João Fortes aprova grupamento de ações de 5 para 1 em plena recuperação judicial

O que foi aprovado: cinco ações passam a valer uma

A João Fortes Engenharia S.A. – Em Recuperação Judicial comunicou ao mercado, em fato relevante de 18 de agosto de 2026, que a assembleia geral extraordinária realizada em 17 de agosto de 2026, em segunda convocação, aprovou o grupamento da totalidade das ações de emissão da companhia na proporção de 5 ações ordinárias para 1 ação ordinária, sem modificação do valor do capital social, com o consequente ajuste no Artigo 4º do Estatuto Social.

Com a operação, o capital social passa das atuais 12.802.745 ações ordinárias, nominativas escriturais e sem valor nominal, para 2.560.549 ações ordinárias — uma redução de 80% na quantidade de ações representativas do capital, sem qualquer alteração no valor desse capital.

Prazos e frações

• Ajuste de posições: o prazo de 30 dias começou em 18 de agosto de 2026, inclusive, e termina em 17 de setembro de 2026. O ajuste é feito a livre e exclusivo critério de cada acionista.
• Negociação grupada: encerrado esse prazo, as ações passam a ser negociadas já na proporção resultante do grupamento.
• Frações: as eventuais frações serão separadas, agrupadas em números inteiros e vendidas em leilões na B3. O valor apurado será creditado em até 5 dias após o último leilão para quem tiver cadastro atualizado no escriturador, o Banco Bradesco S.A.; quem estiver com cadastro incompleto (sem CPF/CNPJ ou sem indicação de banco/agência/conta) recebe em até 5 dias após a regularização. Para ações custodiadas na Central Depositária da B3, o crédito segue pelos agentes de custódia; ações bloqueadas terão o valor retido pela companhia até apresentação de comprovação de desbloqueio.

O canal de atendimento ao acionista do Bradesco indicado no documento é o telefone 0800 701 1616, e informações adicionais podem ser pedidas à companhia em [email protected]. O fato relevante é assinado pelo diretor de Relações com Investidores, Roberto Alexandre de Alencar Araripe Quilelli Correa.

Observação sobre o código de negociação: o fato relevante não declara o código de negociação das ações na B3, e esta matéria opta por não indicá-lo para evitar erro. O investidor deve confirmar o ticker e o novo padrão de negociação diretamente nos canais oficiais da companhia (ri.joaofortes.com.br) e da B3 antes de operar.

O pano de fundo: uma reestruturação que ainda não virou lucro

O grupamento não é um evento isolado. Ele chega em uma companhia que segue em recuperação judicial e que, nos números mais recentes, ainda opera no vermelho.

No 1º trimestre de 2025, a João Fortes reportou prejuízo líquido de R$ 41 milhões, sendo R$ 22,154 milhões atribuíveis aos controladores. No mesmo período, segundo levantamento do Valor Econômico, a receita líquida saltou de R$ 17,9 milhões no 1T24 para R$ 78,5 milhões no 1T25 — sinal de retomada de canteiros e de reconhecimento de receita, mas insuficiente para virar o resultado.

No 2º trimestre de 2025, o quadro piorou: prejuízo líquido de R$ 56 milhões (R$ 51,614 milhões atribuíveis aos controladores), prejuízo bruto de R$ 10 milhões e EBITDA ajustado negativo de R$ 41 milhões. No acumulado do exercício de 2025, o prejuízo líquido chegou a R$ 224 milhões, com R$ 223,022 milhões atribuíveis aos controladores. As informações trimestrais de 30/06/2025 foram auditadas pela RSM Brasil Auditores Independentes e estão protocoladas na CVM.

No exercício de 2024, as contas foram aprovadas sem distribuição de dividendos, com o resultado absorvido por prejuízos acumulados. Um marco relevante do processo de reestruturação ocorreu em maio de 2024: um aumento de capital viabilizou o pagamento de R$ 995 milhões em créditos no âmbito do plano de recuperação judicial, alcançando 3.208 credores.

Governança renovada em 2025

A estrutura de comando foi remodelada no ano passado: Antônio José de Almeida Carneiro foi eleito presidente do conselho de administração em 30 de abril de 2025; Roberto Alexandre de A. A. Q. Corrêa assumiu como diretor geral em 25 de maio de 2025, com mandato indicado até 25 de maio de 2026 — o mesmo executivo que assina o fato relevante do grupamento como DRI. José Luiz Villar Boardman também aparece na diretoria eleita na mesma data.

