No dia 16 de novembro, foi apresentado o resultado Bemobi (BMOB3) 3T21 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Bemobi apresenta bom desempenho trimestral

De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho da Bemobi (BMOB3) foi positivo. Para a equipe, a companhia reportou seus melhores resultados desde seu IPO – oferta inicial de ações em fevereiro deste ano.

O destaque do período foi o crescimento das operações no Brasil e no exterior.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações BMOB3 estavam sendo negociadas a R$ 16,00. A capitalização de mercado era de R$ 1,45 bilhão. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 21,84 milhões.

BMOB3
stock performance

Crescimento das operações no Brasil e no exterior

Conforme informa o relatório do BTG Pactual, a Bemobi reportou um crescimento tanto nas operações brasileiras quanto internacionais no 3T21.

A operação internacional cresceu +44% na comparação de base anual. Nota-se que representou 48% da receita total contra 40% no 2T21.

Enquanto isso, a operação brasileira registrou um crescimento de receita em torno de +6%  em relação ao 3T20. Porém, em relação às receitas de aplicativos, caíram -4%. Essa queda está provavelmente associada à operação móvel da Oi, que está perto de ser vendida.

Receitas de software e microfinanciamento disparam

Segundo o BTG Pactual, as receitas de software e microfinanciamento da Bemobi mais do que dobraram no 3T21.

As receitas de PaaS e microfinanciamento cresceram mais de +100% em comparação ao 3T20. A sigla PaaS se refere à plataforma como serviço, que consiste em um modelo de serviços de computação em nuvem.

O crescimento expressivo das receitas está associado à aquisição da Tiaxa. Cabe lembrar que a aquisição do grupo chileno foi anunciada em agosto deste ano e atua no mercado de microfinanças em países emergentes.

Por fim, nota-se que os segmentos PaaS e microfinanciamento representaram 27% e 13% das receitas totais da Bemobi, respectivamente.

Diversificação e novas parcerias

De acordo com o BTG, a Bemobi continua com um processo de diversificação saudável. Além disso, a parceria com o Inter finalmente foi consolidada.

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Em novembro, a companhia anunciou o lançamento do InterArcade. Trata-se de uma parceria com o Inter, que tornará seu mercado digital o primeiro com assinatura de jogos no Brasil. A parceira tem potencial para atingir milhões de usuários no país.

A Bemobi também deu início a uma prova de conceito do Games Club em parceria com a Pay Maya, a segunda maior carteira digital das Filipinas. A carteira tem mais de 38 milhões de usuários cadastrados.

Apesar de incipientes, a equipe de analistas do BTG mantém uma visão positiva para as iniciativas da Bemobi. Elas apresentam potencial de diversificar os serviços para outros setores além de telecomunicações.

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3T21

EBITDA supera estimativas

Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA ajustado da Bemobi ficou em R$ 31,5 milhões no terceiro trimestre. O número revela alta de +35% em relação ao 2T21 e superou as estimativas da equipe em +7%.

A equipe destaca que o crescimento do EBITDA da companhia superou o crescimento da receita. A receita líquida ficou em R$ 75,7 milhões. Isso representa alta de +22,1%. Por sua vez, a margem atingiu 42%. Esse número indica uma expansão de +400 pontos base.

Lucro Líquido cresce mais de +50%

Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido ajustado da Bemobi no foi de R$ 23 milhões. O resultado representa alta de +27,8% em relação ao trimestre anterior e de +53% em relação ao mesmo período do ano passado.

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relatório do BTG Pactual

Resultado Bemobi (BMOB3) 3T21: Recomendações

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual mantém uma visão otimista para a tese de investimento da Bemobi (BMOB3). A companhia combina excelente execução e valuation barato.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 30,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research do BTG Pactual sobre o resultado Bemobi (BMOB3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.