HODL11: o ETF de bitcoin da Investo que replica o VanEck HODL

O HODL11 é um ETF listado na B3 que dá exposição ao preço do bitcoin em reais. Quem faz a gestão é a Investo Gestão de Recursos, e a administração fica com o Banco BNP Paribas Brasil. O fundo tem como referência o MarketVector Bitcoin Benchmark Rate e, para acompanhar o bitcoin, compra cotas do VanEck Bitcoin ETF (HODL), negociado nos Estados Unidos.

Resposta direta: O HODL11 é o Investo ETF MarketVector Bitcoin Benchmark, um fundo de índice da classe cripto negociado na B3 desde 31/01/2025. Ele acompanha o bitcoin comprando cotas do VanEck Bitcoin ETF (HODL), fundo americano que guarda bitcoin sob custódia. A taxa total informada na lâmina é de 0,40% ao ano (0,20% no Brasil mais 0,20% no ETF alvo). O fundo não distribui rendimentos e expõe o investidor à volatilidade do bitcoin e à variação do dólar.

A cotação do dia, o retorno em 12 meses e o patrimônio atualizado estão na ficha do HODL11.

O que é o HODL11

O HODL11 é a porta de entrada da Investo para quem quer bitcoin sem sair da bolsa brasileira. Em vez de abrir conta em uma corretora de cripto, criar carteira digital e guardar chaves privadas, o investidor compra cotas na B3 pelo home broker, como faria com uma ação. O fundo aplica o patrimônio no VanEck Bitcoin ETF, e esse fundo americano é quem detém o bitcoin.

No cadastro da CVM, o nome oficial é Investo ETF MarketVector Bitcoin Benchmark, classe cripto, CNPJ 56.158.890/0001-19. A data registrada na CVM é 30/07/2024, mas a lâmina da gestora informa início em 31/01/2025, mesma data em que a B3 liquidou a oferta das cotas. Em dezembro de 2025, dois outros ETFs de cripto da Investo, o BLOK11 (contratos inteligentes) e o NFTS11 (mídia e entretenimento), foram incorporados ao HODL11, com implementação após o fechamento de 16/12/2025.

O índice e como a carteira é montada

O índice de referência que dá nome ao fundo é o MarketVector Bitcoin Benchmark Rate, administrado pela MarketVector Indexes GmbH. Segundo a B3, ele mede o preço do bitcoin em dólares e foi lançado em junho de 2020. Por ser um índice de um único ativo, não há escolha de pesos entre várias moedas digitais: o que se acompanha é o bitcoin.

Na prática, a carteira do HODL11 tem um ativo só: cotas do VanEck Bitcoin ETF (HODL). A cesta de emissão e resgate publicada pela Investo lista apenas o HODL, e a lâmina informa número de ativos igual a 1 e rebalanceamento semestral. O ETF americano, por sua vez, guarda bitcoin sob custódia regulada e é supervisionado pela SEC, segundo a gestora. Na lâmina com dados até 31/08/2026, o HODL tinha cerca de 15,2 mil bitcoins sob custódia.

Essa estrutura em dois andares tem consequências. O investidor brasileiro depende do ETF americano acompanhar o bitcoin e do HODL11 acompanhar o ETF americano. E, como o HODL é cotado em dólar, a variação do câmbio entra no resultado em reais.

Ficha técnica do HODL11

HODL11 e outros ETFs de cripto da B3

A B3 tem vários ETFs de bitcoin e de cesta cripto. Eles diferem no índice que seguem e na forma de chegar ao ativo. A tabela resume o que cada um replica; as taxas e o patrimônio de cada fundo mudam e devem ser conferidos na ficha de cada um.

A comparação mais comum é com o HASH11, que distribui a exposição entre várias moedas digitais em vez de concentrar no bitcoin. Veja lado a lado em HASH11 vs HODL11. Outra comparação útil é com o COIN11, da Buena Vista, que segue o NEOS Bitcoin High Income Index e usa venda coberta de opções para distribuir rendimentos mensais, o que muda o perfil de retorno em relação a um ETF que só acompanha o preço: COIN11 vs HODL11.

Riscos do HODL11

• Volatilidade do bitcoin: o preço do bitcoin já teve quedas fortes em poucas semanas, e o HODL11 acompanha essas oscilações. A própria gestora descreve o ativo como de alta volatilidade. Perdas grandes do capital aplicado são possíveis.
• Câmbio: o ativo alvo é cotado em dólar. Se o real se valoriza, o resultado em reais piora mesmo com o bitcoin parado; se o real se desvaloriza, acontece o contrário.
• Estrutura em dois níveis: o fundo depende do VanEck Bitcoin ETF, de sua custódia e de seu acompanhamento do bitcoin. Custos e eventos no fundo americano afetam o HODL11.
• Tracking error: taxas, câmbio, horários diferentes de negociação entre B3 e bolsa americana e o caixa do fundo fazem a cota se afastar do bitcoin em alguns períodos.
• Liquidez em bolsa: o preço de tela depende de compradores, vendedores e do formador de mercado. Em movimentos bruscos do dólar ou do bitcoin, o spread pode abrir por alguns minutos.
• Regulação e custódia de cripto: mudanças de regra no Brasil ou nos EUA e falhas de custodiantes do setor podem afetar o ativo.
• Histórico curto: o fundo existe desde janeiro de 2025, o que dá pouco tempo de dados próprios.

