A Azevedo & Travassos S.A. (A&T) informou ao mercado, em fato relevante de 24 de julho de 2026, que sua subsidiária A&T Investimentos S.A. celebrou o Termo de Encerramento da operação estruturada com o Jive Distressed IV FIP, concluindo integralmente o ciclo de investimento na concessionária Rota Verde Goiás SPE S.A.
Por meio do termo, a A&T Investimentos promoveu o resgate integral das debêntures que havia emitido no âmbito da operação, extinguindo o montante total de R$ 191.633.677,00 (aproximadamente R$ 191,6 milhões). Como forma de liquidação, foram transferidas ao Fundo Jive as ações ordinárias da Rota Verde detidas pela subsidiária, observadas as aprovações regulatórias, incluindo a anuência da Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT).
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Como foi estruturada a operação
A operação teve origem na 1ª emissão de debêntures conversíveis em ações da A&T Investimentos, da espécie com garantia real e garantia adicional fidejussória, integralmente subscritas pelo fundo da Jive. O aporte foi feito em desembolsos sucessivos:
- R$ 157.357.356,00 no primeiro desembolso, divulgado em 12 de dezembro de 2025;
- R$ 34.276.321,00 em desembolso complementar, divulgado em 5 de junho de 2026.
Somados, os aportes perfazem os R$ 191,6 milhões agora extintos pelo resgate. Segundo o fato relevante, a conclusão da operação materializa um ciclo completo de investimento — originação, desenvolvimento e desinvestimento disciplinado — executado pela A&T Investimentos em sua atuação como plataforma de investimentos em infraestrutura.
Troca de dívida por equity
Em linguagem de mercado, a A&T efetivamente trocou dívida (debêntures) por participação acionária (ações da Rota Verde), entregando o equity da concessionária ao credor para quitar a operação. A apuração indica que, dias antes, a JiveMauá havia obtido anuência da ANTT para assumir o controle da concessionária, passando a deter participação relevante do capital da Rota Verde — movimento que consolidou a transição da gestora de financiadora a controladora do ativo. Com o encerramento, a Azevedo & Travassos sai integralmente do quadro societário da concessão.
O que muda para a tese do investidor
O encerramento está alinhado à diretriz estratégica da companhia de desinvestir, de forma disciplinada, de ativos maduros, recompondo capital e capacidade de execução para realocar em novos projetos. O fato relevante destaca a Rota Mogiana como a atual principal frente de crescimento da A&T Investimentos.
O contexto apurado ajuda a enquadrar a operação: ao longo de 2025 e 2026, a A&T reestruturou sua base de capital com forte apoio da Jive/JiveMauá, em pacotes de financiamento voltados às concessões (Rota Verde e Rota Agro) e ao reforço de caixa da vertical de engenharia. No mesmo período, a companhia passou por mudança de controle — com a saída da Reag Investimentos e a entrada da Nemesis Brasil, veículo do executivo Gabriel Freire — e realizou grupamento de ações para ajustar a cotação.
Riscos e oportunidades
- Reciclagem de capital: a saída da Rota Verde destrava recursos travados em um ativo já maduro, liberando margem para novos projetos.
- Execução como risco central: a companhia opera em concessões de infraestrutura com cronogramas de investimento de longo prazo e histórico recente de reestruturação societária, o que exige acompanhamento da disciplina de capital e da geração de caixa.
- Cobertura limitada: não há, nas fontes públicas consultadas, relatórios formais de casas de análise com preço-alvo e recomendação específica sobre os papéis.
A companhia reforçou que a A&T Investimentos permanece ativa na gestão de seu portfólio, avaliando continuamente oportunidades de investimento e desinvestimento, em linha com sua estratégia de otimização de capital e geração de valor no longo prazo. O documento foi assinado pelo Diretor de Relações com Investidores, Bernardo Negredo Mendonça de Araújo.
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Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. A Renova Invest não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.