O que o grupamento muda — e o que não muda

Tecnicamente, o grupamento é uma operação neutra em valor: ele não altera o capital social nem a participação percentual de qualquer acionista. Quem detinha 5% da companhia continua com 5% depois da operação. O que muda é o número de ações em que esse capital está dividido e, por consequência aritmética, o preço unitário de referência de cada papel, que se ajusta na proporção inversa.

Na prática, esse tipo de medida é usado por companhias com cotação muito deprimida para melhorar a legibilidade do preço unitário e as condições de negociabilidade do papel — reduzindo, por exemplo, distorções típicas de ações negociadas em centavos, em que a menor variação possível representa um percentual elevado do preço.

O ponto que o investidor precisa separar com clareza: nada disso altera fundamentos. A companhia continua em recuperação judicial, com EBITDA ajustado negativo no último trimestre reportado nas fontes consultadas e prejuízo líquido de R$ 224 milhões em 2025. Um grupamento reorganiza o denominador; não gera caixa.

Riscos a considerar

• Prejuízos recorrentes e EBITDA ajustado negativo, mesmo com forte crescimento de receita no 1T25.
• Dependência da execução do plano de recuperação judicial: descumprimentos podem reabrir disputas com credores.
• Setor de construção e incorporação estruturalmente sensível a juros, crédito e necessidade intensa de capital de giro.
• Liquidez estruturalmente baixa em ações de companhias em RJ, o que amplifica volatilidade e dificulta a saída de posições — efeito que tende a ser relevante com uma base de apenas 2,56 milhões de ações.
• Risco de execução operacional no ajuste de posições: acionistas com cadastro desatualizado no Bradesco podem ter atraso no recebimento do valor das frações.

Pontos de atenção positivos

• Salto de receita líquida no 1T25 (de R$ 17,9 mi para R$ 78,5 mi), indicando retomada de obras e reconhecimento de receita.
• Aumento de capital de maio de 2024, que viabilizou o pagamento de R$ 995 milhões em créditos da RJ a 3.208 credores.
• Renovação de conselho e diretoria em 2025, sinal de reorganização de governança em meio ao plano de recuperação.

Sem cotação e sem cobertura: o que isso significa para a tese

Não há cotação oficial disponível para este ativo no momento desta publicação, razão pela qual esta matéria não estima múltiplos, preço-alvo ou variação recente. Também não foi identificada, nas fontes consultadas, cobertura formal recente de casas de análise com recomendação para a companhia, nem rating de crédito público vigente.

Essa combinação — RJ, prejuízo recorrente, base de ações agora muito reduzida, ausência de cobertura institucional e liquidez baixa — define o perfil do caso: um ativo de turnaround ainda incompleto, cuja avaliação depende menos de lucro contábil de curto prazo e mais da execução do plano de recuperação, da geração operacional de caixa e da desalavancagem.

O que acompanhar nos próximos meses

• 17 de setembro de 2026: fim do prazo de ajuste de posições. Depois dessa data, as ações passam a ser negociadas grupadas e os leilões de frações são realizados na B3.
• Regularização cadastral no Bradesco por acionistas sem CPF/CNPJ ou sem dados bancários no cadastro, condição para receber o valor das frações.
• Divulgação dos resultados de 2026, que dirão se a melhora de receita observada em 2025 se sustenta e se o EBITDA ajustado caminha para o campo positivo.
• Novos fatos relevantes ligados ao plano de recuperação judicial, em qualquer direção: avanço rumo ao encerramento formal da RJ ou eventual descumprimento seriam eventos materiais.
• Composição da diretoria: os mandatos eleitos em 25 de maio de 2025 foram indicados até 25 de maio de 2026, o que sugere que uma nova eleição já deve ter ocorrido — vale conferir a atualização nos documentos oficiais da companhia.
• Confirmação do código de negociação e do novo padrão de negociação nos comunicados da B3 e no site de RI.

O grupamento organiza a estrutura de capital e a apresentação do papel em tela. O capítulo decisivo, porém, continua sendo o mesmo de antes: transformar receita em margem e margem em caixa, dentro dos prazos de um plano de recuperação judicial.

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Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. A Renova Invest não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.