O universo dos investimentos é vasto e complexo. Para aqueles que buscam diversificar sua carteira e obter rendimentos atraentes, os fundos imobiliários surgem como uma opção interessante. Neste artigo, iremos focar em um fundo específico: o HGRE11 — o fundo imobiliário de lajes corporativas atualmente gerido pela Pátria Investimentos. Nosso objetivo é fornecer informações detalhadas e atualizadas para investidores que desejam entender melhor este fundo e suas características em 2026.
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O que é o HGRE11?
O HGRE11 é um fundo de investimento imobiliário focado em lajes corporativas e imóveis comerciais de alto padrão. Atualmente, o fundo é gerido pela Pátria Investimentos Ltda. e administrado pelo Banco Genial S.A. — uma mudança relevante ocorrida após a transição da gestão da antiga Credit Suisse Hedging-Griffo (CSHG), que foi absorvida pelo grupo Pátria. O fundo mantém o ticker HGRE11 na B3 e o foco em escritórios corporativos de alto padrão em grandes centros urbanos brasileiros.
Apesar de ser focado em imóveis comerciais, o HGRE11 também diversifica sua carteira investindo em outros fundos imobiliários (FIIs) e em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Essa diversificação é estratégica, pois permite ao fundo aproveitar diferentes oportunidades de rentabilidade no mercado imobiliário.
Histórico do fundo
O HGRE11 foi lançado em novembro de 2007 e desde então tem sido uma opção popular entre os investidores interessados em fundos imobiliários. O fundo tem um histórico de proporcionar uma renda passiva atraente por meio de aluguéis de imóveis comerciais.
Historicamente, o fundo chegou a ter mais de 23 ativos em seu portfólio, distribuídos em quatro estados: Rio Grande do Sul, Paraná, Rio de Janeiro e São Paulo — predominantemente edifícios comerciais bem localizados. Ao longo dos anos, o portfólio passou por refinamentos e a gestão evoluiu com a mudança de gestora para a Pátria Investimentos.
Informações detalhadas sobre o fundo
O HGRE11 tem como nome de referência Pátria Escritórios FII (HGRE11) e suas cotas são negociadas na B3, a bolsa de valores brasileira. O fundo cobra uma taxa de administração de 1,0% ao ano, incluindo a taxa de gestão.
A gestão ativa do portfólio é realizada pela Pátria Investimentos Ltda., com administração fiduciária do Banco Genial S.A. O fundo distribui rendimentos mensalmente aos seus cotistas, o que é um dos principais pontos de atração para muitos investidores.
Informações adicionais sobre o HGRE11
Aqui estão algumas informações adicionais importantes sobre o HGRE11 com dados atualizados para 2026:
- Início do fundo: novembro de 2007
- Taxa de administração: 1,0% ao ano
- Gestora: Pátria Investimentos Ltda. (antes: Credit Suisse Hedging-Griffo)
- Administrador: Banco Genial S.A.
- Patrimônio líquido: ~R$ 1,74 bilhão (2026)
- Cota patrimonial: ~R$ 147/cota (2026)
- Cotação de mercado: ~R$ 126/cota (jun/2026)
- Dividend Yield 12 meses: ~9,9% a.a. (R$ 12,55 em proventos)
- P/VP: ~0,86x (desconto de ~14% sobre o valor patrimonial)
- Vacância física: ~5,8% (mínima histórica, abr/2026)
Como o portfólio do fundo é escolhido?
O HGRE11 é um fundo imobiliário que tem como principal estratégia a aquisição de imóveis para locação comercial. No entanto, também compõe uma parcela de sua carteira com cotas de outros fundos e títulos lastreados em ativos imobiliários.
O fundo busca, preferencialmente, por imóveis prontos e empreendimentos que tenham uma grande capacidade de gerar renda. As cidades escolhidas para investimento são aquelas com bom potencial para o mercado imobiliário, como as capitais e outros municípios de grande porte.
Rentabilidade do fundo
O desempenho do HGRE11 é monitorado de perto pelos investidores. O fundo distribui rendimentos mensalmente, com dividendo de aproximadamente R$ 1,05/cota/mês, gerando um Dividend Yield anualizado de cerca de 9,9% sobre a cotação atual (~R$ 126/cota). Acompanhe a evolução da rentabilidade nas plataformas de dados como StatusInvest e Investidor10 para obter os valores mais recentes.
