O TIRB11 saiu de R$ 10,00 no lançamento e chegou a R$ 15,76 em meados de 2025 — valorização superior a 57% sobre o preço inicial, sem contar os rendimentos mensais isentos de IR distribuídos ao longo do caminho. Esse ETF do BTG Pactual Asset Management replica o Índice Teva Dividendos Ativos Reais Listados, investindo nas maiores pagadoras de rendimentos em ativos reais na B3. Veja também: IBOB11 — ETF Ibovespa mais barato | BRXC11 — ETF sem commodities
Neste artigo
- O que é o TIRB11?
- Como funciona o TIRB11?
- Principais características
- TIRB11 paga dividendos? Como funciona?
- Rentabilidade do TIRB11
- O que tem na carteira do TIRB11?
- Filtro Duplo Teva: o método por trás da seleção
- 💡 A assimetria tributária que poucos calculam
- TIRB11 vale a pena em 2026?
- TIRB11 vs outros ETFs de dividendos
- Como investir no TIRB11
- Tributação do TIRB11
- Riscos do TIRB11
- Resumo prático
- FAQ
O TIRB11 distribui rendimentos mensais isentos de IR para pessoas físicas — uma vantagem tributária que poucos ETFs oferecem.
O que é o TIRB11?
O TIRB11 é um ETF gerido pela BTG Pactual Asset Management que replica o Índice Teva Dividendos Ativos Reais Listados. Ele investe nas maiores pagadoras de rendimentos em ativos reais negociadas na B3 — empresas de infraestrutura, energia, saneamento e FIIs.
O conceito de ativos reais listados é central: a carteira é composta por negócios com ativos físicos tangíveis (rodovias, redes elétricas, shoppings, sistemas de saneamento), que geram caixa previsível via contratos de longo prazo e tendem a repassar a inflação para as tarifas cobradas.
O fundo distribui rendimentos mensalmente — fluxo de caixa periódico similar ao dos FIIs, mas em formato de ETF com gestão passiva e menor custo.
Como funciona o TIRB11?
O TIRB11 replica automaticamente o Índice Teva Dividendos Ativos Reais Listados, calculado e mantido pela Teva Índices. O rebalanceamento periódico garante que empresas que reduziram dividendos sejam substituídas por novas pagadoras consistentes — processo totalmente automático para o cotista.
As empresas e FIIs da carteira pagam dividendos ao fundo. A gestora consolida esses valores e os repassa mensalmente aos cotistas, proporcionalmente ao número de cotas de cada um. O crédito cai automaticamente na conta da corretora.
Principais características do TIRB11
0,25% a.a. — taxa de administração do TIRB11, entre as mais baixas do mercado de ETFs de dividendos
TIRB11 paga dividendos? Como funciona a distribuição?
Sim. O TIRB11 distribui rendimentos mensais aos cotistas. Esses rendimentos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a Lei nº 14.754/2023, Art. 10, inciso VI.
O último provento registrado foi de R$ 0,3223 por cota, pago em 07/07/2025 (fonte: Status Invest). Com 100 cotas a R$ 15,76, o investidor receberia aproximadamente R$ 32,23 de rendimento mensal — sem desconto de IR.
R$ 0,3223 — último provento do TIRB11 por cota (julho/2025, fonte: Status Invest)
A isenção de IR sobre os proventos mensais é um diferencial tributário relevante, especialmente para quem está na faixa de 27,5% do IRPF. Cada R$ 1.000 recebido em proventos pelo TIRB11 vale R$ 275 a mais do que o mesmo valor recebido por um investimento tributável na tabela progressiva.
Rentabilidade do TIRB11
A cotação do TIRB11 valorizou 66,65% em relação ao último ano, saindo de aproximadamente R$ 9,45 para R$ 15,76 (fonte: Investidor10, 2025). Desde o lançamento com preço de R$ 10,00, a valorização acumulada da cota supera 57%.
Rentabilidade passada não garante retorno futuro. O dividend yield de 24,5% ao ano é elevado para o histórico do mercado e não deve ser projetado como garantia futura.
O que tem na carteira do TIRB11?
A carteira do TIRB11 concentra empresas com ativos físicos tangíveis e fluxo de caixa previsível. Os setores representados incluem energia elétrica (distribuidoras, transmissoras, geradoras com tarifas reguladas), saneamento básico (contratos de longo prazo), infraestrutura e logística (rodovias, portos), FIIs (shoppings, lajes, galpões) e telecomunicações com redes físicas.
Filtro Duplo Teva: o método por trás da seleção
O índice seleciona empresas com base em dois critérios em sequência, eliminando as principais armadilhas das carteiras de dividendos montadas por iniciantes:
O erro mais comum em carteiras de dividendos montadas manualmente: focar apenas no dividend yield mais alto sem verificar se o pagamento é sustentável. O Filtro Duplo Teva elimina esse ruído automaticamente.
💡 A assimetria tributária que poucos investidores calculam
Existe uma vantagem tributária no TIRB11 que raramente aparece nas comparações com renda fixa. Enquanto um CDB ou fundo de renda fixa tributa o rendimento no momento do resgate (IR de 15% a 22,5%), o TIRB11 opera com lógica completamente diferente: os proventos mensais são isentos de IR para pessoas físicas, e o imposto sobre ganho de capital só é devido no momento da venda das cotas.