Como o HODL11 é tributado

ETFs de cripto listados na B3 seguem a lógica dos ETFs de renda variável. O ganho na venda das cotas é tributado, e não existe a isenção para vendas de até R$ 20 mil por mês que vale para ações. A B3 informa alíquota de 15% para operações comuns e de 20% para day trade, e a lâmina do HODL11 também cita 15% sobre o ganho de capital.

O próprio investidor apura o imposto e paga por DARF até o último dia útil do mês seguinte ao da venda com lucro. Prejuízos podem ser compensados com ganhos de meses seguintes. Como o fundo não distribui rendimentos, não há imposto sobre proventos a acompanhar. A MP 1.303/2025, que propunha mudar a tributação de investimentos, caducou sem virar lei, então a estrutura acima continua a referência. Detalhes podem mudar; veja a página de tributação de ETF, onde a regra vigente é mantida atualizada.

Para quem o HODL11 pode fazer sentido

O HODL11 tende a interessar a quem quer uma parcela da carteira ligada ao bitcoin e prefere operar pela conta da corretora, com custódia na B3 e declaração no mesmo lugar dos outros investimentos. Também atende quem não quer lidar com carteira digital e chaves privadas.

Ele combina com investidores de perfil arrojado, que aceitam ver o valor aplicado oscilar com força e têm horizonte longo. Quem busca renda periódica encontra em outros produtos uma proposta diferente, e quem quer diversificar entre várias moedas digitais pode preferir uma cesta. O tamanho da posição, se houver, depende do resto da carteira e da tolerância a perdas.

Como investir no HODL11 passo a passo

1. Abra conta em uma corretora com acesso à B3.
2. Busque o ticker HODL11 no home broker.
3. Envie a ordem de compra: o lote padrão é de 1 cota, e a ordem com preço limitado evita pagar acima do que você planejou.
4. Acompanhe cotação, retorno e patrimônio pela ficha do HODL11.
5. Declare as cotas no Imposto de Renda e recolha o DARF nos meses em que vender com lucro.

Se quiser entender quanto bitcoin cabe no seu caso, converse com um assessor da Renova para encaixar o HODL11 no restante da carteira.

Perguntas frequentes sobre o HODL11

O HODL11 vale a pena?

Depende do objetivo e da tolerância a risco. O fundo facilita o acesso ao bitcoin pela B3 e tem custo total informado de 0,40% ao ano, mas carrega a volatilidade do bitcoin e a variação do dólar. Faz mais sentido como parte pequena e consciente de uma carteira diversificada do que como aposta concentrada.

O HODL11 paga dividendos?

Não. Segundo a Investo, o fundo não distribui rendimentos aos cotistas. O resultado vem apenas da variação da cota, que acompanha o bitcoin em reais.

Qual a taxa do HODL11?

A lâmina da Investo informa 0,20% ao ano cobrados no Brasil mais 0,20% ao ano no ETF alvo, o VanEck Bitcoin ETF, totalizando 0,40% ao ano (consultado em 28/09/2026). A corretora pode cobrar custos próprios de negociação.

Como declarar o HODL11 no Imposto de Renda?

As cotas entram em Bens e Direitos, no grupo de fundos, na linha indicada para ETF, pelo custo de aquisição. Os ganhos com venda vão para a ficha de renda variável, com o imposto pago por DARF no mês seguinte à venda com lucro.

Qual a diferença entre HODL11 e HASH11?

O HODL11 concentra a exposição no bitcoin, via VanEck Bitcoin ETF. O HASH11, da Hashdex, replica o Nasdaq CME Crypto Index, uma cesta com várias moedas digitais. Um é aposta em um ativo só; o outro distribui o risco entre vários criptoativos.

O HODL11 tem bitcoin de verdade?

Indiretamente. O HODL11 compra cotas do VanEck Bitcoin ETF, e esse fundo americano guarda bitcoin sob custódia. O cotista do HODL11 não recebe bitcoin nem pode sacar a moeda para uma carteira própria.

Do mesmo tipo: ETHY11, Ethereum com venda de opções.

Veja também: ETFs de criptomoeda na B3, HASH11, QBTC11, COIN11 e todos os ETFs da B3.

Fontes:

• Investo: página do HODL11
• Investo: lâmina do HODL11 (data-base 31/08/2026)
• B3: oferta do ETF Investo MarketVector Bitcoin Benchmark Rate (HODL11)
• Bora Investir (B3): HODL11
• Fundos.NET: fato relevante de 16/12/2025 sobre a incorporação
• Bora Investir (B3): como declarar ETFs de cripto
• Hashdex: HASH11
• InfoMoney: BITI11
• InfoMoney: MP 1.303 cai no Congresso

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