Os derivativos podem ser instrumentos do mercado financeiro tanto para especuladores quanto para investidores de longo prazo. Entre eles, estão as Opções. Você sabe o que é uma Opção de Venda (Put) e como funciona?
Vale a pena entender mais sobre o assunto, caso você queira utilizá-las como proteção da carteira ou como estratégia de obtenção de lucro. Neste artigo, será possível entender como elas funcionam e como usá-las.
Quer saber mais? Continue a leitura para saber o que é uma put!
O que são Opções?
Uma put é uma das possibilidades quando se opera com Opções. Então, saber como ela funciona passa por entender o que são, de fato, esses derivativos da bolsa de valores. Podemos começar pelo próprio conceito de derivativo.
Como o nome indica, trata-se de um instrumento que deriva de determinado ativo — que podem ser Ações, commodities, moedas etc. Há alguns tipos de derivativos, como os contratos futuros e as Opções.
No caso de contratos futuros, são negociados contratos de compra ou venda dos ativos em uma data futura. As Opções se diferenciam porque representam a negociação de um direito de compra ou venda,.( tiraria essa parte. Se você vende uma opção (Call) você tem a obrigação de vender em caso de exercicio ou se você compra uma Put você tem a obrigação de comprar em casa de exercicio).
Ou seja, quem adquire uma Opção tem o direito de decidir, na data do contrato, se deseja exercer ou não a operação de compra ou venda. Já a contraparte do contrato — ou seja, quem lançou a Opção — se compromete em cumprir a decisão.
Como elas funcionam?
Como você viu, uma Opção é um contrato de compra ou venda que se estabelece entre duas pessoas. As duas partes são o lançador e o titular. O lançador oferece o derivativo no mercado, enquanto o titular a adquire.
Logo, o titular paga um prêmio para ter o direito de decidir se, na data futura, liquida ou não a operação que está em contrato. Em uma Opção de Ação, por exemplo, o titular pode decidir que é vantajoso liquidar a compra ou a venda dos ativos.
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Nesse caso, ele exerce o direito da Opção. Mas, em caso contrário, se não considerar vantajoso realizar a compra ou a venda, basta deixar o prazo do derivativo passar sem exercer seu direito. Em alguns casos, o derivativo também pode ser vendido no mercado.
O ativo negociado nos contratos é chamado de ativo objeto. É nele que a Opção está lastreada e é ele que será comprado ou vendido em uma situação na qual o titular escolha liquidar a operação.
Para que servem as Opções?
Pelo fato de as Opções terem funcionamento diferente de ativos, muitas pessoas se perguntam qual é a utilidade delas. Na verdade, podem servir a objetivos distintos. Um deles é a especulação. O mercado de derivativos pode chamar a atenção de traders por diversas características.
Por exemplo, a liquidez, a alavancagem e os menores custos. É possível fazer operações de day trade, swing trade ou outros tipos de especulação envolvendo menos dinheiro e encontrar maior liquidez do que no mercado à vista (onde são negociadas Ações).
Nesse sentido, como você viu, é viável repassar as Opções no mercado. Semelhante ao que acontece com os ativos, os preços delas oscilam de acordo com os movimentos da bolsa e da lei da oferta e demanda.
Além da especulação, outra utilidade das Opções é o hedge ou proteção da carteira. Tradicionalmente, elas foram muito usadas por produtores rurais para fixar um preço de seus produtos para uma data futura. O mesmo pode ser feito para se proteger de quedas na bolsa.
Também é possível utilizar Opções para montar as chamadas operações estruturadas. Elas combinam condições entre ativos e derivativos de modo a cumprir objetivos específicos. Por exemplo, reduzir os riscos de uma Ação ou mesmo aumentar o potencial de resultados.
O que é uma Opção de Venda (Put)?
A opção de venda, ou put, é uma modalidade específica de opção que confere ao seu titular o direito de vender um ativo a um preço pré-determinado dentro de um prazo estabelecido. Isso significa que o detentor da put pode escolher vender o ativo no futuro por um valor acima do preço de mercado, caso acredite que haverá uma queda no valor desse ativo.
