No dia 06 de agosto, foi apresentado o resultado Hering (HGTX3) 2T21 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
Hering reportou resultados em recuperação no 2º trimestre
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho da Hering (HGTX3) veio conforme o esperado pelos analistas. A empresa reportou um conjunto de resultados fracos, mas em recuperação.
Os destaques do período foram as vendas em lojas próprias e as vendas na webstore..
No dia em que o relatório foi publicado, as ações HGTX3 estavam sendo negociadas a R$ 36,40. A capitalização de mercado era de R$ 5,66 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 68,62 milhões.
Grupo Soma gera valor para a companhia
Em julho, o CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) aprovou a fusão com o Grupo Soma, anunciada em abril. A Hering foi adquirida por R$ 5,1 bilhões em um movimento que surpreendeu o mercado.
O Grupo Soma tem origem em 2011, com a fusão das marcas Animale e Farm. Hoje, a companhia detém nove marcas do mercado premium: Animale, Farm, Fábula, A. Brand, Foxton, Cris Barros, Off Premium, Maria Filó e ByNV.
A aquisição da Hering marca a entrada do grupo no mercado mais popular, que conquista o consumidor pelo preço.
De acordo com a Hering, os benefícios da fusão serão enormes, com destaque para a confluência de aprendizados, desenvolvimento de talentos e tração no desenvolvimento de uma cadeia de valor.
Segundo os analistas do BTG Pactual, a fusão deve refletir positivamente no desempenho das ações.
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Vendas das lojas próprias sente o impacto dos fechamentos
De acordo com o relatório do BTG Pactual, as vendas em lojas próprias totalizaram R$ 68 milhões. O resultado representa alta de +486,9% em relação ao mesmo período em 2020. No entanto, em relação ao 2T19, o resultado revela queda de -15%.
Segundo os dados da companhia, a alta na comparação anual reflete a reabertura do comércio e a redução das restrições de circulação. Porém, a queda em relação ao 2T19, revela o forte impacto da paralisação parcial de 22 dias nas principais praças, como São Paulo e Minas Gerais.
Conforme informa o relatório do BTG, a mesma lógica recai sobre as vendas multimarcas e franquias. As vendas multimarcas apresentaram alta de +113% em relação ao 2T20, mas ficaram -21% abaixo do 2T19. Já as vendas nas lojas franqueadas, apresentaram queda de -8% em relação ao 2T19.
Webstore segue forte
Segundo o relatório do BTG Pactual, o canal webstore foi bem e totalizou R$ 56 milhões. O número revela alta de +41% em relação ao mesmo período de 2020.
De acordo com os analistas do BTG, as vendas online representaram 14,2% da receita total, enquanto, no trimestre anterior, a taxa de penetração era de 16,7%. A taxa de penetração em queda reflete a normalização das vendas em lojas físicas.
Receita bruta registra forte alta
Segundo o relatório do BTG Pactual, a receita bruta consolidada atingiu R$ 406 milhões. O número revela alta de+185% em relação ao mesmo período de 2020 e queda de -4% em relação ao 2T19.
De acordo com os analistas do BTG, o resultado foi impactado pela descontinuidade da marca PUC, que no 2T19 faturou R$ 21,3 milhões. Além disso, a marca enfrentou dificuldade para abastecimento dos produtos de inverno, devido ao fechamento de 22 dias nos parques fabris e logístico de Goiás, no 1T21.
EBITDA abaixo do projetado
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Hering no segundo trimestre ficou em R$ 22 milhões. O número revela queda de -70,2% em relação ao 2T20 e alta de +52,5% em relação ao trimestre anterior. Apesar da alta registrada, o resultado ainda ficou -4% abaixo do esperado pelos analistas.
Lucro Líquido em queda
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Hering no segundo trimestre foi de R$ 7 milhões. Esse resultado representa queda de -94,4% em relação ao 2T20 e queda de -64,2% em relação ao trimestre anterior, quando o lucro foi de R$ 20 milhões.
Resultado Hering (HGTX3) 2T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Hering (HGTX3) apresentou números indicando uma recuperação gradual das vendas aos níveis pré-pandemia. Além disso, é esperado que a empresa se beneficie da demanda reprimida nos próximos trimestres.
Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 20,00.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe do BTG Pactual sobre o resultado Hering (HGTX3) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
