Investir em empresas pagadoras de dividendos é uma das estratégias mais populares da Bolsa. Mas, com tantas empresas que se enquadram nesse perfil, quais escolher? É para responder a essa dúvida que apresentamos, todos os meses, a Carteira Recomendada de Dividendos.
Essa carteira é elaborada pela equipe do BTG Pactual, reconhecido como o melhor time de análise da América Latina. Veja mais a seguir.
Objetivo da Carteira
A carteira tem como objetivo encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos.
Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa. A seleção dos ativos é feita de forma complementar entre a equipe de análise de empresas e estratégia do BTG Pactual, com uma revisão mensal da carteira.
Composição do portfólio
Para nossa carteira de julho, saem Marcopolo (POMO4) e Direcional (DIRR3), abrindo espaço para alocação em Cemig (CMIG4). Ajustamos também nossa alocação em Petrobras (-5%) e Cyrela (+5%).
Confira a composição da carteira no mês.
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mn) | EV/EBITDA 2025E | EV/EBITDA 2026E | P/L 2025E | P/L 2026E | Dividend Yield 2025E (%) | Dividend Yield 2026E (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% | 424.617 | 3,6x | 3,7x | 4,8x | 5,4x | 11,2% | 12,8% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% | 376.856 | – | – | 7,7x | 7,1x | 7,6% | 8,2% |
| Santander | SANB11 | Bancos | 10% | 109.723 | – | – | 6,9x | 6,2x | 6,0% | 6,6% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | 91.555 | 5,7x | 4,9x | 11,7x | 11,8x | 5,7% | 8,5% |
| Equatorial | EQT3 | Serviços Básicos | 10% | 45.018 | 7,3x | 7,9x | 9,1x | 10,2x | 3,7% | 4,9% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% | 44.070 | – | – | 10,0x | 9,1x | 9,0% | 9,9% |
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 10% | 35.967 | 8,9x | 8,3x | 14,5x | 12,9x | 11,0% | 11,9% |
| Cemig | CMIG4 | Serviços Básicos | 10% | 35.176 | 5,9x | 6,5x | 7,1x | 7,8x | 7,3% | 6,7% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% | 31.417 | 3,5x | 3,2x | 9,7x | 7,9x | 3,4% | 4,4% |
| Vibra | VBBR3 | Distribuição de combustível | 5% | 24.140 | 5,0x | 4,7x | 12,2x | 10,1x | 6,7% | 5,5% |
| Auren | AURE3 | Serviços Básicos | 5% | 10.627 | 7,8x | 7,6x | -40,8x | -325,5x | 0,0% | 0,0% |
| Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 10% | 9.575 | 7,4x | 6,8x | 6,2x | 5,4x | 9,2% | 19,3% |
Fonte: BTG Pactual e Economática
Veja, também, as mudanças em relação ao mês anterior.
| Junho | Julho | ||||||
| Empresa | Código | Setor | Peso (%) | Empresa | Código | Setor | Peso (%) |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% | Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% |
| Santander | SANB11 | Bancos | 10% | Santander | SANB11 | Bancos | 10% |
| Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% | Gerdau | GGBR4 | Mineração & Siderurgia | 5% |
| Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% | Eletrobras | ELET6 | Serviços Básicos | 10% |
| Auren | AURE3 | Serviços Básicos | 5% | Auren | AURE3 | Serviços Básicos | 5% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% | Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro (ex-Bancos) | 5% |
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 15% | Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 10% |
| Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 10% | Copel | CPLE6 | Serviços Básicos | 10% |
| Marcopolo | POMO4 | Transportes | 5% | Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% |
| Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% | Cemig | CMIG4 | Serviços Básicos | 10% |
| Direcional | DIRR3 | Construção civil | 5% | Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 10% |
| Cyrela | CYRE3 | Construção civil | 5% | Vibra | VBBR3 | Distribuição de combustível | 5% |
| Vibra | VBBR3 | Distribuição de combustível | 5% | ||||
Fonte: BTG Pactual
Quanto rende a carteira de dividendos
Em junho, nossa Carteira Recomendada de Dividendos apresentou uma performance de 1,4%, contra 1,8% do IDIV e 1,3% do IBOV.
