No dia 17 de novembro, foi apresentado o resultado Mosaico (MOSI3) 3T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
Mosaico reportou números fracos e em queda no 3T21
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, o desempenho da Mosaico (MOSI3) foi fraco. A companhia apresentou resultados em queda, refletindo uma base de comparação elevada.
O destaque do período foi a queda do volume bruto de mercadoria.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações MOSI3 estavam sendo negociadas a R$ 9,38. A capitalização de mercado era de R$ 1,3 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 1,2 milhão.
Banco Pan aguarda aprovação de compra da Mosaico
Em outubro, o Banco Pan divulgou a aquisição da Mosaico, mas ainda depende da avaliação e aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Desenvolvimento Econômico). A expectativa é que o processo de fusão seja concluído no primeiro trimestre de 2022.
O relatório da Eleven Financial Research trata dos termos de troca estabelecidos. Ficou acordado que para cada ação ordinária da Mosaico (MOSI3) detida em carteira, o investidor receberá 0,8 ação preferencial do Banco Pan (BPAN4).
Conforme informa o relatório da Eleven, o investidor também terá direito de receber 1 ação preferencial do banco para cada 6 bônus de subscrição, isso caso o papel mantenha cotação igual ou superior a R$ 24,00 por três pregões consecutivos. Esse acordo é válido por 30 meses, contando a partir de 05/10/2021.
Retomada do varejo físico afetou o desempenho
Segundo o relatório da Eleven, o GMV (volume bruto de mercadorias) da Mosaico retraiu -24% em relação ao mesmo período de 2020. O cenário geral de queda é explicado pela base de comparação difícil e pela reabertura do varejo físico.
Destrinchando os números, o relatório da Eleven mostrou que as visitas totais somaram 133,5 milhões, o que revela queda de -47,9% na comparação de base anual. As visitas únicas, indicador que mede o números de pessoas que visitaram o site, somaram 21,9 milhões, com queda de -6,9% em relação ao 3T20.
Dessa forma, conforme informa o relatório da Eleven, a receita bruta foi de R$ 56,8 milhões. Número com queda de -14,5% em relação ao mesmo período do ano passado.
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Despesas operacionais registram alta
De acordo com o relatório da Eleven, as despesas operacionais totalizaram R$ 45,8 milhões, alta de +24% em relação ao mesmo período de 2020.
Segundo os analistas da Eleven, a alta foi impulsionada por três motivos. O primeiro deles é o aumento dos gastos com marketing decorrentes do aumento de CAC (custo de aquisição de tráfego). O segundo fator apresentado foi o aumento dos gastos com time, dado o crescimento anual do quadro de colaboradores.
Por fim, conforme informa o relatório da Eleven, o terceiro motivo elencado foi o aumento dos investimentos em branding.
EBITDA reporta forte queda anual
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Mosaico no último trimestre ficou em apenas R$ 1 milhão. O número revela queda de -94,69% na comparação de base anual, quando o EBITDA foi de R$ 21 milhões.
Lucro Líquido também em queda
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Mosaico no terceiro trimestre foi de R$ 2,3 milhões. Esse resultado representa queda de -81,30% em relação ao mesmo período de 2020, quando o lucro foi de R$ 12 milhões.
Segundo os analistas da Eleven, o lucro foi beneficiado pelo rendimento dos recursos do IPO.
Resultado Mosaico (MOSI3) 3T21: Recomendações
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que a Mosaico (MOSI3) apresentou resultados fracos no trimestre, mas a aquisição pelo Banco Pan alavancou o preço esperado.
Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 23,20.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Mosaico (MOSI3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
