefixado direto

Ambos os produtos investem nos mesmos ativos subjacentes — mas diferem em liquidez, tributação, custo operacional e conveniência. Para organizar essa decisão de forma prática, desenvolvemos o Método PRE-5: um modelo de análise com 5 critérios que orientam a escolha ideal para cada perfil.

Os 5 critérios do Método PRE-5

Use a tabela abaixo para mapear rapidamente qual produto faz mais sentido para o seu cenário:

Checklist de decisão: qual produto é o certo para você?

Antes de escolher, responda as cinco perguntas abaixo. O resultado aponta o produto mais adequado para o seu momento.

• ✅ Preciso de liquidez diária ou posso travar até o vencimento? → Liquidez diária aponta para o 5PRE11; travar até o vencimento aponta para o Tesouro Direto.
• ✅ Meu horizonte é inferior a 2 anos? → Se sim, avalie a tabela regressiva de IR para ambos os produtos.
• ✅ Quero evitar o trabalho de reinvestir cupons manualmente? → O 5PRE11 faz isso de forma automática e sem custo adicional.
• ✅ Quero previsibilidade máxima de taxa até uma data específica? → Nesse caso, o Tesouro Prefixado com vencimento fixo é mais adequado.
• ✅ Minha posição em prefixados será superior a R$ 30.000? → Para valores maiores, a diferença de 0,05 p.p. na taxa começa a ser relevante — avalie caso a caso.

Em simulações de 5 anos com R$ 20.000 e taxa bruta de 13% ao ano, os resultados dos dois produtos são praticamente idênticos. A vantagem do Tesouro Direto está na taxa ligeiramente menor. A vantagem do 5PRE11 está no reinvestimento automático e na ausência de come-cotas. O Método PRE-5 ajuda a identificar qual dessas vantagens pesa mais para o seu caso específico.

Qual é a rentabilidade histórica do 5PRE11?

O 5PRE11 foi lançado em fevereiro de 2026, portanto seu histórico de rentabilidade ainda é muito curto. Para avaliar o potencial do fundo, é necessário analisar o índice que ele replica: o Índice Teva ITBR Tesouro Pré-Fixado 5 Anos.

Esse índice mede o desempenho de uma carteira teórica de LTNs e NTN-Fs com duration de 5 anos. Em cenários de queda de juros — como 2016-2017 e 2019-2020 — títulos prefixados longos entregaram retornos expressivos, frequentemente acima de 20% ao ano. Em cenários de alta de juros, como 2021-2022, o índice registrou perdas significativas.

5 anos — duration média do índice Teva ITBR Pré replicado pelo 5PRE11

Para acompanhar a rentabilidade atual do 5PRE11, acesse:

• B3 (borainvestir.b3.com.br): Cotação em tempo real e histórico de negociação.
• Status Invest e Mais Retorno: Histórico de cotas, comparativo com benchmark e análise de volatilidade.
• Infomoney: Notícias e dados de rentabilidade do ETF.
• Site da Itaú Asset: Documentos oficiais, regulamento e relatórios mensais.

O tracking error — diferença entre o retorno do ETF e o retorno do índice — tende a ser pequeno no 5PRE11, abaixo de 0,10% ao ano. Isso ocorre porque a carteira de títulos públicos é altamente líquida e de fácil replicação. Para mais informações, consulte o portal da B3.

Quais são os riscos do 5PRE11?

Nenhum investimento é isento de risco — e com o 5PRE11 não é diferente. Conhecer os riscos com clareza é o primeiro passo para usá-lo bem.

O risco de duration é o mais relevante. A duration de 5 anos implica que cada 1 ponto percentual de alta na taxa de juros gera queda de aproximadamente 5% na cota — e uma alta de 2 pontos, queda de cerca de 10%. Esse risco é real e pode causar perdas temporárias expressivas.

O risco de crédito, por outro lado, é baixo. O 5PRE11 investe exclusivamente em títulos do governo federal brasileiro — os ativos de menor risco de crédito do país. O risco de calote é praticamente nulo.

