Onde investir na Bolsa este mês? Essa é uma dúvida comum. Afinal, são centenas de alternativas disponíveis no mercado. É nesse contexto que a Carteira Recomendada de Ações surge para facilitar o processo de decisão.
Nela, um time de analistas certificados faz uma curadoria no mercado de acordo com o momento atual e apresenta, em sua visão, as melhores ações para investir no momento segundo determinados critérios.
Apresentamos, abaixo, a Carteira Recomendada de Ações 10SIM, do BTG Pactual para este mês. Confira:
Objetivo da Carteira Recomendada de Ações 10SIM
A carteira tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações sugerindo cerca de 10 ações a cada mês. O processo de seleção dos ativos é realizado pelo time de estrategistas do Research do Banco BTG Pactual, com base em uma análise conjunta ao time de analistas, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez.
Visão geral do mês
Mantendo um portfólio equilibrado
Não estamos fazendo grandes mudanças estratégicas na 10SIM este mês e estamos mantendo uma combinação de ações com um f luxo de caixa concentrado no curto prazo na carteira, juntamente com uma menor exposição a commodities (apenas 10% da 10SIM). Nossa divisão setorial também é diversificada, com 20% alocados em ações de Serviços Financeiros, 20% em Serviços Básicos, 20% em Infraestrutura e Imobiliário, 10% em Varejo/Consumo e 10% em Commodities/Petróleo & Gás. Nossos últimos 10% estão alocados em uma tese de reestruturação mais arriscada: Cosan.
A Rede D’Or é a novidade deste mês, substituindo MELI
Nossa única mudança este mês é a inclusão da Rede D’Or, substituindo o Mercado Livre. As ações tiveram um desempenho inferior recentemente, mas consideramos que a queda foi exagerada, uma vez que a maior parte da tese de crescimento a longo prazo da empresa permanece intacta. Vemos a RDOR bem-posicionada para apresentar um crescimento sustentável de 15% ao ano nos próximos anos, com base em uma combinação de crescimento orgânico e inorgânico, enquanto é negociada a 14x o P/L para 2026.
Nenhuma alteração em nossa exposição aos setores Financeiro, Serviços Básicos e Infraestrutura/Imobiliário
Estamos mantendo inalterada a exposição de 20% no setor f inanceiro neste mês, dividida entre Nubank e Itaú. Da mesma forma, mantemos 20% da 10SIM em serviços básicos, divididos entre Copel e Equatorial. Em Infraestrutura e Imobiliário, nossas duas teses continuam sendo a Rumo, operadora de ferrovias, e a Cyrela, construtora de imóveis.
Redução de 10% no setor de varejo; PRIO e Cosan completam a carteira 10SIM
Ao remover o MELI, estamos reduzindo nossa exposição ao varejo na 10SIM para 10% (Smartfit), embora tenhamos maior exposição ao setor em nossa carteira Small Caps, onde temos a Azzas e a Vivara. Estamos mantendo 10% em petróleo & gás via PRIO. A Cosan completa a 10SIM.
Onde investir na Bolsa em Julho de 2025
Veja, abaixo, como ficou o portfólio recomendado pela equipe de Research do BTG Pactual para este mês.
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Valor de Mercado (R$ mi) | EV/EBITDA 2025 2026 |
P/L 2025 2026 |
P/VPA 2025 2026 |
|||
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | 376.856 | n.a. | n.a. | 8,8x | 8,2x | 2,0x | 1,8x |
| Nubank | Bancos | ROXO34 | 10% | 364.856 | n.a. | n.a. | 26,9x | 20,8x | 6,4x | 4,9x |
| Rede D’Or Equatorial |
Saúde | RDOR3 | 10% | 78.231 | 6,8x | 5,8x | 18,8x | 14,0x | 2,9x | 2,6x |
| Equatorial | Serviços Básicos | EQTL3 | 10% | 45.018 | 7,3x | 7,9x | 9,3x | 10,4x | 1,5x | 1,4x |
| Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% | 35.967 | 9,0x | 8,4x | 14,8x | 13,1x | 1,5x | 1,6x |
| Prio | Petróleo & Gás | PRIO3 | 10% | 34.562 | 5,9x | 2,9x | 11,1x | 4,1x | 7,2x | 5,4x |
| Rumo | Transportes | RAIL3 | 10% | 34.294 | 7,0x | 6,3x | 18,0x | 11,7x | 2,1x | 1,9x |
| Smartfit | Varejo | SMFT3 | 10% | 14.836 | 10,1x | 8,0x | 20,7x | 14,0x | 2,4x | 2,1x |
| Cosan | Agronegócio | CSAN3 | 10% | 12.750 | 3,3x | 3,1x | 2,6x | 2,1x | 0,2x | 0,2x |
| Cyrela | Construção civil | CYRE3 | 10% | 9.575 | 7,6x | 7,0x | 5,0x | 5,2x | 1,0x | 1,0x |
Fonte: Economática e estimativas BTG Pactual
Compare, também, com a carteira do mês anterior.
| Junho | Julho | ||||||
| Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) | Empresa | Setor | Ticker | Peso (%) |
| Mercado Livre | Varejo | MELI34 | 10% | Rede D’Or | Saúde | RDOR3 | 10% |
| Cosan | Agronegócio | CSAN3 | 10% | Cosan | Agronegócio | CSAN3 | 10% |
| Rumo | Transportes | RAIL3 | 10% | Rumo | Transportes | RAIL3 | 10% |
| Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% | Copel | Serviços Básicos | CPLE6 | 10% |
| Prio | Petróleo & Gás | PRIO3 | 10% | Prio | Petróleo & Gás | PRIO3 | 10% |
| Smartfit | Varejo | SMFT3 | 10% | Smartfit | Varejo | SMFT3 | 10% |
| Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% | Itaú Unibanco | Bancos | ITUB4 | 10% |
| Cyrela | Construção civil | CYRE3 | 10% | Cyrela | Construção civil | CYRE3 | 10% |
| Equatorial | Serviços Básicos | EQTL3 | 10% | Equatorial | Serviços Básicos | EQTL3 | 10% |
| Nubank | Bancos | ROXO34 | 10% | Nubank | Bancos | ROXO34 | 10% |
Fonte: BTG Pactual
Rentabilidade da carteira recomendada de ações 10SIM
Em junho, o desempenho do nosso portfólio 10SIM™ foi de 0,7%, abaixo do Ibovespa (1,3%) e do IBrX-50 (1,5%).
