Quando se fala em investimento na Bolsa de Valores, muitos se esquecem que existe todo um universo de empresas de menor porte, conhecidas como Small Caps, para explorar. Para te ajudar a navegar nesse mercado, apresentamos a seguir a Carteira Recomendada de Small Caps neste mês.
Mas, antes de seguirmos, é importante entender o perfil das empresas de small caps. Por serem empresas de menor porte, elas também costumam apresentar mais volatilidade. Ou seja, pode significar tanto maior potencial de retorno quanto maiores riscos.
É por isso que é importante estar confiante em suas decisões. Se você quiser se aprofundar no assunto, não deixe de ler este artigo com razões para investir em small caps.
Agora, confira onde investir a seguir.
Objetivos da Carteira Recomendada de Small Caps
A Carteira Recomendada de Ações – Small Caps (BTG SMLL) tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de small caps brasileiro, sendo composta por 10 ativos selecionados pela equipe de análise e estratégia do BTG Pactual.
Dentre o universo de ações analisadas, estão empresas que possuem um valor de mercado informal de até R$ 15 bilhões, tendo como benchmark o índice de small caps brasileiro (SMLL).
Onde investir em Small Caps neste mês
Vivara e Azzas são as novidades deste mês.
Tenda, Marcopolo, Inter, São Martinho, Orizon, IRB, Desktop e Blau mantêm suas posições, enquanto SLC e Grupo Mateus deixam a carteira.
| Empresa | Código | Peso | Recomendação | Valor de mercado (R$ mi) | ADTV (R$ mi) | EV/EBITDA 2025E | EV/EBITDA 2026E | P/L 2025E | P/L 2026E | P/VP 2025E | P/VP 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inter | INBR32 | 10% | Neutro | 17.889 | 91,7 | n.a | n.a | 12,9x | 10,1x | 1,8x | 1,6x |
| Azzas | AZZA3 | 10% | Compra | 9.116 | 104,9 | 5,1x | 4,1x | 11,0x | 8,5x | 1,1x | 1,0x |
| Marcopolo | POMO4 | 10% | Compra | 7.593 | 89,9 | 4,9x | 4,1x | 6,0x | 5,5x | 1,8x | 1,6x |
| São Martinho | SMTO3 | 10% | Compra | 6.990 | 30,2 | 2,9x | 2,5x | 9,9x | 7,1x | 1,1x | 1,0x |
| Vivara | VIVA3 | 10% | Compra | 6.109 | 93,4 | 7,2x | 5,9x | 11,2x | 9,0x | 2,1x | 1,8x |
| Orizon | ORVR3 | 10% | Compra | 4.306 | 33,6 | 9,6x | 6,9x | 22,5x | 13,0x | 4,9x | 4,8x |
| IRB | IRBR3 | 10% | Compra | 4.023 | 56,7 | n.a | n.a | 6,5x | 5,6x | 0,9x | 0,8x |
| Tenda | TEND3 | 10% | Compra | 2.830 | 45,0 | 5,4x | 4,6x | 6,0x | 4,0x | 2,3x | 1,9x |
| Blau | BLAU3 | 10% | Compra | 2.488 | 5,2 | 5,6x | 5,5x | 8,2x | 6,0x | 1,1x | 1,0x |
| Desktop | DESK3 | 10% | Compra | 1.095 | 2,3 | 3,5x | 3,0x | 6,0x | 5,8x | 0,7x | 0,6x |
Fonte: BTG Pactual
Veja, também, as mudanças em relação ao mês anterior.
| Maio | Junho | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Setor | Empresa | Código | Peso (%) | Setor | Empresa | Código | Peso (%) |
| Agronegócio | SLC | SLCE3 | 10% | Varejo | Vivara | VIVA3 | 10% |
| Imobiliário | Tenda | TEND3 | 10% | Imobiliário | Tenda | TEND3 | 10% |
| Bens de Capital | Marcopolo | POMO4 | 10% | Bens de Capital | Marcopolo | POMO4 | 10% |
| Bancos | Inter | INBR32 | 10% | Bancos | Inter | INBR32 | 10% |
| Agronegócio | São Martinho | SMTO3 | 10% | Agronegócio | São Martinho | SMTO3 | 10% |
| Serviços Básicos | Orizon | ORVR3 | 10% | Serviços Básicos | Orizon | ORVR3 | 10% |
| Varejo | Grupo Mateus | GMAT3 | 10% | Varejo | Azzas | AZZA3 | 10% |
| Financeiro | IRB | IRBR3 | 10% | Financeiro | IRB | IRBR3 | 10% |
| TMT | Desktop | DESK3 | 10% | TMT | Desktop | DESK3 | 10% |
| Saúde | Blau | BLAU3 | 10% | Saúde | Blau | BLAU3 | 10% |
Quanto rende a Carteira de Small Caps
Em maio, nossa carteira de Small Caps registrou alta de 8,5%, superando o desempenho do Ibovespa (+1,5%) e do SMLL (+5,9%).
