Ânima Educação anuncia aquisição da FMU por R$ 410 milhões
A Ânima Holding S.A. (ANIM3) comunicou ao mercado, em fato relevante de 14 de julho de 2026, que sua subsidiária integral Rede Educacional do Brasil Ltda. assinou Contrato de Compra e Venda de Quotas para adquirir a totalidade das cotas da Faculdades Metropolitanas Unidas Educacionais Ltda. (FMU), atualmente em recuperação judicial. A vendedora é o Camp Nou Fundo de Investimentos em Participações Multiestratégia.
Estrutura financeira da operação
O preço de aquisição da participação societária (Equity Value) é de R$ 410 milhões, dividido em duas parcelas:
- Primeira parcela à vista: R$ 240 milhões, pagos em dinheiro no Fechamento. Caso o fechamento ocorra após 31/12/2026, o valor passa a ser corrigido pelo CDI a partir dessa data.
- Segunda parcela a prazo: a ser paga em 31/12/2029, ou três anos após a aprovação definitiva pelo Cade, o que ocorrer primeiro. Corresponde ao maior valor entre um Valor Mínimo de R$ 170,0 milhões (corrigido pelo CDI desde a assinatura) e um montante calculado por fórmula de earn-out.
A fórmula do earn-out é: Valor Mínimo + [50% x (Valor de Earn-out – Valor Mínimo)], em que o Valor de Earn-out equivale a [40% x EV/EBITDA da Ânima x Delta EBITDA da FMU] – Delta Dívida Líquida da FMU, conforme detalhado no documento oficial.
Condições e prazos
O fechamento está condicionado a condições precedentes usuais, entre elas a aprovação pelo Cade, cuja conclusão da análise é estimada para o final de 2026. A Ânima esclarece que, por ter sido realizada pela Rede, a Transação não está sujeita ao regime do artigo 256 da Lei nº 6.404/76.
O que é a FMU
Com mais de 50 anos de história e sede em São Paulo, a FMU possui conceito institucional 5 no MEC (a nota máxima do indicador). A instituição conta com 51 mil alunos matriculados, distribuídos em 6 campi na cidade de São Paulo e mais de 200 unidades acadêmicas de ensino a distância pelo país. Entre os destaques estão o curso de Direito — um dos que mais aprovam no exame da OAB no estado de São Paulo — e a área de Saúde.
Números da FMU
No período de 12 meses encerrado em 31 de março de 2026, a FMU registrou receita líquida de R$ 281,7 milhões, EBITDA ajustado ex-IFRS 16 de R$ 52,9 milhões e dívida líquida ajustada (ex-IFRS 16) de R$ 150,3 milhões.
Impacto para a tese da Ânima
Segundo a companhia, a chegada da FMU fortalece a posição estratégica do ecossistema Ânima no ensino superior brasileiro, adicionando crescimento de receita aos segmentos Core e Digital. A Ânima destaca ainda seu processo de desalavancagem, que a levou a um múltiplo de dívida líquida ajustada sobre EBITDA ajustado ex-IFRS 16 de 2,39x em 31 de março de 2026.
Ação na B3
Na data de referência, a ação ANIM3 era negociada a R$ 2,87, com variação de +1,77%. O papel acumula mínima de R$ 2,51 e máxima de R$ 5,39 nas últimas 52 semanas, e a companhia tem valor de mercado em torno de R$ 1,1 bilhão.
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