Desde o dia 8 de novembro de 2019, a nossa Carteira Recomendada de Dividendos acumula uma rentabilidade de 90,0%, contra 64,1% do IDIV e 29,0% do IBOV.
| BTG DIV | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | BTG DIV no ano |
IDIV no ano | BTG DIV Acum. |
IDIV Acum. |
| 2025 | 5,9% | -2,2% | 6,6% | 5,6% | 0,4% | 1,4% | – | – | – | – | – | – | 18,8% | 13,7% | 90,% | 64,1% |
| 2024 | -1,1% | 1,3% | -3,1% | -0,7% | 0,5% | 2,2% | 3,4% | 7,5% | -2,4% | -0,9% | -0,9% | -2,0% | 3,3% | -2,6% | 59,9% | 44,3% |
| 2023 | 4,3% | -7,5% | -1,8% | 4,0% | -1,6% | 8,6% | 1,1% | -3,6% | 0,7% | 0,3% | 11,0% | 4,8% | 20,8% | 26,8% | 54,8% | 48,2% |
| 2022 | 8,4% | 2,5% | 6,3% | -0,7% | 2,8% | -9,4% | 2,7% | 10,1% | -4,3% | 6,8% | -7,1% | 1,4% | 18,9% | 12,6% | 28,1% | 16,9% |
| 2021 | -4,1% | -2,9% | 8,4% | 2,9% | 1,7% | -2,6% | -2,7% | 1,5% | -3,8% | -3,6% | 1,0% | 2,5% | -2,5% | -6,4% | 7,8% | 3,7% |
| 2020 | -0,7% | -4,6% | -22,8% | 4,9% | 5,0% | 3,9% | 4,9% | -4,4% | -4,2% | 0,6% | 14,6% | 4,4% | -3,2% | -1,0% | 10,5% | 10,8% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 1,4% | 12,6% | 14,2% | 12,0% | 14,2% | 12,0% |
Fonte: BTG Pactual e Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento.
Quando se analisa uma carteira de dividendos, a distribuição de proventos é parte muito relevante na composição da performance. Selecionamos, abaixo, os pagamentos históricos da carteira.
| Pagamento por ação (R$) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2025 | 4,53 | 0,59 | 6,18 | 0,62 | 2,27 | 0,61 | – | – | – | – | – | – | 14,80 |
| 2024 | 0,02 | 2,26 | 5,01 | 2,44 | 2,89 | 2,33 | 0,12 | 2,69 | 2,46 | 0,30 | 1,56 | 2,93 | 25,00 |
| 2023 | 0,09 | 0,55 | 4,26 | 0,56 | 2,19 | 0,98 | 0,43 | 1,52 | 2,59 | 0,14 | 1,68 | 6,93 | 21,92 |
| 2022 | 0,16 | 0,93 | 0,83 | 2,05 | 1,06 | 0,41 | 0,70 | 4,95 | 3,63 | 1,33 | 0,35 | 0,03 | 16,43 |
| 2021 | 2,25 | 0,48 | 4,14 | 0,18 | 4,56 | 2,19 | 2,60 | 0,00 | 8,20 | 0,71 | 1,72 | 1,43 | 28,46 |
| 2020 | 0,02 | 0,00 | 0,41 | 0,03 | 1,08 | 0,00 | 0,00 | 2,74 | 0,00 | 0,00 | 1,86 | 1,48 | 7,60 |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,78 | 1,19 | 1,97 |
| Dividend Yield (%) | Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Acumulado ano |
| 2025 | 1,3% | 0,2% | 1,8% | 0,1% | 1,0% | 0,2% | – | – | – | – | – | – | 4,6% |
| 2024 | 0,0% | 0,8% | 1,3% | 1,4% | 1,2% | 0,8% | 0,1% | 0,8% | 0,3% | 0,2% | 0,6% | 3,3% | 11,1% |
| 2023 | 0,0% | 0,2% | 1,6% | 0,2% | 0,9% | 0,3% | 0,1% | 0,5% | 0,8% | 0,0% | 0,5% | 1,6% | 7,1% |
| 2022 | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,8% | 0,3% | 0,2% | 0,3% | 2,2% | 1,7% | 0,5% | 0,1% | 0,0% | 7,2% |
| 2021 | 1,8% | 0,3% | 2,6% | 0,1% | 2,7% | 1,3% | 1,6% | 0,0% | 6,6% | 0,6% | 2,1% | 1,7% | 23,3% |
| 2020 | 0,0% | 0,0% | 0,4% | 0,0% | 0,9% | 0,0% | 0,0% | 2,1% | 0,0% | 0,0% | 1,5% | 1,1% | 6,3% |
| 2019 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,7% | 1,0% | 1,8% |
Fonte: BTG Pactual e companhias.
Mais carteiras para você explorar
As Carteiras Recomendadas podem ser elaboradas com diferentes objetivos. Selecionamos outras 5 carteiras para você conhecer neste mês.
- Carteira Recomendada de Ações
- Carteira Recomendada de Small Caps
- Carteira Recomendada de Ações Internacionais
- Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários (FIIs)
- Carteira Recomendada de ESG
A escolha de qual carteira seguir depende de critérios como seus objetivos financeiros e do seu perfil de risco.
Está na dúvida sobre qual é a melhor opção para investir? Agende uma reunião com nosso time de especialistas e faça uma avaliação gratuita da sua carteira de investimentos.
