O Capstone Macro FIC FIM é um fundo de investimento multimercado macro que busca retornos absolutos de longo prazo. A gestora opera principalmente nos mercados locais de renda fixa e renda variável, utilizando instrumentos de juros, câmbio e bolsa — com estratégia macro direcional e relativa.
⚠️ Status atualizado (junho/2026): O Capstone Macro FIC FIM está fechado para novas aplicações. Consulte disponibilidade nas plataformas parceiras (BTG Digital, XP) ou acesse capstone.com.br.
Este artigo reúne as informações mais importantes do fundo: características, rentabilidade histórica atualizada até 2026 e análise de adequação para o investidor qualificado.
Neste artigo
Sobre a Capstone Asset Management
A Capstone é uma gestora de recursos independente fundada em 2019 por profissionais com mais de quinze anos de experiência nas melhores instituições financeiras do mercado. Com modelo de partnership, parte representativa da equipe participa dos resultados como sócia — alinhando os incentivos da gestora com os dos cotistas.
A filosofia da gestora é simples: foco total em um único produto. Toda a capacidade analítica e de gestão é concentrada no Capstone Macro FIC FIM, sem dispersão em múltiplos fundos concorrentes internamente. O processo de investimento segue quatro etapas:
- Análise fundamentalista macro
- Identificação de oportunidades nos mercados de juros, câmbio e bolsa
- Tomada de decisão com gestão de risco rigorosa
- Monitoramento e gerenciamento contínuo das posições
Características do Fundo Capstone Macro FIC FIM
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Data de início | 31/03/2020 |
| Classificação ANBIMA | Multimercado Macro |
| Público-alvo | Investidores qualificados (patrimônio > R$ 1 milhão) |
| Cota de aplicação | D+1 |
| Cota de resgate | D+90 |
| Pagamento de resgate | D+91 |
| Taxa de administração | 2,00% a.a. (inclui taxa do fundo Master) |
| Taxa de performance | 20% do que exceder o CDI (com marca d’água) |
| Administrador | BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM |
| Custodiante | Banco BTG Pactual S.A. |
⚠️ O Capstone Macro FIC FIM é destinado exclusivamente a investidores qualificados, conforme regulamentação da CVM.
Rentabilidade Histórica do Capstone Macro (2020–2026)
O fundo acumula histórico expressivo desde seu início em março de 2020, com destaque para os anos de alta volatilidade de mercado, que favoreceram a estratégia macro direcional da Capstone:
| Ano | Rentabilidade | Referência CDI (aprox.) |
|---|---|---|
| 2020 | +21,37% | ~2,8% |
| 2021 | +16,37% | ~4,4% |
| 2022 | +30,49% | ~12,4% |
| 2023 | +15,94% | ~13,0% |
| 2024 | +6,51% | ~10,7% |
| 2025 | ~+16,7% | ~14,3% |
| 2026 (parcial, Jan–Jun) | ~−0,4% a +8,6%* | ~5,6% (Jan–Jun) |
*Variação por classe/veículo. Classe Access: queda -6% em março/2026, recuperação em abril/maio; Feeder Advisory: -0,61% em junho/2026. CDI Jan-Jun estimado com Selic 14,25% a.a.
Rentabilidade acumulada 5 anos: aproximadamente 127,57% (líquida de despesas, antes do IR). Em 2025, o fundo entregou cerca de 116–120% do CDI, segundo dados de diferentes plataformas.
Importante: resultados passados não garantem desempenho futuro. A estratégia macro pode ter drawdowns significativos em meses específicos (exemplo: -6% em março/2026 na classe Access).
Estratégia Macro: Como o Fundo Investe
O Capstone Macro FIC FIM opera com estratégia macro, o que significa que a gestora toma decisões de investimento com base na análise do cenário econômico global e brasileiro. Os principais mercados operados são:
- Juros: posições direcional e relativa em taxas de juros locais e internacionais (DI futuro, NTN-B, swaps)
- Câmbio: posições em Real/Dólar e outras moedas emergentes
- Bolsa: posições em índices e ações via derivativos (futuros de Ibovespa, opções)
Por trabalhar com derivativos e alavancagem, o fundo tem perfil de risco mais elevado que fundos de renda fixa ou multimercado baixa volatilidade. É adequado para investidores com horizonte de longo prazo (recomendado mínimo 2–3 anos) e tolerância a volatilidade mensal.
Vale a Pena Investir no Capstone Macro FIC FIM em 2026?
Para um investidor qualificado com horizonte de 3+ anos, o Capstone Macro apresenta características relevantes:
Pontos favoráveis:
- Histórico de longo prazo acima do CDI em 2020, 2021, 2022, 2023 e 2025
- Modelo de gestão concentrado: toda a equipe foca em um único fundo
- Alinhamento de interesses via partnership da equipe gestora
- Em ambiente de Selic elevada (14,25% a.a. em 2026), estratégias macro de juros podem se beneficiar das oportunidades criadas pela volatilidade de curva
Pontos de atenção:
- Resgate D+90: liquidez muito baixa; o capital ficará imobilizado por pelo menos 90 dias
- Volatilidade: drawdowns de -6% ou mais em meses específicos são possíveis
- 2024 rendeu apenas +6,51% (abaixo do CDI de ~10,7%) — há risco de underperformance em anos de baixa volatilidade macro
- Taxa de administração de 2% + performance de 20% do CDI: custo total pode ser alto se o fundo performar modestamente
Como Acessar o Fundo Capstone Macro FIC FIM
O Capstone Macro FIC FIM é acessível em plataformas de investimento como BTG Pactual Digital, XP Investimentos e outras corretoras que disponibilizam fundos para investidores qualificados. Verifique o investimento mínimo e a disponibilidade da classe específica em cada plataforma.
Para informações oficiais e lâminas atualizadas, consulte o site da Capstone (capstone.com.br) ou a CVM.
⚠️ Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidades passadas não garantem retornos futuros. Consulte um assessor de investimentos credenciado antes de aplicar em fundos multimercado.
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