Os Treasuries são títulos emitidos pelo Tesouro Americano (U.S. Department of the Treasury) e funcionam de maneira similar ao Tesouro Direto no Brasil. São considerados os ativos de menor risco do mundo, uma vez que são respaldados pelo governo americano — emissor da principal moeda de reserva global.
Em junho de 2026, o Federal Reserve (Fed) mantém a taxa básica de juros em 3,75% ao ano (faixa-alvo 3,50–3,75%), após um ciclo de altas históricas de 2022-2023 e cortes iniciados em setembro de 2024. Os yields dos Treasuries em jun/2026 são:
- T-Bill 3 meses: ~3,83% ao ano
- T-Note 1 ano: ~4,00% ao ano
- T-Note 10 anos: ~4,45–4,50% ao ano
O Que São Treasuries?
Os Treasuries são o Tesouro Americano e funcionam de maneira semelhante ao Tesouro Direto no Brasil. Ao investir em Treasuries, você está emprestando dinheiro para o governo americano em troca de uma taxa de juros. Esses títulos são utilizados principalmente por investidores conservadores que buscam segurança e por instituições que precisam de reserva em dólar.
Existem diferentes tipos de Treasuries, cada um com características específicas:
1. Treasury Bills ou T-Bills
Os T-Bills são títulos de curto prazo, com vencimento de até um ano. Vários países utilizam esses títulos como base de referência para rendimentos de curto prazo e como proxy da “taxa livre de risco” em modelos de valuation.
2. T-Notes ou Treasury Notes
Os T-Notes são títulos de médio prazo, com vencimento entre 2 e 10 anos. O T-Note de 10 anos é o mais observado pelo mercado financeiro mundial: suas oscilações de yield impactam desde o câmbio até as bolsas de países emergentes, incluindo o Brasil.
3. Treasury Bonds ou T-Bonds
Os T-Bonds são títulos de longo prazo, com vencimento entre 20 e 30 anos. São utilizados para objetivos de longuíssimo prazo, como fundos de pensão e seguradoras. Têm duration elevada, tornando-os mais sensíveis a variações de juros.
4. TIPS ou Treasury Inflation Protection Securities
Os TIPS são títulos cuja remuneração está diretamente ligada à inflação americana (CPI). São uma proteção contra a perda de poder de compra causada pela inflação, funcionando de forma análoga ao Tesouro IPCA+ no Brasil.
Os Treasuries e o Mercado em 2026
Após um ciclo histórico de aperto monetário em que o Fed elevou a taxa básica de 0,25% (jan/2022) para 5,25–5,50% ao ano (jul/2023) — o movimento mais rápido em décadas, para combater a inflação pós-pandemia — o Federal Reserve iniciou cortes em setembro de 2024. Em junho de 2026, a taxa se encontra em 3,75% ao ano.
Nesse cenário, os Treasuries de médio e longo prazo se valorizaram com a queda de juros após 2024. Porém, o T-Note de 10 anos (~4,45–4,50%) permanece em patamar elevado frente ao período de juros zero de 2020-2021, refletindo incertezas fiscais e prêmio de prazo.
Como os Treasuries Influenciam o Mercado
Os Treasuries têm papel fundamental na economia global e influenciam diversos aspectos do mercado financeiro:
1. Taxa de Juros
As taxas dos Treasuries são utilizadas como referência para o mercado financeiro como um todo. Quando as taxas sobem, isso influencia o aumento das taxas de empréstimos, financiamentos e hipotecas, afetando diretamente o consumo e o investimento global.
2. Mercado de Ações
As taxas dos Treasuries podem ter impacto significativo no mercado de ações. Quando as taxas sobem, os investidores são atraídos pelos retornos mais seguros oferecidos pelos Treasuries, podendo vender ações para aplicar nesses títulos — o que pressiona as bolsas para baixo, inclusive a B3.
3. Inflação
Os Treasuries são um termômetro das expectativas inflacionárias. Quando há expectativa de inflação maior, os investidores exigem yields mais altos, elevando o custo de capital globalmente. O Fed usa os juros como principal instrumento para ancorar a inflação.
4. Câmbio
Quando investidores estrangeiros compram Treasuries em massa, isso eleva a demanda por dólar, valorizando a moeda americana frente a emergentes — incluindo o Real. Por outro lado, cortes de juros pelo Fed tendem a enfraquecer o dólar e atrair capital para mercados de maior risco.
Como Investir em Treasuries no Brasil em 2026
O investidor brasileiro tem três caminhos principais para acessar os Treasuries:
1. BDRs de ETFs de Treasuries na B3 (mais simples)
A B3 lista vários BDRs de ETFs de renda fixa americana, negociados em reais no home broker. A BlackRock (iShares) é a principal emissora:
| Ticker B3 | ETF original (EUA) | Prazo dos Treasuries |
|---|---|---|
| BGOV39 | iShares US Treasury Bond ETF | 1 a 30 anos (diversificado) |
| BIEI39 | iShares 3–7 Year Treasury Bond ETF | 3 a 7 anos (médio prazo) |
| BIYT39 | iShares 7–10 Year Treasury Bond ETF | 7 a 10 anos |
| BTLT39 | iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 20+ anos (longo prazo, alta duration) |
| BSHY39 | iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF | 1 a 3 anos (curto prazo) |
Vantagem: operação 100% em reais, sem câmbio manual, sem conta no exterior. Atenção: a tributação segue a regra de renda variável/BDR (ganho de capital sem isenção de R$ 20 mil); consulte um contador.
2. Via corretora internacional (ETFs ou títulos diretos)
Abrindo conta em corretoras como Interactive Brokers, Avenue ou Charles Schwab, você pode comprar ETFs americanos de Treasuries (IEI, IEF, TLT, SHY, BIL) ou os próprios bonds diretamente. Nesse caso, há obrigações de câmbio, declaração de bens no exterior e DCBE (Banco Central) acima de certos valores.
3. Fundos brasileiros com exposição internacional
Vários fundos de renda fixa e multimercado brasileiros incluem Treasuries em carteira. É a opção menos burocrática para quem não quer lidar com operações em bolsa, mas tem como contrapartida taxas de administração e gestão.
Conclusão
Os Treasuries são títulos emitidos pelo Tesouro Americano e uma das opções de investimento mais seguras e líquidas do mundo. Com o Fed a 3,75% ao ano e o T-Note de 10 anos em ~4,45–4,50% em jun/2026, eles continuam atrativos para diversificação internacional e proteção cambial.
Para o investidor brasileiro, os BDRs de ETFs de Treasuries na B3 — como BGOV39, BIEI39 e BTLT39 — oferecem acesso prático em reais sem a necessidade de conta no exterior. Se você busca diversificação global com exposição ao dólar, os Treasuries são um ponto de partida sólido.
Antes de tomar qualquer decisão de investimento, busque informações atualizadas e consulte um profissional especializado. Os assessores da Renova Invest estão à disposição.