Composição da carteira do fundo
Os imóveis corporativos do HGRE11 estão distribuídos em quatro estados: São Paulo, Rio de Janeiro, Paraná e Rio Grande do Sul. Aqui estão alguns dos principais ativos do portfólio do fundo:
- Edifício BB Antônio das Chagas – Chácara Santo Antônio, São Paulo – SP
- Edifício Faria Lima – Faria Lima, São Paulo – SP
- Edifício Berrini One – Brooklin Paulista, São Paulo – SP
- Edifício Jatobá CBOP, Barueri – SP
- Edifício Park Tower (Torre II) – Morumbi, São Paulo – SP
- Edifício Paulista Star – Paulista, São Paulo – SP
- Edifício Roberto Sampaio Ferreira – Berrini, São Paulo – SP
- Edifício Chucri Zaidan – Morumbi, São Paulo – SP
- Edifício Delta Plaza – Paulista, São Paulo – SP
- Centro Empresarial Cidade Nova Teleporto – Cidade Nova, Rio de Janeiro – RJ
- Edifício Torre Rio Sul – Botafogo, Rio de Janeiro – RJ
- Centro Empresarial Guaíba – Praia de Belas, Porto Alegre – RS
- GVT Curitiba – Rebouças, Curitiba – PR
HGRE11 em 2026: Vacância Histórica, Desconto e Análise
Em 2026, o HGRE11 apresenta um dos momentos mais favoráveis de sua história recente em termos de ocupação. A vacância física chegou a ~5,8% em abril/2026 — mínima histórica para o fundo —, refletindo a boa demanda por lajes corporativas nas regiões onde o HGRE11 atua (Faria Lima, Berrini, Paulista em SP; Botafogo no RJ).
Do ponto de vista de precificação, o fundo negocia com um desconto de ~14% sobre o valor patrimonial (P/VP ~0,86x): a cotação de mercado (~R$ 126/cota) está abaixo da cota patrimonial (~R$ 147/cota), o que representa uma oportunidade de compra abaixo do valor intrínseco do portfólio de imóveis.
| Indicador | Valor (jun/2026) |
|---|---|
| Cotação | ~R$ 126/cota |
| DY 12 meses | ~9,9% a.a. |
| Dividendo mensal | ~R$ 1,05/cota |
| P/VP | ~0,86x (desconto ~14%) |
| Cota patrimonial | ~R$ 147/cota |
| Patrimônio líquido | ~R$ 1,74 bilhão |
| Vacância física | ~5,8% |
| Gestora | Pátria Investimentos |
Ponto de atenção: A saída da empresa Armac do Edifício Jatobá está mapeada para ocorrer a partir de julho/2026, o que deve elevar a vacância física para cerca de 6,7% no segundo semestre. O impacto no dividendo mensal será monitorado, mas a gestão avalia a recolocação da área com locatários substitutos.
Comparando com a Selic a 14,25% a.a. (jun/2026), o DY de 9,9% isento de Imposto de Renda para pessoa física representa uma equivalência bruta de aproximadamente 12% em renda tributável — ainda inferior à Selic bruta, mas dentro do equilíbrio esperado para FIIs de tijolo em ciclo de juros altos. A valorização patrimonial do portfólio e o desconto P/VP são os argumentos adicionais para quem investe com horizonte de médio a longo prazo.
Vale a pena investir no HGRE11?
Investir no HGRE11 pode ser uma excelente oportunidade para quem busca uma renda passiva consistente proveniente do aluguel de imóveis comerciais bem localizados em grandes cidades. No entanto, como qualquer investimento, é importante analisar cuidadosamente suas metas financeiras e seu perfil de investidor antes de tomar uma decisão.
Os fundos imobiliários como o HGRE11 permitem que você invista no mercado imobiliário sem a necessidade de comprar um imóvel físico. Isso pode ser uma vantagem significativa, especialmente para investidores que não têm recursos suficientes para comprar um imóvel diretamente ou que estão procurando diversificar sua carteira de investimentos.
Além disso, o HGRE11 tem um histórico de fornecer uma renda passiva atraente, com o diferencial importante da isenção de IR para pessoas físicas (aplicável enquanto o cotista detiver menos de 10% das cotas e o fundo tiver mais de 50 cotistas, conforme a lei vigente).
No entanto, é importante lembrar que, como qualquer investimento, os fundos imobiliários envolvem riscos — incluindo oscilação de cotação, vacância dos imóveis e variações do mercado corporativo. Antes de investir no HGRE11, entenda esses riscos e, se necessário, conte com a assessoria especializada da Renova Invest para uma decisão informada.