Desde 31 de dezembro de 2024, nossa carteira de Small Caps acumula alta de 22,3%, frente a 13,9% do Ibovespa e 25,1% do SMLL. No mesmo período, o CDI apresenta valorização de 5,3%.
Desde julho de 2010, quando Carlos E. Sequeira assumiu a gestão da carteira de Small Caps, a carteira acumula valorização de 4.810,8%, frente a 124,9% do Ibovespa e 94,1% do SMLL.
| Jan | Fev | Mar | Abr | Maio | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | Acumulado | Ibov | Acumulado do Ibov | |
| 2010 | 14,7% | 9,0% | 8,6% | 18,6% | 6,8% | 1,3% | 74,3% | 74,3% | 13,7% | 13,7% | ||||||
| 2011 | -3,3% | 0,5% | 7,3% | 11,5% | 2,9% | -1,8% | -3,1% | 1,2% | -4,1% | 8,6% | 12,2% | 0,0% | 34,7% | 134,8% | -18,1% | -6,9% |
| 2012 | 4,2% | 11,9% | -1,8% | 3,0% | -4,1% | 5,4% | 10,0% | 12,8% | 2,0% | 4,7% | 2,3% | 10,7% | 79,0% | 320,2% | 7,4% | 0,0% |
| 2013 | 4,2% | -3,0% | 3,3% | -5,0% | -1,7% | -10,6% | 1,0% | -3,5% | 4,8% | 2,0% | 4,7% | -2,6% | -7,4% | 289,0% | -15,5% | -15,5% |
| 2014 | -10,2% | 5,2% | 5,9% | 2,8% | 5,3% | 9,0% | -1,5% | 9,0% | -8,1% | 0,2% | 6,1% | 0,7% | 24,9% | 385,9% | -2,9% | -17,9% |
| 2015 | -22,5% | 0,0% | 1,5% | 6,4% | -2,4% | 0,2% | 0,5% | -5,5% | 9,5% | 4,1% | -3,0% | -2,2% | -16,0% | 308,3% | -13,3% | -28,9% |
| 2016 | -2,1% | -1,4% | 0,5% | 6,3% | -2,3% | 2,6% | 12,9% | -1,6% | 3,0% | 2,8% | -8,2% | -1,6% | 9,8% | 348,1% | 38,9% | -1,2% |
| 2017 | 7,7% | 4,1% | -5,6% | 9,0% | 1,2% | 6,4% | 11,9% | 2,8% | 4,6% | 1,2% | -3,8% | 14,8% | 67,1% | 648,6% | 26,9% | 25,4% |
| 2018 | 5,9% | 4,8% | -0,5% | 1,0% | -10,6% | -8,2% | 9,0% | -7,7% | -6,9% | 20,9% | 6,8% | 4,4% | 15,5% | 764,4% | 15,0% | 44,2% |
| 2019 | 5,6% | -5,3% | 1,4% | 1,5% | 5,9% | 8,2% | 12,5% | 3,1% | 2,4% | 3,0% | 2,3% | 15,6% | 70,5% | 1374,1% | 31,6% | 89,8% |
| 2020 | 4,0% | -14,0% | -33,9% | 20,3% | 2,1% | 27,4% | 18,1% | -0,3% | 0,2% | 3,6% | 14,8% | 11,2% | 44,4% | 2028,8% | 2,9% | 95,3% |
| 2021 | 20,8% | -9,7% | 3,5% | 8,7% | 8,4% | 7,5% | -1,4% | -9,9% | 3,2% | -17,8% | -9,6% | 12,9% | 9,9% | 2239,5% | -11,9% | 72,0% |
| 2022 | 6,7% | 0,4% | 1,6% | -2,8% | -1,4% | -12,4% | 9,0% | 16,1% | 1,2% | 14,6% | -14,7% | 0,9% | 15,4% | 2600,3% | 4,7% | 80,1% |
| 2023 | 9,3% | -4,9% | 1,3% | 5,6% | 19,9% | 9,3% | 3,7% | -7,2% | -1,4% | -9,1% | 13,5% | 7,2% | 53,0% | 4032,5% | 22,3% | 120,2% |
| 2024 | -2,1% | 5,9% | 11,7% | -7,3% | 1,3% | 1,7% | 3,8% | 3,7% | -2,8% | -0,7% | -6,7% | -9,3% | -2,8% | 3915,2% | -10,4% | 97,4% |
| 2025 | 6,5% | -5,6% | 1,2% | 10,8% | 8,5% | 22,3% | 4810,8% | 13,9% | 124,9% |
Fonte: BTG Pactual e Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento.
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