Porém, uma mudança importante aconteceu recentemente: o fundo foi descontinuado e incorporado pelo BTHF11, um novo fundo híbrido com mandato mais amplo e foco em geração de valor com maior flexibilidade.
Essa transformação foi aprovada pelos cotistas e faz parte de uma estratégia de modernização da gestora, o BTG Pactual, visando adaptar o portfólio às novas dinâmicas do mercado imobiliário. Desde dezembro de 2024, o BTHF11 assumiu oficialmente o lugar do BCFF11 na B3, e isso levanta diversas perguntas: O que muda na prática? O novo fundo é melhor? Ainda vale a pena investir?
Neste artigo, vamos explicar tudo o que você precisa saber sobre o BTHF11, como ele funciona, quais são suas principais características e o que os investidores devem considerar nessa nova fase. Vamos lá?
O que é o BTHF11?
O BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11) é um fundo imobiliário híbrido criado a partir da incorporação do BCFF11. Ele foi desenhado com um mandato mais amplo, permitindo diversificação estratégica em diferentes ativos do setor imobiliário, com foco em performance, resiliência e gestão ativa.
Como funciona o BTHF11?
O BTHF11 opera com uma estrutura híbrida, o que significa que pode investir em:
- Cotas de outros FIIs
- Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
- Participações diretas em empreendimentos
- Fundos de Investimento em Participações (FIPs)
- Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs)
- Ações de empresas do setor imobiliário
Essa flexibilidade permite à gestão aproveitar diferentes ciclos do mercado e rebalancear a carteira conforme as oportunidades.
Características do BTHF11
- Gestão ativa: Busca oportunidades de maior retorno ajustado ao risco.
- Alta diversificação: Menor exposição a riscos específicos.
- Liquidez: Negociado diariamente na B3 com boa volumetria.
- Distribuições mensais: Dividendos com isenção de IR para pessoa física.
O que aconteceu com o BCFF11?
Em outubro de 2024, os cotistas aprovaram a incorporação do BCFF11 pelo BTHF11. Com isso:
- Os cotistas do BCFF11 receberam 0,8 cota do BTHF11 por cada cota antiga;
- Houve um pagamento adicional de R$ 0,561 por cota referente ao caixa remanescente;
- O fundo BTHF11 passou a ser negociado em 16 de dezembro de 2024 na B3.
Essa decisão visou melhorar a eficiência operacional e ampliar as possibilidades de alocação de recursos.
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Desempenho recente do BTHF11
Em janeiro de 2025, o fundo teve lucro de R$ 12,7 milhões, distribuindo R$ 0,097 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 17,35%.
Em março, a distribuição foi de R$ 0,092, com um yield mensal de 1,207% sobre a cota de R$ 7,62. A carteira atual está composta por:
- 59% em cotas de FIIs
- 23% em CRIs
- Retornos médios: IPCA + 14,7% (CRIs) e CDI + 4,7% (caixa e títulos)
Vale a pena investir no BTHF11?
Para investidores que buscam diversificação com gestão ativa, o BTHF11 se mostra uma opção atrativa, especialmente pela possibilidade de navegar diferentes ciclos de mercado com maior autonomia. A experiência do BTG Pactual na gestão de ativos também agrega segurança à tese do fundo.
Por outro lado, por ser um fundo recente e com mandato amplo, é importante acompanhar sua performance e decisões de alocação com atenção.
Considerações finais
Investir no BTHF11 pode ser uma boa estratégia para quem busca diversificar a carteira. Contudo, é importante que o investidor entenda o funcionamento do fundo, avalie seu perfil de risco e seus objetivos financeiros antes de tomar a decisão de investir.
Lembre-se, o desempenho passado de ativos financeiros não garante resultados futuros, e o mercado financeiro é volátil e sujeito a mudanças imprevisíveis. Por isso, é sempre recomendado buscar informações adicionais e consultar profissionais qualificados antes de tomar decisões de investimento. Por isso, agende uma reunião com a equipe da Renova Invest para obter assessoria e a melhor gestão do seu patrimônio.