No entanto, é importante destacar que o direito conferido pela put não é gratuito. O titular da opção precisa pagar um prêmio ao vendedor, conhecido como lançador, para adquirir esse direito. Esse prêmio é uma forma de garantia do acordo.
Como Funciona a Venda de Put?
Na venda de put, o investidor assume a posição de lançador, ou seja, ele vende a opção de venda para outro investidor. Como lançador, ele assume a obrigação de comprar o ativo pelo preço de exercício e dentro do prazo estabelecido no contrato.
O lançador recebe um prêmio pela venda da put, que é a sua remuneração. Esse prêmio pode ser considerado um lucro caso a opção não seja exercida ou caso o lançador recompre a opção por um valor menor do que o valor recebido pela venda.
É importante ressaltar que o lançador da put está assumindo um risco, pois ele pode ser obrigado a comprar o ativo pelo preço de exercício, mesmo que o valor de mercado esteja abaixo desse preço. Portanto, é fundamental que o lançador esteja preparado para honrar essa obrigação.
Como usar uma Opção put?
Nos exemplos que demos, você provavelmente conseguiu visualizar os usos que a put pode ter, certo? As Opções desse tipo podem ser utilizadas para reduzir riscos de determinado ativo. Assim, funciona como uma proteção contra eventuais desvalorizações.
Além disso, também pode ser útil para quem deseja operar na possível baixa de um ativo, buscando lucros. Afinal, quanto mais o preço de uma Ação cai, mais vantajoso fica vendê-la por uma cotação elevada.
Em operações estruturadas, as Opções put podem ser utilizadas para reduzir riscos de investimentos da renda variável. Agora que você sabe o que é e como funciona uma put, utilize as informações para decidir se os derivativos são vantajosos para o seu caso!
Vantagens da Venda de Put
Uma das principais vantagens da venda de put é a possibilidade de receber um prêmio pela venda da opção. Esse prêmio pode ser considerado uma remuneração pelo risco assumido pelo lançador.
Além disso, a venda de put pode ser uma estratégia interessante para investidores que acreditam na alta do ativo subjacente. Caso o preço do ativo se mantenha acima do preço de exercício, a opção não será exercida, e o lançador poderá manter o prêmio recebido como lucro.
Outra vantagem é a possibilidade de o lançador adquirir o ativo por um preço considerado atrativo. Caso a opção seja exercida e o lançador compre o ativo pelo preço de exercício, ele poderá lucrar com possíveis valorizações futuras desse ativo.
Diferença entre Compra e Venda de Put
A diferença fundamental entre a compra e a venda de put está na posição assumida pelo investidor. Na compra de put, o investidor adquire o direito de vender um ativo pelo preço de exercício dentro do prazo estabelecido. Já na venda de put, o investidor assume a obrigação de comprar o ativo pelo preço de exercício caso a opção seja exercida.
Em termos de lucro e perda, a compra de put permite ao investidor especular sobre uma possível queda no preço do ativo. Caso essa queda ocorra, o investidor pode vender o ativo pelo preço de exercício e lucrar com a diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício.
Por outro lado, na venda de put, o investidor especula sobre uma possível alta no preço do ativo. Caso a opção não seja exercida, o investidor mantém o prêmio recebido como lucro. No entanto, se a opção for exercida, o investidor será obrigado a comprar o ativo pelo preço de exercício, o que pode resultar em prejuízo caso o preço de mercado esteja abaixo desse valor.
Considerações Finais
A venda de put é uma estratégia que pode trazer benefícios para investidores que desejam lucrar com a alta do ativo subjacente ou que buscam adquirir o ativo por um preço considerado atrativo. No entanto, é importante lembrar que a venda de put envolve riscos e exige um bom entendimento do mercado de opções.
Antes de realizar qualquer operação, é fundamental estudar as características e os riscos envolvidos, além de buscar orientação de profissionais qualificados. Dessa forma, é possível tomar decisões mais informadas e reduzir os riscos associados ao mercado de opções.
Lembre-se sempre de que investimentos envolvem riscos e que é importante diversificar sua carteira de investimentos de acordo com o seu perfil de risco e objetivos financeiros.
Continue aprendendo sobre o mercado de opções e explore suas possibilidades de investimento com responsabilidade e conhecimento.