Para tornar isso concreto: considere um investidor que alocou R$ 50.000 no TIRB11, com 5.000 cotas a R$ 10,00. Com provento médio mensal de R$ 0,30/cota, ele recebe R$ 1.500 por mês — isentos. Em 12 meses: R$ 18.000 sem nenhuma retenção de IR. Se esse mesmo capital estivesse em CDB tributado a 20% (12 meses), o rendimento bruto equivalente geraria R$ 3.600 de IR — reduzindo o líquido para R$ 14.400.
A diferença de R$ 3.600 por ano, reinvestida, compõe ao longo do tempo. Em 10 anos, a distância entre os dois cenários pode ultrapassar R$ 50.000. Esse controle sobre o momento da tributação — algo que a renda fixa convencional não oferece — é o diferencial que raramente aparece nos comparativos de yield.
TIRB11 vale a pena em 2026?
O TIRB11 pode valer a pena para investidores que buscam renda passiva mensal com eficiência tributária, horizonte de médio a longo prazo e perfil moderado a arrojado. A taxa de 0,25% ao ano é competitiva e o volume médio de R$ 10 milhões/dia garante boa liquidez para ordens de pessoa física.
Simulação — R$ 5.000 investidos (317 cotas a R$ 15,76): Com base no último provento de R$ 0,3223/cota, o rendimento mensal estimado é de R$ 102,17 — totalmente isento de IR. Em 12 meses: aproximadamente R$ 1.226 em proventos.
Pontos de atenção: O yield de 24,5% ao ano é elevado para o histórico do mercado e pode não se sustentar. O risco de mercado existe — a cota pode cair se as empresas da carteira reduzirem dividendos ou se os juros subirem acentuadamente.
Para exposição ao Ibovespa com menor volatilidade, combine com o IBOB11. Para diversificação setorial sem commodities, veja o BRXC11.
TIRB11 vs outros ETFs de dividendos
Como investir no TIRB11: passo a passo
- Abra conta em corretora habilitada na B3 (XP, BTG Pactual, Rico, Clear, Inter)
- Transfira recursos via TED ou PIX
- Acesse o home broker e busque TIRB11
- Defina a quantidade — lote mínimo de 1 cota (~R$ 15,76)
- Use ordem a mercado ou limitada — com volume de R$ 10 mi/dia, spreads são adequados
- Confirme — liquidação em D+2
Tributação do TIRB11
Exemplo de tributação na venda: Compra de 100 cotas a R$ 10,00 (R$ 1.000) e venda a R$ 15,76 (R$ 1.576). Ganho: R$ 576. IR: R$ 86,40 (15% × R$ 576) via DARF.
O erro mais caro: alocar no TIRB11 como substituto de renda fixa. Os proventos mensais chegam como CDB, mas a cota oscila como ação. Quem não entende essa distinção vende na baixa — e é exatamente aí que o retorno de longo prazo é destruído.
Riscos do TIRB11
- Risco de mercado: cotação pode cair se as empresas reduzirem dividendos ou os juros subirem
- Concentração setorial: foco em ativos reais — exposição a regulações tarifárias
- Risco de tracking error: pequeno desvio em relação ao índice Teva
- Sem FGC: ETFs não têm cobertura do Fundo Garantidor de Créditos
Resumo prático
- ETF do BTG Pactual que distribui proventos mensais isentos de IR para PF (Lei 14.754/2023)
- Taxa de 0,25% ao ano — sem taxa de performance ou come-cotas
- Cotação: ~R$ 15,76 | Último provento: R$ 0,3223/cota (julho/2025)
- Patrimônio: ~R$ 2,5 bilhões | Volume: ~R$ 10 mi/dia | Cotistas: ~45.000
- Ganho de capital na venda tributado a 15%, sem isenção de R$ 20.000/mês
- Para Ibovespa amplo: IBOB11 | Para bolsa sem commodities: BRXC11
FAQ
O TIRB11 paga dividendos mensalmente?
Sim. O TIRB11 distribui rendimentos mensalmente, isentos de IR para pessoas físicas (Lei nº 14.754/2023). O último provento foi de R$ 0,3223/cota em julho/2025. Os valores são creditados automaticamente na conta da corretora.
TIRB11 tem isenção de IR?
Os rendimentos mensais distribuídos são isentos de IR para PF. Já o ganho de capital na venda das cotas é tributado a 15%, sem isenção de R$ 20.000/mês — diferente das ações diretas.
TIRB11 ou ações de dividendos: qual é melhor?
Depende do capital e do tempo. Ações individuais permitem isenção de IR na venda até R$ 20.000/mês e maior controle. Para patrimônios abaixo de R$ 30.000 em dividendos, o TIRB11 tende a ser mais eficiente em custo e tempo de gestão. Para quem quer complementar com Ibovespa, combine com o IBOB11.
Qual a taxa de administração do TIRB11?
0,25% ao ano, sem taxa de performance. Descontado automaticamente do patrimônio do fundo.
A assimetria tributária do TIRB11 — proventos mensais isentos + ganho de capital só no momento escolhido — é o tipo de vantagem que só aparece em carteiras de longo prazo. A Renova pode calcular o impacto real no seu caso e comparar com as alternativas de renda fixa e ações. Fale com um assessor.
