No dia 17 de novembro, foi apresentado o resultado Desktop (DESK3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Desktop apresenta bom desempenho

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o bom desempenho da Desktop (DESK3) no trimestre ficou um pouco acima das estimativas otimistas da equipe.

Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho positivo da companhia é reflexo de seu crescimento orgânico e inorgânico.

Os destaques do período foram a expansão das operações e as novas aquisições.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações DESK3 estavam sendo negociadas a R$ 17,20. A capitalização de mercado era de R$ 1,49 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 7,90 milhões.

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stock performance

Expansão das operações

Conforme informa o relatório do BTG Pactual, a Desktop reportou uma expansão das suas operações no 3T21.

Em relação ao número de domicílios, foram adicionadas mais 344 mil casas no trimestre. Dessa forma, a companhia encerrou o período com 1,93 milhão de domicílios.

Por sua vez, o número de novos clientes conectados atingiu 54 mil. Dos novos clientes, cerca de 34 mil foram trazidos organicamente, enquanto os outros 20 mil vieram da aquisição da Starnet.

A equipe estima que o ARPU – receita média por usuário fique em R$ 110, o que indica um aumento de +3% em relação ao mesmo período do ano passado.

Novas aquisições em andamento

De acordo com o BTG Pactual e a Eleven, a Desktop está realizando novas aquisições. Essa iniciativa deve implicar em captura de sinergias e crescimento.

Com as aquisições da C-Lig e da Starnet, a companhia cobriu quase 70 cidades no interior de São Paulo. Essas aquisições foram realizadas no 2T21 e no 3T21, respectivamente.

A companhia também comprou operações de grande porte de alta qualidade no trimestre, alinhadas com suas iniciativas orgânicas. Mais especificamente, a Desktop deve adicionar quase 200 mil novos clientes à sua base de acessos com as aquisições da Net Barretos e LPNet.

INVISTA EM AÇÕES COM A PLANILHA DE ANÁLISE FUNDAMENTALISTA

Conforme a expectativa de uso de recursos captados do IPO – oferta inicial de ações, espera-se que a Desktop anuncie mais aquisições pontuais nos próximos meses.

Por fim, cabe ressaltar que a captura de sinergias das aquisições deve implicar em um crescimento mais acelerado nos próximos trimestres.

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Resultados e projeções

EBITDA cresce mais de +50%

Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA ajustado da Desktop ficou em R$ 40 milhões. O número revela alta de +54% em relação ao mesmo período do ano passado.

No que se refere à margem EBITDA, ficou em 42,4%. Esse resultado representa queda de 17,4 pontos percentuais e já era esperado pela equipe.

Isso é reflexo da rápida expansão das operações da companhia, que foi de 20 cidades no 3T20 para 68 no período. Nos próximos meses, na medida que a Desktop aumentar sua base urbana, a margem deve se recuperar gradualmente.

Reversão do Prejuízo Líquido

Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido da Desktop no terceiro trimestre foi de R$ 12 milhões. Esse resultado representa queda de -1,2% em relação ao 3T20. No entanto, ele também representa a reversão do prejuízo líquido de R$ 1,3 milhão reportado no 2T21.

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relatório da Eleven

Resultado Desktop (DESK3) 3T21: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Desktop (DESK3) está negociando com grande desconto em relação aos pares globais de telecomunicações.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 45,00.

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven continua positiva para a tese de investimento da Desktop (DESK3). Espera-se um ritmo de crescimento mais acelerado nos próximos anos com a captura da migração de usuários para a fibra óptica.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 29,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Desktop (DESK3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.