No dia 17 de novembro, foi apresentado o resultado Desktop (DESK3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
Desktop apresenta bom desempenho
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o bom desempenho da Desktop (DESK3) no trimestre ficou um pouco acima das estimativas otimistas da equipe.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho positivo da companhia é reflexo de seu crescimento orgânico e inorgânico.
Os destaques do período foram a expansão das operações e as novas aquisições.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações DESK3 estavam sendo negociadas a R$ 17,20. A capitalização de mercado era de R$ 1,49 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 7,90 milhões.
Expansão das operações
Conforme informa o relatório do BTG Pactual, a Desktop reportou uma expansão das suas operações no 3T21.
Em relação ao número de domicílios, foram adicionadas mais 344 mil casas no trimestre. Dessa forma, a companhia encerrou o período com 1,93 milhão de domicílios.
Por sua vez, o número de novos clientes conectados atingiu 54 mil. Dos novos clientes, cerca de 34 mil foram trazidos organicamente, enquanto os outros 20 mil vieram da aquisição da Starnet.
A equipe estima que o ARPU – receita média por usuário fique em R$ 110, o que indica um aumento de +3% em relação ao mesmo período do ano passado.
Novas aquisições em andamento
De acordo com o BTG Pactual e a Eleven, a Desktop está realizando novas aquisições. Essa iniciativa deve implicar em captura de sinergias e crescimento.
EM 2024
Com as aquisições da C-Lig e da Starnet, a companhia cobriu quase 70 cidades no interior de São Paulo. Essas aquisições foram realizadas no 2T21 e no 3T21, respectivamente.
A companhia também comprou operações de grande porte de alta qualidade no trimestre, alinhadas com suas iniciativas orgânicas. Mais especificamente, a Desktop deve adicionar quase 200 mil novos clientes à sua base de acessos com as aquisições da Net Barretos e LPNet.
Conforme a expectativa de uso de recursos captados do IPO – oferta inicial de ações, espera-se que a Desktop anuncie mais aquisições pontuais nos próximos meses.
Por fim, cabe ressaltar que a captura de sinergias das aquisições deve implicar em um crescimento mais acelerado nos próximos trimestres.
EBITDA cresce mais de +50%
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA ajustado da Desktop ficou em R$ 40 milhões. O número revela alta de +54% em relação ao mesmo período do ano passado.
No que se refere à margem EBITDA, ficou em 42,4%. Esse resultado representa queda de 17,4 pontos percentuais e já era esperado pela equipe.
Isso é reflexo da rápida expansão das operações da companhia, que foi de 20 cidades no 3T20 para 68 no período. Nos próximos meses, na medida que a Desktop aumentar sua base urbana, a margem deve se recuperar gradualmente.
Reversão do Prejuízo Líquido
Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido da Desktop no terceiro trimestre foi de R$ 12 milhões. Esse resultado representa queda de -1,2% em relação ao 3T20. No entanto, ele também representa a reversão do prejuízo líquido de R$ 1,3 milhão reportado no 2T21.
Resultado Desktop (DESK3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Desktop (DESK3) está negociando com grande desconto em relação aos pares globais de telecomunicações.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 45,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven continua positiva para a tese de investimento da Desktop (DESK3). Espera-se um ritmo de crescimento mais acelerado nos próximos anos com a captura da migração de usuários para a fibra óptica.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 29,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Desktop (DESK3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
