Allocation: o que significa e como funciona nos investimentos

Allocation significa alocação. No mercado financeiro, o termo aparece na expressão asset allocation, ou alocação de ativos: a estratégia de distribuir os investimentos entre diferentes classes, produtos e ativos. O objetivo é buscar retorno e minimizar riscos por meio da diversificação, respeitando o perfil e as necessidades de cada investidor.

Investir envolve riscos, e os resultados buscados nem sempre são alcançados. Por isso, decidir como distribuir o dinheiro é tão importante quanto escolher os investimentos que vão compor a carteira.

A seguir, entenda o significado de allocation nos investimentos, como colocar essa estratégia em prática e quais cuidados considerar ao organizar seu portfólio.

O que é asset allocation?

Asset allocation é a alocação de recursos entre diferentes classes, produtos e ativos financeiros. Em vez de analisar apenas qual investimento comprar, a estratégia considera quanto do patrimônio será destinado a cada alternativa e como essas escolhas funcionam em conjunto.

A principal finalidade é buscar o máximo retorno, minimizando riscos por meio da diversificação. Isso não significa eliminar a possibilidade de perdas ou garantir resultados.

Não existe uma fórmula preestabelecida para fazer essa distribuição. A alocação deve seguir o perfil de investidor e os objetivos de cada pessoa, para que esteja adequada às suas necessidades.

Como funciona o allocation na carteira?

Na prática, a estratégia começa pela compreensão do investidor e termina na definição do peso de cada alternativa na carteira. O caminho envolve:

1. Identificar o perfil de investidor: entender a tolerância ao risco para orientar a escolha dos produtos e ativos.
2. Definir os objetivos e os prazos: separar as necessidades de curto prazo dos planos de longo prazo.
3. Avaliar risco, liquidez e retorno esperado: considerar essas características antes de distribuir os recursos.
4. Determinar as proporções da carteira: estabelecer quanto será destinado a cada alternativa, de forma coerente com os pontos anteriores.

O portfólio de um investidor conservador, por exemplo, tende a ter maior peso em investimentos com menor volatilidade, como os títulos de renda fixa.

Já a carteira de um investidor com perfil arrojado costuma ter maior participação de ativos como ações e fundos imobiliários. Essas alternativas normalmente apresentam maior volatilidade no curto prazo, mas podem oferecer melhores possibilidades de rendimento.

Quais fatores orientam a alocação de ativos?

O asset allocation mais adequado para você em determinado momento da vida depende de diversos fatores. Os principais são o horizonte de tempo, a tolerância ao risco e o retorno esperado com os investimentos.

Horizonte de tempo

O horizonte de tempo é o número aproximado de meses, anos ou décadas durante os quais você investirá para alcançar um objetivo financeiro. Quem tem foco no longo prazo pode se sentir mais confortável ao assumir um investimento mais volátil ou arriscado.

Isso acontece porque há mais tempo para atravessar os ciclos econômicos comuns ao mercado. Já quem tem metas de curto prazo provavelmente buscará assumir menos riscos, pois o período até precisar dos recursos é menor.

Tolerância ao risco

A tolerância ao risco envolve a capacidade e a disposição para perder parte dos recursos investidos em busca de maiores retornos potenciais. Um investidor arrojado, por exemplo, é mais propenso a arriscar parte do capital diante da possibilidade de obter melhores resultados.

O conservador, por sua vez, tem baixa tolerância ao risco e tende a favorecer investimentos que preservam o capital original. Essa característica é particular e deve orientar as decisões de alocação.

Retorno esperado

O risco e a liquidez estão diretamente relacionados ao retorno esperado. A busca por mais retorno exige abrir mão de liquidez ou estar disposto a correr maiores riscos, sem que isso represente garantia de rendimento.

Quais são as vantagens do asset allocation?

O principal benefício da estratégia é minimizar os riscos dos investimentos por meio da diversificação. Ao distribuir os recursos, o investidor passa a analisar a carteira como um conjunto, e não apenas como uma lista de produtos.

Existem diversas formas de diversificar. Uma delas é considerar a correlação entre os ativos, buscando alternativas que historicamente se valorizam ou desvalorizam de maneira inversa.

A bolsa de valores brasileira e o dólar são um exemplo comum. Historicamente, essas alternativas apresentam correlação negativa. Assim, manter parte dos investimentos no Brasil e parte em moeda estrangeira tende a reduzir os riscos do portfólio.

Outro benefício é organizar os investimentos conforme a finalidade de cada parcela do patrimônio. Dessa maneira, objetivos com prazos e necessidades diferentes podem receber alocações distintas.

Quais riscos e cuidados merecem atenção?

O asset allocation também envolve riscos. O investidor pode ter mais domínio e autonomia sobre os investimentos, sem necessariamente pagar um profissional para administrar a carteira. Porém, essa autonomia exige planejamento e conhecimento.

Uma decisão impulsiva de investir em ações, por exemplo, sem uma estratégia adequada, pode desequilibrar o portfólio. Distribuir dinheiro entre renda fixa e renda variável não substitui a necessidade de analisar as alternativas e verificar se elas são coerentes com a realidade do investidor.

Para tomar decisões mais fundamentadas, é importante estudar o mercado financeiro. Livros, cursos, portais de notícias, blogs e outras ferramentas de comunicação podem ajudar nesse aprendizado.

Também é necessário observar os vieses emocionais que influenciam negativamente as escolhas. Entre os principais estão a aversão à perda, a autoconfiança excessiva e o efeito manada.

Como usar a alocação para diferentes objetivos?

Não existe uma maneira simples e universal de encontrar o asset allocation certo. Ainda assim, a alocação de ativos é uma das estratégias mais importantes para a gestão de uma carteira.

A escolha de produtos e ativos individuais é secundária à forma como os recursos são distribuídos entre as classes de investimento. Essa distribuição tem papel central nos resultados do portfólio.

Quem está economizando para fazer uma viagem, por exemplo, pode destinar os recursos a alternativas mais conservadoras, como certificados de depósito bancários (CDBs).

Já a parcela destinada à aposentadoria pode ser acumulada por várias décadas. Por esse motivo, muitas pessoas optam por investir em ações para esse objetivo, pois o horizonte mais longo permite lidar melhor com as oscilações de curto prazo.

Entender o que é allocation ajuda a mudar a pergunta de “qual investimento escolher?” para “como distribuir meus recursos de acordo com minhas necessidades?”. Conhecer as alternativas disponíveis e avaliar seu perfil, seus prazos e seus objetivos é essencial para colocar a estratégia em prática.

Precisa de apoio para colocar a estratégia em prática? Entre em contato conosco e converse com um de nossos assessores!

Leia também: asset allocation por perfil de investidor.