Desde 31 de dezembro de 2024, nossa carteira 10SIM subiu 21,9%, contra 15,4% do Ibovespa e 13,8% do IBX-50. A taxa do CDI subiu +6,4% no período.
Desde outubro de 2009, quando Carlos E. Sequeira assumiu a gestão do portfólio 10SIM, a 10SIM teve uma alta de 476,6%, em comparação com 125,7% para o Ibovespa e 167,9% para o IBX-50.
| JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | No ano | IBOV | Carteira Acum. | IBOV Acum. | |
| 2009 | 0,2% | 13,3% | 4,8% | 19,1% | 11,5% | 19,1% | 11,5% | |||||||||
| 2010 | -5,5% | 0,3% | 0,1% | -1,1% | -2,8% | -2,4% | 12,3% | -1,4% | 8,6% | 4,8% | -2,4% | 2,3% | 12,0% | 1,0% | 33,4% | 12,7% |
| 2011 | -2,2% | 2,7% | 1,6% | 0,6% | -1,4% | -2,2% | -4,6% | -1,0% | -10,8% | 9,5% | 0,2% | 2,1% | -6,5% | -18,1% | 24,7% | -7,7% |
| 2012 | 3,2% | 10,3% | -0,2% | -0,8% | -8,7% | -0,1% | 2,3% | 5,1% | 6,9% | 3,0% | 2,1% | 8,1% | 34,4% | 7,4% | 67,6% | -0,9% |
| 2013 | 6,1% | -1,9% | 1,4% | 1,9% | -2,1% | -6,1% | -0,5% | 5,1% | 2,8% | 5,3% | -0,6% | -3,5% | 7,3% | -15,5% | 79,9% | -16,3% |
| 2014 | -6,1% | -0,7% | 4,0% | 1,5% | 0,2% | 5,6% | 1,9% | 6,4% | -10,8% | 6,8% | 0,8% | -8,6% | -0,9% | -2,9% | 78,3% | -18,7% |
| 2015 | -6,3% | 6,2% | 3,6% | 3,5% | -3,1% | -0,1% | -5,5% | -6,8% | 2,4% | 1,5% | 3,6% | -0,4% | -2,4% | -13,3% | 73,9% | -29,5% |
| 2016 | -5,5% | 3,2% | 4,4% | 7,2% | -6,0% | 6,8% | 12,9% | 0,9% | -0,2% | 10,9% | -6,5% | -2,5% | 26,0% | 38,9% | 119,1% | -2,1% |
| 2017 | 11,2% | 3,9% | -5,6% | 1,7% | -4,2% | -2,1% | 5,7% | 4,3% | 2,9% | -0,9% | -4,6% | 2,9% | 14,7% | 26,9% | 151,4% | 24,2% |
| 2018 | 10,2% | -0,4% | 1,6% | 1,5% | -6,7% | 0,1% | 1,9% | -2,7% | 2,5% | 5,0% | -0,7% | 0,2% | 12,3% | 15,0% | 182,3% | 42,9% |
| 2019 | 8,3% | 2,1% | -2,1% | 2,3% | -1,6% | 5,2% | 4,8% | -0,1% | 4,3% | 1,2% | 0,8% | 6,7% | 39,9% | 31,6% | 294,9% | 88,0% |
| 2020 | 1,7% | -9,2% | -30,7% | 8,0% | 7,7% | 8,3% | 9,0% | -3,6% | -4,1% | -1,1% | 16,2% | 9,2% | 1,8% | 2,9% | 302,0% | 93,5% |
| 2021 | -3,9% | 2,2% | -2,7% | 5,6% | 8,8% | -1,1% | -3,1% | -0,9% | -7,6% | -8,9% | -5,6% | 4,6% | -13,3% | -11,9% | 248,5% | 70,4% |
| 2022 | 10,5% | 3,8% | 6,1% | -3,9% | 1,1% | -14,0% | 6,4% | 9,9% | 3,2% | 12,1% | -12,4% | -1,3% | 18,9% | 4,7% | 314,4% | 78,4% |
| 2023 | 5,7% | -6,8% | 0,0% | 2,5% | 5,1% | 10,0% | 4,5% | -6,6% | 0,8% | -3,9% | 13,1% | 3,5% | 29,4% | 22,3% | 436,1% | 118,1% |
| 2024 | -0,9% | 1,9% | 1,1% | -4,2% | -6,2% | 0,2% | 5,6% | 5,6% | -3,6% | -1,1% | -7,5% | -2,5% | -11,8% | -10,4% | 372,9% | 95,5% |
| 2025 | 5,3% | 0,3% | 6,5% | 6,9% | 0,8% | 0,7% | 21,9% | 15,4% | 476,6% | 125,7% |
Fonte: BTG Pactual, Economática, (*) rentabilidade considerando o último preço de fechamento
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