No dia 26 de abril, foi apresentado o resultado Hypera Pharma (HYPE3) para o 1T21 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
Hypera Pharma apresenta mais um trimestre resiliente
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho da Hypera Pharma (HYPE3) foi resiliente. Conforme o trimestre anterior, a empresa divulgou resultados fortes e alinhados com as estimativas do mercado
O destaque do período foi o crescimento do sell-out.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações HYPE3 estavam sendo negociadas a R$ 35,70. A capitalização de mercado era de R$ 22,51 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 120,75 milhões.
Aquisição de participação na Consulta Médica
No dia 16 de abril, a Hypera anunciou a aquisição de participação minoritária da Consulta Médica. A plataforma é o portal mais acessado para informações de medicamentos no Brasil, e quinto maior portal farmacêutico do mundo em número de visitantes.
A aquisição busca aproximar a empresa de seus consumidores finais, a fim de entender seus hábitos de consumo e alavancar os resultados das vendas.
Esse é o segundo investimento da Hypera Ventures, iniciativa que busca investir em startups voltadas para saúde e bem-estar, alinhadas à sinergia da empresa Hypera Pharma.
Sinergias de M&A alavancam resultados da companhia
Em dezembro de 2020, a empresa adquiriu a família de medicamentos Buscopan por R$ 1,3 bilhão. Já em março, a empresa fez a compra dos ativos latino-americanos da Takeda, farmacêutica japonesa, no valor de US$ 825 milhões.
De acordo com o relatório do BTG Pactual, a companhia já tem colhido os frutos da integração dos portfólios. A receita líquida do trimestre foi de R$ 1,17 bilhão, alta de +44% em relação ao mesmo período de 2020.
EM 2024
Segundo os analistas do BTG Pactual, as recentes aquisições do Buscopan, Buscofem, o portfólio de medicamentos OTC e de prescrição da Takeda agregam valor e permitem construir previsões positivas para a companhia.
Sell-out cresce acima da média do mercado
Segundo o relatório do BTG Pactual, o sell-out (vendas B2C) cresceu +11,5%, alta de +2 p.p em relação à média do mercado.
De acordo com os analistas do BTG, esse resultado reflete o forte crescimento das vendas de genéricos, remédios de prescrição crônica e vitaminas. Além desses fatores, a empresa se beneficiou da integração dos portfólios Buscopan e Takeda.
O release da companhia também destaca a melhora gradual da demanda no varejo farmacêutico brasileiro, observado desde o segundo semestre de 2020.
EBITDA cresce quase +50%
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Hypera Pharma ficou em R$ 362 milhões. O número revela alta de +46% em relação ao mesmo período de 2020 e está +1,1% acima das projeções dos analistas. A margem EBITDA foi de 30,8%, alta de 40 bps em relação ao 1T20.
Segundo os analistas do BTG, a margem EBITDA foi alavancada pela queda nas despesas com marketing e sinergias de M&A. As despesas com marketing foram de R$ 215 milhões, o que representa 18,3% da receita líquida, queda de 410 bps em relação ao 1T20.
Lucro Líquido supera estimativas
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Hypera Pharma no primeiro trimestre foi de R$ 308 milhões. Esse resultado representa alta +24% em relação ao mesmo período de 2020, e está +9% acima das projeções.
De acordo com os analistas do BTG Pactual o resultado é positivo, pois apresentou alta mesmo em um cenário de maior endividamento e despesas financeiras para financiar as aquisições da Takeda.
Resultado Hypera Pharma (HYPE3) para o 1T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Hypera Pharma (HYPE3) apresentou resultados fortes, apesar de esperados. As aquisições do Buscopan, Buscofem e Takeda são vistas como promissoras, agregando perspectivas positivas para a empresa.
O relatório do BTG também destaca o guidance para 2021, com receita líquida de R$ 5,9 bilhões, EBITDA de R$ 2 bilhões e lucro líquido de R$ 1,55 bilhão. Perspectivas em linha com o projetado pelos analistas.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 42,00.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research do BTG Pactual sobre o resultado Hypera Pharma (HYPE3) para o 1T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