Já o risco de liquidez existe porque o volume de negociação do 5PRE11 na B3 pode ser reduzido em momentos de estresse. Isso pode gerar spread elevado entre o preço de compra e venda. Para minimizar, prefira negociar no meio do pregão — entre 11h e 15h —, quando a liquidez tende a ser maior.

O erro mais caro: vender o 5PRE11 em momento de alta dos juros, transformando uma perda temporária de marcação a mercado em prejuízo definitivo. Esse é o comportamento que mais destrói retorno em ETFs de prefixados — e acontece exatamente quando o investidor não dimensionou corretamente seu horizonte antes de entrar.

Checklist de riscos antes de comprar o 5PRE11:

• Você pode manter o investimento por pelo menos 2 a 3 anos sem precisar resgatar?
• Você entende que a cota pode cair se os juros subirem?
• Você tem reserva de emergência separada deste investimento?
• Você aceita oscilação de curto prazo em troca de potencial de ganho no médio prazo?
• Você entende que não há garantia do FGC para ETFs?

Se você respondeu “não” a qualquer item acima, avalie alternativas mais conservadoras antes de alocar em 5PRE11. A recomendação geral é que a posição em ETFs prefixados longos não ultrapasse 20% da carteira total para perfis moderados.

Para qual perfil de investidor o 5PRE11 é indicado?

Conhecer os riscos é importante — mas saber para quem esse produto é adequado é o que realmente orienta a decisão de investimento.

O 5PRE11 é mais adequado para investidores com perfil moderado a arrojado, horizonte de 5 anos ou mais e que acreditam em cenário de queda ou estabilidade dos juros.

Quem deve e quem não deve investir no 5PRE11

Investidores conservadores devem evitar o 5PRE11. A volatilidade da cota pode ser desconfortável para quem não tolera ver o patrimônio oscilar. Para esse perfil, o Tesouro Selic ou um CDB com liquidez diária são mais adequados.

Investidores moderados podem alocar uma parcela da carteira no 5PRE11 como diversificação de renda fixa — com exposição limitada a 10-20% do patrimônio total em renda fixa.

Já investidores arrojados podem usar o 5PRE11 de forma mais expressiva. Especialmente em cenários de expectativa de queda de juros, o produto oferece potencial de ganho de capital com a valorização das cotas.

Quem não deve investir no 5PRE11:

• Quem precisa do dinheiro em menos de 2 anos.
• Quem não tolera ver o saldo oscilar negativamente.
• Quem está formando reserva de emergência.
• Quem acredita em cenário de alta persistente de juros.

Exemplo de carteira moderada com R$ 50.000:

• Reserva de emergência (20% — R$ 10.000): Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária.
• Renda fixa diversificada (50% — R$ 25.000): LCI, LCA, CDB prefixado.
• 5PRE11 (15% — R$ 7.500): Exposição a prefixados com liquidez e eficiência operacional.
• Renda variável (15% — R$ 7.500): Ações ou ETFs de bolsa.

Essa alocação permite capturar o potencial de valorização do 5PRE11 sem concentrar risco excessivo em um único produto.

Resumo prático: o que você precisa saber sobre o 5PRE11

• O que é: ETF de renda fixa da Itaú Asset que replica o Índice Teva ITBR Pré 5 Anos, investindo em LTNs e NTN-Fs.
• Custo: Taxa de administração de 0,25% ao ano, sem come-cotas e sem taxa de performance.
• Tributação: IR conforme tabela regressiva (Lei 11.033/2004 e IN RFB 1.585/2015) — até 180 dias = 22,5%; 181-360 dias = 20%; 361-720 dias = 17,5%; acima de 720 dias = 15%.
• Mínimo: Preço de uma cota na B3 (em torno de R$ 50,00).
• Risco principal: Marcação a mercado — a cota cai quando os juros sobem (aproximadamente 5% por ponto percentual de alta).
• Perfil ideal: Investidor moderado a arrojado, com horizonte de 5 anos ou mais, que acredita em queda ou estabilidade dos juros.

