No dia 28 de outubro, foi apresentado o resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 3T21 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
- Telefônica surpreendeu o mercado no 3T21
- Vivo avança no desenvolvimento de serviços digitais
- Fibra ótica promove crescimento da receita fixa
- A receita pós-paga é o destaque positivo do trimestre
- EBITDA acima das estimativas
- Lucro Líquido apresentou alta no comparativo anual
- Resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 3T21: Recomendações
Telefônica surpreendeu o mercado no 3T21
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do Telefônica Brasil (VIVT3) foi positivo. A empresa apresentou números acima das estimativas e do consenso de mercado.
Os destaques do período foram a receita de fibra óptica e a receita do serviço de pós-pago.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações VIVT3 estavam sendo negociadas a R$ 44,60. A capitalização de mercado era de R$ 74,88 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 109,07 milhões.
Vivo avança no desenvolvimento de serviços digitais
O relatório do BTG Pactual destaca que Vivo e Ânima Educação anunciaram uma joint venture na área de educação.
A nova empresa será uma plataforma de educação digital, com foco em empregabilidade em áreas como Tecnologia, Gestão, Negócios e Turismo. As atividades estão previstas para começar no início de 2022.
De acordo com o fundador e presidente do conselho administrativo da Ânima, Daniel Castanho, o produto condiz com o momento atual da pandemia. Durante esse período, muitas pessoas passaram a repensar suas carreiras ou tiveram que trocar de emprego.
Segundo o relatório do BTG Pactual, cada uma das partes será detentora de 50% da nova empresa. Além disso, os analistas saúdam a iniciativa, pois é uma forma da Vivo monetizar um de seus maiores ativos, a sua enorme base de clientes.
Fibra ótica promove crescimento da receita fixa
Segundo os analistas do BTG Pactual, o forte crescimento do FTTH (fibra ótica) reverteu a tendência de queda do segmento de telefonia fixa da companhia. A receita com fibra ótica atingiu R$ 1,1 bilhão, alta de +37% na comparação de base anual.
EM 2024
O relatório do BTG também destaca que a Vivo expandiu a base de clientes de FTTH, tornando-se o maior provedor do país. No trimestre, a companhia adicionou, aproximadamente, 1 milhão de novas HP (casas passadas), conectou 310 mil clientes e chegou ao total de 4,4 milhões de clientes FTTH.
De acordo com o relatório do BTG Pactual, com o forte desempenho da fibra óptica, a receita de telefonia fixa alcançou R$ 3,64 bilhões. O número revela alta de +0,4% em relação ao 3T20, revertendo a queda dos últimos quatro anos.
A receita pós-paga é o destaque positivo do trimestre
Um aspecto positivo apontado no relatório do BTG é a receita de serviços móveis (MSR), que atingiu R$ 7,391 bilhões, alta de +3,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse resultado é o melhor em 6 anos, e ainda é melhor do que o 3T19.
Segundo os analistas do BTG Pactual, o maior destaque do segmento é a receita do serviço de pós-pago, que representa 81% da receita MSR. O pós-pago apresentou alta de +7,3% na comparação de base anual, acelerando muito o crescimento em relação a alta de +2,1% no 2T21.
Por outro lado, conforme informa o relatório do BTG, a receita pré-paga apresentou queda de -0,6% em relação ao 3T20, revertendo o crescimento registrado nos últimos quatro trimestres. Além disso, a ARPU (receita média por usuário) pós e pré-pago caíram -0,5% e -7%, respectivamente, na comparação de base anual.
EBITDA acima das estimativas
Conforme informa o BTG Pactual, o EBITDA da Telefônica Brasil ficou em R$ 4,41 bilhões. O número revela alta de +4,4% em relação ao trimestre anterior e alta de +2,1% em relação ao mesmo período de 2020.
Lucro Líquido apresentou alta no comparativo anual
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido da Telefônica Brasil no terceiro trimestre foi de R$ 1,31 bilhão. Esse resultado representa queda de -2,2% na comparação de base trimestral e alta de +8,5% na base de comparação anual.
Resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 3T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que a Telefônica Brasil (VIVT3) detém um modelo de negócios resiliente, forte balanço patrimonial e sólida geração de caixa.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 64,00.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research do BTG Pactual sobre o resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
