No dia 04 de novembro, foi apresentado o resultado Banco Pan (BPAN4) 3T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
Banco Pan apresentou uma expressiva no 3T21
De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, o desempenho do Banco Pan (BPAN4) foi positivo. O banco apresentou resultados em linha com as projeções e reforçaram a tese positiva sobre a ação.
Os destaques do período foram o crescimento da carteira de clientes e a alta das despesas com PDD.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações BPAN4 estavam sendo negociadas a R$ 14,05. A capitalização de mercado era de R$ 16,9 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 137 milhões.
Pan faz fusão com Mosaico
Em outubro, o banco anunciou a incorporação da Mosaico (dona das marcas Zoom, Buscapé e Bondfaro), a maior plataforma de conteúdo e de originação de venda para o e-commerce do Brasil.
De acordo com o relatório do Banco Pan, a incorporação torna o banco uma plataforma completa, criando um ecossistema de consumo e banking. Dessa forma, através da tecnologia, os clientes do Pan e da Mosaico poderão adquirir produtos com cashback e preços exclusivos.
Segundo o analista Eleven Financial Research, a fusão tem potencial para elevar as receitas de adquirência e marketplace, contando com os 22 milhões clientes da Mosaico.
Carteira de clientes cresce em ritmo acelerado
De acordo com o relatório da Eleven, o banco segue acelerando a expansão de sua base de clientes. No 3T21, registrou adição de +52 mil contas por dia útil, acima da adição de +33 mil do Banco Inter.
A equipe de analistas da Eleven também destaca o engajamento da base de clientes. O aplicativo teve 214 milhões de acessos, alta de +52% em relação ao trimestre anterior, e transacionou R$ 17,9 bilhões.
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Conforme informa o relatório da Eleven, o volume transacionado e o engajamento da base de clientes devem contribuir para o crescimento da companhia, das receitas de serviços e das receitas advindas do crédito.
Despesas com PDD registram forte alta
Segundo o relatório da Eleven, as despesas com pagadores duvidosos (PDD) atingiram R$ 554Equity Research milhões. O número revela alta de +43% na comparação de base trimestral e alta de +51,4% na de base anual.
Conforme informa os analistas da Eleven, a forte alta reflete a migração do mix de carteira para linhas com maiores spreads (diferença entre as taxas de juros cobradas e pagas). Essa maior rentabilidade da carteira acarreta em maiores risco de crédito.
O relatório da Eleven também destaca o índice de atrasos acima de 90 dias, que atingiu 5,8%. A taxa revela alta de +0,4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior.
Margem financeira é alavancada pela expansão da carteira
De acordo com o relatório da Eleven, a margem financeira, indicador que soma a diferença entre os juros cobrados e os pagos pelo banco, atingiu R$ 1,7 bilhão. O número revela alta de +2% em relação ao trimestre passado e alta de +29% em relação ao mesmo período de 2020.
Conforme informa os analistas da Eleven, a alta do indicador foi impulsionada pelas linhas de créditos com maiores spreads e pelos ganhos com a venda de carteiras de crédito.
Lucro Líquido registra alta
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido do anco Pan no terceiro trimestre foi de R$ 191 milhões. Esse resultado representa queda de -5,7% em relação ao trimestre anterior e alta de +12,2% em relação ao mesmo período de 2020.
Resultado Banco Pan (BPAN4) 3T21: Recomendações
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que o Banco Pan (BPAN4) tem apresentado uma boa evolução nos número de clientes, superando inclusive o Banco Inter. A expansão da carteira de clientes e o crescimento das receitas são tendência para os próximos semestres.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 29,00.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Banco Pan (BPAN4) 3T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
