No dia 16 de novembro, foi apresentado o resultado Sinqia (SQIA3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
Sinqia apresenta forte desempenho
De acordo com o relatório do BTG Pactual, a Sinqia (SQIA3) apresentou bons números no trimestre e em linha com as estimativas da equipe.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, a companhia apresentou mais trimestre de forte crescimento sustentado por sua estratégia de crescimento inorgânico.
O destaque do período foi o crescimento da divisão de softwares.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações SQIA3 estavam sendo negociadas a R$ 17,20. A capitalização de mercado era de R$ 1,49 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 19,37 milhões.
Divisão de softwares bate recorde
Conforme informa os relatórios do BTG Pactual e da Eleven, a divisão de softwares da Sinqia registrou receita líquida recorde no 3T21.
Esse resultado positivo está associado ao impulso das receitas de subscrição, alinhado à estratégia da companhia de implantação do modelo SaaS – Software como Serviço.
A receita de subscrição atingiu R$ 72 milhões, alta de +102% em relação ao mesmo período do ano passado. Assim, as receitas de software, que considera assinaturas e implementações, ficaram em torno de R$ 72 milhões. Isso representa alta de +102%.
Divisão de serviços cresce no trimestre
De acordo com o BTG, a receita da divisão de serviços da Sinqia foi impulsionada pelo segmento de terceirização no trimestre.
Mais especificamente, segundo a Eleven, foi impulsionada pela entrada de novos clientes e pelas soluções customizadas, principalmente de novos entrantes no setor financeiro. Tanto o ticket médio como a base de clientes aumentaram na comparação anual.
EM 2024
Como resultado, as receitas de terceirização cresceram +16% em relação ao 3T20. Por sua vez, as receitas de serviços da Sinqia totalizaram R$ 20 milhões, alta de +18%.
Receita recorrente perde representatividade
Segundo o BTG Pactual, a representatividade da receita recorrente na receita total da Sinqia diminuiu, enquanto a receita de customização aumentou no período.
A receita recorrente totalizou R$ 81,4 milhões, alta de +74% na comparação de base anual. Esse número foi impulsionado pelas recentes aquisições, alinhadas à consolidação do modelo SaaS.
Segundo o BTG, a receita recorrente representou 88% das receitas totais da Sinqia no período. Nota-se que foi um pouco inferior em relação ao 2T21, em torno de 94%, devido ao aumento da receita de customização em projetos específicos.
EBITDA cresce quase dobra
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA ajustado da Sinqia ficou em R$ 16,6 milhões. O número revela alta de +88% em relação ao 3T20.
Forte crescimento do Lucro Líquido
Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido ajustado da Sinqia no terceiro trimestre foi de R$ 11,1 milhões. Esse resultado representa alta de +699% em relação ao 3T20.
O número superou as estimativas da equipe em +81% em virtude da amortização do intangível das aquisições, em torno de R$ 3,6 milhões.
Resultado Sinqia (SQIA3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Sinqia (SQIA3) combina um valuation extremamente atraente e boas oportunidades de investimento via crescimento inorgânico.
Considera-se que o valuation da companhia é mais atraente em relação aos pares globais de software com foco na vertical financeira.
Ademais, com a aceleração do seu crescimento orgânico e a execução de sua estratégia de fusões e aquisições, poderá superar seus concorrentes. Dado que a Sinqia é menor em relação aos pares, é mais fácil fazer aquisições que dobrem seu tamanho em alguns anos.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 34,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven mantém uma visão construtiva para a tese de investimento da Sinqia (SQIA3).
Em virtude dos números reportados no trimestre e de mais um movimento inorgânico, a companhia se consolida como o principal fornecedor de soluções para o setor financeiro.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 34,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Sinqia (SQIA3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