FAQ: Perguntas Frequentes sobre o 5PRE11

O que é o 5PRE11 e como funciona?

O 5PRE11 é um ETF de renda fixa negociado na B3, gerido pela Itaú Asset. Ele replica o Índice Teva ITBR Tesouro Pré-Fixado 5 Anos, comprando LTNs e NTN-Fs com duration média de 5 anos e reinvestindo automaticamente os cupons recebidos. O investidor compra e vende cotas durante o pregão, com taxa de administração de 0,25% ao ano e IR conforme tabela regressiva prevista na Lei 11.033/2004 e regulamentada pela IN RFB 1.585/2015.

Qual é a taxa de administração do 5PRE11?

A taxa é de 0,25% ao ano. Não há taxa de performance, taxa de saída nem custódia cobrada pelo fundo. Para uma aplicação de R$ 5.000, isso representa R$ 12,50 por ano, descontados automaticamente do patrimônio do fundo.

O 5PRE11 paga dividendos ou reinveste automaticamente?

O 5PRE11 reinveste automaticamente os cupons recebidos das NTN-Fs. O fundo não distribui rendimentos aos cotistas — os juros recebidos são usados para comprar mais títulos, aumentando o valor da cota ao longo do tempo.

Qual é o imposto de renda do 5PRE11?

O IR segue a tabela regressiva prevista na Lei 11.033/2004 e regulamentada pela IN RFB 1.585/2015: até 180 dias = 22,5%; 181-360 dias = 20%; 361-720 dias = 17,5%; acima de 720 dias = 15%. O imposto é cobrado apenas na venda das cotas, sem come-cotas. Na declaração do IRPF, informe as cotas como “Bens e Direitos” (código 74) e recolha o DARF com código 6015 sobre o ganho apurado.

Qual é o investimento mínimo para comprar o 5PRE11?

O investimento mínimo equivale ao preço de uma cota na B3 — em torno de R$ 50,00. Para comprar, basta ter conta em uma corretora habilitada, acessar o home broker, buscar o ticker 5PRE11 e inserir uma ordem de compra. A liquidação ocorre em D+2.

O 5PRE11 tem come-cotas?

Não. Por ser um ETF, o 5PRE11 não está sujeito ao come-cotas semestral. O IR é cobrado apenas no momento da venda das cotas, conforme a tabela regressiva, mantendo o montante total rendendo sem antecipação tributária.

5PRE11 ou Tesouro Prefixado: qual é melhor em 2026?

O 5PRE11 é superior para quem quer liquidez diária, reinvestimento automático e ausência de come-cotas. O Tesouro Prefixado é melhor para quem quer travar uma taxa específica até o vencimento sem se preocupar com oscilação de cota. A diferença de custo entre os dois é mínima — a escolha deve se basear no horizonte e na necessidade de liquidez. O Método PRE-5 apresentado neste artigo organiza essa decisão de forma prática.

Onde comprar o 5PRE11?

O 5PRE11 pode ser comprado em qualquer corretora habilitada na B3. XP, Rico, Clear, NuInvest, BTG Pactual Digital, Inter e Toro são exemplos de plataformas com acesso a ETFs. Antes de escolher, verifique a política de corretagem de cada plataforma para ETFs, pois isso pode impactar o custo total da operação. Busque o ticker 5PRE11 no home broker após abrir conta.

A diferença entre aproveitar taxas prefixadas historicamente altas e perder esse momento está, muitas vezes, na estrutura escolhida — não apenas na taxa. O 5PRE11 resolve questões de reinvestimento, tributação e liquidez que o Tesouro Direto não resolve sozinho. Antes de alocar, porém, a pergunta certa não é apenas “qual produto tem a maior taxa?” — é se esse risco de duration cabe no seu portfólio e em qual proporção. A Renova faz essa análise com você — fale com um assessor.