No dia 11 de novembro, foi apresentado o resultado Locaweb (LWSA3) 3T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
Locaweb reporta números mistos no trimestre
De acordo com o relatório do BTG Pactual, a Locaweb (LWSA3) reportou números mistos no trimestre. Apesar do bom crescimento, a rentabilidade da companhia foi fraca.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho foi sólido e superou as estimativas da equipe.
O destaque do período foi o forte crescimento da base de clientes.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações LWSA3 estavam sendo negociadas a R$ 25,20. A capitalização de mercado era de R$ 14,74 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 173,31 milhões.
Base de clientes quase triplica
Conforme informa o relatório do BTG Pactual, a Locaweb reportou forte crescimento da base de clientes desde o início do ano passado.
Apesar da desaceleração do comércio eletrônico, dados os fortes números apresentados no ano passado, acredita-se que a companhia deve superar seus pares em diversos aspectos.
A Locaweb quase triplicou sua base de clientes desde o início de 2020 e ainda tem potencial de crescimento. A companhia continua investindo em marketing, fortalecendo o time comercial e desenvolvendo novos produtos, segundo aponta a equipe da Eleven.
Forte crescimento em relação aos pares
De acordo com o BTG Pactual, a Locaweb continua superando outros participantes focados no comércio eletrônico em termos de crescimento.
No que se refere ao GMV – valor total transacionado, houve uma alta de +44% na comparação de base anual. Para a equipe, o ritmo de crescimento da companhia é superior em relação a outros competidores listados.
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A receita do eCommerce – soluções para varejo online cresceu +162%. Segundo a Eleven, o avanço é reflexo da expansão da base de assinantes, da adição de novas lojas e avanço das assinaturas ativas no segmento.
Por sua vez, a receita do segmento de BeOnline e SAAS – soluções de software cresceu +20%. O número ficou abaixo das estimativas do BTG em -3,5%.
Como resultado, a receita líquida da Locaweb cresceu de forma significativa, com alta de +66% na comparação anual. O número também superou levemente as estimativas da equipe em +4%
EBITDA pressionado no trimestre
Conforme informa a Eleven, o EBITDA ajustado da Locaweb ficou em R$ 34 milhões. O número revela queda de -6% em relação ao 3T20. Em relação à margem EBITDA, caiu de 28% para 16% na comparação anual.
Isso é reflexo da integração das aquisições, que se encontram em fase inicial de captura de sinergias de custos e despesas. Ou seja, a queda é considerada normal e foi prevista pelo mercado.
Além disso, o EBITDA da Locaweb foi impactado por despesas relacionadas à amortização de intangíveis.
Lucro Líquido quase dobra
Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido ajustado da Locaweb no terceiro trimestre foi de R$ 26 milhões. Esse resultado representa alta de +40% e +97%, respectivamente, nas comparações de base trimestral e anual.
Cabe destacar que o lucro líquido foi impulsionado por novos recursos do follow-on – oferta secundária de ações. Além disso, considera-se a queda no endividamento e ajuste de valor presente de aquisições.
Resultado Locaweb (LWSA3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Locaweb (LWSA3) está bem posicionada para se destacar no e-commerce. Considera-se que a recente queda da ação representa um ponto de entrada interessante.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 22,50.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven sustenta uma visão positiva para a tese de investimento da Locaweb (LWSA3) dado seu potencial de manter um sólido ritmo de crescimento.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 42,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Locaweb (LWSA3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
