Club Deal: Uma Estratégia de Aquisição de Empresas

club deal o que é como funciona
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No mundo dos negócios, existem diversas estratégias para aquisição de empresas. Uma delas é o Club Deal, uma modalidade que envolve a participação de dois ou mais fundos de private equity na compra de uma empresa. Essa estratégia permite que os fundos se unam e adquiram empresas de maior porte, que individualmente estariam fora de alcance. Neste artigo, vamos explorar o que é o Club Deal, como funciona, seus objetivos, riscos envolvidos e como diminuí-los.

O que é Club Deal?

O Club Deal é uma estratégia utilizada pelos fundos de private equity, em que eles se juntam para realizar a aquisição de empresas de maneira coletiva. Essa união permite que os fundos tenham acesso a empresas maiores e mais caras do que poderiam adquirir individualmente. Através do Club Deal, os fundos conseguem reunir o capital necessário para a compra e dividem o investimento entre os participantes.

Como funciona o Club Deal?

O Club Deal funciona como um consórcio formado entre dois ou mais fundos de private equity. Esses fundos se unem com o objetivo de adquirir o controle ou uma participação em uma empresa. Através dessa parceria, os fundos conseguem reunir o capital necessário para realizar a compra, sem comprometer todo o seu capital individualmente.

Além do aspecto financeiro, o Club Deal também proporciona benefícios adicionais. Os fundos podem atuar em conjunto com outros investidores, compartilhando informações e experiências, o que pode ser vantajoso para o desenvolvimento do investimento. A troca de conhecimentos e a experiência dos participantes no setor do mercado dominante podem contribuir para o sucesso do investimento.

Objetivos do Club Deal

Os objetivos do Club Deal podem variar dependendo das circunstâncias, mas geralmente incluem:

  1. Captar dinheiro para competir com empresas maiores.
  2. Distribuir o risco entre todos os participantes do clube.
  3. Aumentar o financiamento de dívida.
  4. Compartilhar conhecimento sobre determinado setor.

O Club Deal permite que os fundos de private equity tenham acesso a empresas de maior porte, ampliando sua força de mercado. A união dos fundos proporciona um aumento de capital, o que possibilita a aquisição de empresas que individualmente estariam fora do alcance de cada fundo. Além disso, a troca de informações entre os participantes pode contribuir para o sucesso do investimento.

Riscos do Club Deal

Apesar das vantagens do Club Deal, é importante destacar que essa modalidade de aquisição de empresas também apresenta riscos. Algumas das principais críticas ao Club Deal envolvem a troca de informações entre os participantes, questões regulatórias, conflitos de interesse e concentração de mercado.

A troca de informações pode ser vista como benéfica para os fundos integrantes da operação, pois permite o compartilhamento de conhecimentos. No entanto, também pode haver riscos associados a essa troca de informações, como opiniões que podem influenciar negativamente a tomada de decisão.

Além disso, o Club Deal pode estar exposto a riscos regulatórios, envolvendo questões legais e burocráticas. Também pode haver conflitos de interesse entre os participantes, o que pode afetar a condução do negócio e a implementação das estratégias.

Como diminuir os riscos do Club Deal?

Para diminuir os riscos do Club Deal, é importante adotar algumas estratégias:

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  1. Alinhar as expectativas: É fundamental alinhar criteriosamente as expectativas de todos os participantes do Club Deal. Isso inclui definir os parâmetros para o compartilhamento de informações, a administração dos ativos e a saída do investimento.
  2. Acordo de responsabilidades: Antes de seguir em frente com o Club Deal, é importante criar um acordo que liste todas as responsabilidades de cada parte envolvida. Isso pode ajudar a reduzir os riscos e evitar eventuais conflitos.
  3. Compatibilidade entre os fundos: É essencial que os fundos que se unem em um Club Deal compartilhem os mesmos valores e ideias. Divergências entre os investidores podem atrapalhar a implementação das estratégias e limitar os ganhos dos participantes.
  4. Avaliação cuidadosa: É imprescindível realizar uma avaliação minuciosa da empresa-alvo antes de prosseguir com o Club Deal. Auditorias e vistorias podem ajudar a validar as informações fornecidas pelos vendedores e avaliar o real potencial da empresa.

É importante lembrar que mesmo adotando essas estratégias, todo investimento possui riscos. Portanto, é essencial realizar uma análise cuidadosa antes de se envolver em qualquer tipo de Club Deal.

Exemplo de Club Deal

Um exemplo de Club Deal ocorreu em 2015, quando a empresa de private equity Permira se juntou ao Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) para adquirir a empresa de software Informatica por US$5,3 bilhões. Para viabilizar o negócio, os bancos forneceram US$2,6 bilhões em empréstimos de longo prazo.

Durante o processo de aquisição, foram realizadas investigações sobre o negócio por parte de escritórios de advocacia representando os direitos dos acionistas. No entanto, após avaliar outras opções, a administração determinou que o acordo de private equity oferecido pela Permira e CPPIB era a melhor alternativa.

Após a aprovação dos acionistas, a Informatica se tornou uma empresa privada e deixou de ser listada na NASDAQ.

Conclusão

O Club Deal é uma estratégia de aquisição de empresas que envolve a participação de dois ou mais fundos de private equity. Essa modalidade permite que os fundos se unam para adquirir empresas de maior porte, que individualmente estariam fora de alcance. No entanto, é importante estar ciente dos riscos envolvidos e adotar medidas para reduzi-los. O alinhamento de expectativas, a criação de acordos de responsabilidades e a avaliação cuidadosa da empresa-alvo são algumas das estratégias que podem ajudar a diminuir os riscos do Club Deal.

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