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No dia 11 de novembro, foi apresentado o resultado TOTVS (TOTS3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
Fonte: B3 via Brapi. Valores podem ter atraso em relação ao pregão. Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.
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TOTVS, mais um vez, reportou resultados sólidos no 3T21
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do TOTVS (TOTS3) foi positivo. A companhia, mais uma vez, apresentou resultados fortes e acima das expectativas.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho também foi considerado positivo. A TOTVS reportou mais um trimestre de resultados sólidos.
O destaque do período foi o desempenho da RD Station e da Techfin.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações TOTS3 estavam sendo negociadas a R$ 35,10. A capitalização de mercado era de R$ 21,02 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 155,19 milhões.
RD divulga o os primeiros números após aquisição
Em junho deste ano a TOTVS adquiriu 92% do capital da RD Station, empresa de automação de marketing digital. Este é o primeiro trimestre em que a RD Station divulga seus resultados como parte da TOTVS e mostrou para o que veio.
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o segmento de business performance, do qual a RD faz parte, apresentou receita líquida de R$ 62,7 milhões. Esse resultado revela alta de +44% na comparação de base anual e alta de +8,2% em relação ao trimestre anterior.
O relatório do BTG também destaca o desempenho do lucro bruto da divisão. O lucro totalizou R$ 46,3 milhões, alta de +54% em relação ao 3T20 e alta de +10,2% em relação ao trimestre anterior.
Como ficou demonstrado pelos números, a RD Station contribuiu para o crescimento trimestral da divisão.
Techfin bate novo recorde
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, a operação da TechFin bateu novo recorde e originou R$ 2,7 bilhões em crédito no 3T21, alta de +9,3% na comparação de base trimestral. Além disso, lançou novas soluções como Antecipa, Consignado, Mais Negócio e Mais Prazo aos clientes TOTVS.
Dessa forma, de acordo com o relatório do BTG, a fintech alcançou receita líquida de R$ 73,2 milhões. O número indica alta de +20% em relação ao trimestre anterior e alta de +49% em relação ao 3T20.
Conforme informa o relatório do BTG, as margens foram pressionadas pela alta da taxa Selic, o que elevou os custos de financiamento. No entanto, mesmo com os custos subindo, a divisão encerrou o trimestre com ROE (retorno sobre o patrimônio) em 50%.
Receita líquida ficou além das expectativas
De acordo com o relatório da Eleven, a receita líquida da companhia atingiu R$ 854 milhões. Número com alta de +26,1% em relação ao mesmo período de 2020 e +18,6% acima das expectativas.
Segundo os analistas da Eleven, o bom desempenho da receita é justificado pelo crescimento da divisão de business, fintech e a nova estratégia comercial de implementação de SaaS (softwares como serviço).
EBITDA supera expectativas
Conforme informa a Eleven Financial Research, o EBITDA da TOTVS ficou em R$ 192 milhões. O número revela alta de +18,9% em relação ao mesmo período de 2020 e ainda ficou +1,5% acima das expectativas.
Lucro Líquido registra alta
Conforme o relatório da Eleven Financial Research, o lucro líquido da TOTVS no terceiro trimestre foi de R$ 90 milhões. Esse resultado representa alta de +12,9% na comparação de base anual e ficou -6,5% abaixo do projetado.
Segundo os analistas da Eleven, o lucro líquido refletiu o aumento da representatividade da receita de Business Performance e Techin, unidades de negócio com maior potencial de crescimento e, consequentemente, com menor rentabilidade.
Resultado TOTVS (TOTS3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a TOTVS (TOTS3) tem um negócio crescendo bem, como oportunidades únicas de vendas cruzadas e grandes perspectivas em serviços financeiros. Além disso, TOTVS é um nome defensivo para investidores que buscam segurança em momentos de inflação alta e deterioração da atividade econômica.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 45,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que a TOTVS (TOTS3) tem comprovado a excelente execução de sua estratégia. Acrescido a esse fator, a companhia conta com os segmentos de Business Performance e Techfin, duas importantes avenidas de crescimento.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 47,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado TOTVS (TOTS3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
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