No dia 28 de julho, foi apresentado o resultado Vamos (VAMO3) 2T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
Vamos superou as estimativas mais otimistas
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do Vamos (VAMO3) foi positivo. A empresa apresentou resultados fortes, acima das projeções mais otimistas.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho também está acima das estimativas.
Os destaques do período foram o crescimento da frota e a receita das concessionárias.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações VAMO3 estavam sendo negociadas a R$ 69,30. A capitalização de mercado era de R$ 15,65 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 53,39 milhões.
Indústria de oceano azul
A equipe do BTG Pactual tem perspectivas otimistas sobre a empresa e a classifica como uma empresa de oceano azul. Tal classificação é usada para descrever empresas que possuem produtos ou serviços diferenciados e por conta dessa característica, a concorrência é muito baixa.
No caso da Vamos, como destaca o relatório da Eleven, a empresa tem um modelo de negócio inovador com locação de veículos pesados, atuando em um mercado de baixa penetração, mas com elevado potencial de crescimento.
Em adição a esse perfil inovador, os analistas do BTG destacam as três principais vantagens competitivas da empresa. A primeira é condições de compra superiores, sustentadas por sua grande frota e rápido crescimento.
A segunda, de acordo com o relatório do BTG, é capacidade comercial única. Por fim, o relatório destaca a rede de vendas de ativos usados sem paralelo, o que leva a um maior poder de precificação.
Frota cresce em ritmo acelerado
Segundo o relatório do BTG Pactual, a divisão de locação apresentou receita líquida de R$ 253 milhões, revelando alta de +32% em relação ao mesmo período em 2020. Esse desempenho foi possível, principalmente, devido ao aumento da frota.
EM 2024
De acordo com a equipe da Eleven Financial Research, a frota total atingiu 18.395 ativos no final do 2T21. Esse número representa alta de +14,8% em relação ao 1T21, quando a frota era de 16 mil ativos, e alta de+33,4% em relação ao mesmo período de 2020.
Conforme informa o relatório da Eleven, a frota cresceu +7,5% do que era projetado para este trimestre. Além disso, com o aumento no número de máquinas, caminhões e equipamentos disponíveis, o crescimento da receita para o próximo trimestre já está parcialmente contratado.
Concessionários registram forte crescimento
Segundo o relatório do BTG Pactual, todas as marcas em concessionárias apresentaram forte crescimento da receita, destacando o bom momento da indústria. No total, a receita líquida do segmento totalizou sólidos R$ 413 milhões, alta de +198% em relação ao 2T20 e +27% acima do projetado.
Os analistas do BTG ainda destacam o desempenho do EBITDA do segmento, que foi de R$ 53 milhões, frente aos R$ 10 milhões registrados no ano passado.
EBITDA antecipa um trimestre da projeção
Conforme informa a Eleven Financial Research, o EBITDA da Vamos ficou em R$ 254 milhões. O número revela alta de +24,8% em relação ao trimestre anterior e alta de +66,2% em relação ao mesmo período em 2020.
De acordo com os analistas da Eleven, o EBITDA reportado em 2T21 alcançou o que era projetado para 3T21, antecipando, deste modo, o crescimento de um trimestre.
Lucro Líquido é o destaque do trimestre
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Vamos no segundo trimestre foi de R$ 100 milhões. Esse resultado representa alta de +155% em relação ao mesmo período de 2020 e está +27% acima do projetado.
Segundo os analistas do BTG, o lucro foi o principal destaque positivo do trimestre.
Resultado Vamos (VAMO3) 2T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Vamos (VAMO3) apresentou forte crescimento, confirmando ou superando as projeções. Assim, espera-se que o mercado reaja positivamente aos resultados do segundo trimestre da companhia.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 73,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que a Vamos (VAMO3) tem posição de liderança na locação de veículos pesados, serviço com baixa penetração no mercado brasilro. Além disso, o modelo de negócios tem receita previsível, resiliente com crescimento rentável.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 81,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Vamos (VAMO3) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
