O Copom cortou a Selic para 14,00% ao ano na reunião de 4 e 5 de agosto de 2026, e a taxa segue em patamar que mantém a renda fixa no centro das carteiras. É nesse cenário que o LIQB11, ETF lançado pela BTG Asset em junho de 2026, entra como alternativa para a parcela de liquidez — aquele dinheiro que precisa render bem sem ficar preso.
Fonte: B3 via Brapi. Valores podem ter atraso em relação ao pregão. Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.
O produto chega em um mercado aquecido: os ETFs de renda fixa captaram R$ 28,2 bilhões no acumulado de 2026, quase seis vezes o volume dos ETFs de ações, segundo dados da Anbima. Mas o que diferencia o LIQB11 não é o timing. É a estrutura tributária.
Renova Invest
Pronto para fazer seu patrimônio trabalhar por você?
Abra sua conta e conte com assessoria especializada para investir com estratégia. Abertura gratuita, sem compromisso.
Renova Invest atua como preposto do Banco BTG Pactual S/A (Resolução CVM nº 178).
O que é o LIQB11
O LIQB11 é um fundo de índice negociado na B3 que replica o Teva ITBR Selic Target 750. Na prática, é uma carteira de títulos públicos federais montada com um objetivo específico: entregar rentabilidade próxima ao CDI mantendo o prazo médio da carteira acima de 720 dias.
Esse número não é aleatório. Ele é a fronteira que define quanto de Imposto de Renda o investidor vai pagar.
Por que o IR é de 15% — e por que isso importa
Nos ETFs de renda fixa, a alíquota de IR não depende de quanto tempo você ficou com a cota. Ela depende do prazo médio de repactuação da carteira do fundo. É uma lógica completamente diferente da que vale para CDBs e Tesouro Direto.
| Prazo médio da carteira do ETF | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 25% |
| De 180 a 720 dias | 20% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Como o índice do LIQB11 é calibrado para manter o prazo médio acima de 750 dias, o ETF se enquadra na faixa mínima. O investidor paga 15% sobre o ganho mesmo que venda as cotas poucos dias depois de comprar.
Compare com o Tesouro Selic: quem resgata em 30 dias paga 22,5%. Para chegar aos mesmos 15%, precisa segurar o título por mais de dois anos. É exatamente aí que mora a vantagem do LIQB11 para dinheiro de curto prazo.
Como o BTG chegou aos 750 dias
Aqui está o detalhe que a maioria dos investidores desconhece. Um ETF composto apenas por LFTs — os títulos do Tesouro Selic — não consegue a alíquota de 15%. A Receita Federal entende que a repactuação desses papéis é diária, já que a Selic efetiva muda todo dia. Isso trava esses fundos na faixa máxima de 25%.
Para contornar, gestoras montaram carteiras híbridas: combinam LFTs com uma fatia pequena de NTN-Bs (Tesouro IPCA+), que têm prazo bem mais longo. A mistura eleva o prazo médio da carteira acima de 720 dias e permite o enquadramento nos 15%. Nos ETFs híbridos disponíveis no mercado, a parcela de NTN-Bs costuma ficar entre 8% e 9% do portfólio.
O LIQB11 segue essa lógica. E ela tem uma consequência que você precisa conhecer — voltamos a ela na seção de riscos.
Sem come-cotas e sem IOF
Além da alíquota reduzida, o LIQB11 acumula duas vantagens tributárias relevantes.
Não tem come-cotas. Fundos DI e fundos de renda fixa tradicionais sofrem antecipação semestral de IR em maio e novembro, o que reduz o número de cotas do investidor. Em ETFs isso não acontece. O imposto que seria antecipado continua investido e rendendo.
O efeito composto não é desprezível. Em simulação com R$ 10 mil aplicados por um ano em um ETF e em um fundo DI com mesma taxa e rendimento equivalente a 100% do CDI, o ETF entregou ganho 0,3 ponto percentual superior. Em dez anos, a diferença chegou a 6,2 pontos percentuais.
Não tem IOF. A negociação de cotas de ETFs de renda fixa em bolsa tem alíquota zero de IOF. Já quem resgata um CDB ou título do Tesouro antes de 30 dias enfrenta a tabela regressiva do IOF, que pode consumir boa parte do rendimento.
IR retido na fonte. A corretora calcula e recolhe o imposto. Diferentemente dos ETFs de ações, não é preciso apurar resultado mensal nem emitir DARF.
Taxa de 0,15% ao ano
A taxa global do LIQB11 é de 0,15% ao ano, competitiva dentro da categoria. Segundo condições divulgadas pela BTG Asset no lançamento, há isenção da taxa nos primeiros seis meses do produto.
Vale confirmar o prazo exato da promoção na lâmina e no regulamento do fundo antes de aplicar.
LIQB11 x Tesouro Selic x fundo DI
| Característica | LIQB11 | Tesouro Selic | Fundo DI |
|---|---|---|---|
| IR em resgate curto (até 6 meses) | 15% | 22,5% | 22,5% |
| Come-cotas | Não | Não | Sim (mai/nov) |
| IOF antes de 30 dias | Não | Sim | Sim |
| Onde negocia | Bolsa (B3) | Plataforma do Tesouro | Plataforma da corretora |
| Oscilação da cota | Baixa, mas existe | Baixa | Baixa |
| Custo | 0,15% a.a. | 0,20% a.a. (B3, acima de R$ 10 mil) | Varia (0,2% a 1% a.a.) |
Riscos e pontos de atenção
Nenhum produto é só vantagem. O LIQB11 tem características que precisam ser entendidas antes da aplicação.
A cota oscila. Aquela fatia de NTN-Bs que garante os 15% de IR também traz marcação a mercado. Quando os juros sobem, os preços das NTN-Bs caem, e o ETF tende a render um pouco abaixo do CDI. Quando a curva de juros cede, ocorre o contrário: o ETF pode superar o CDI. Não é um produto de rentabilidade linear como o Tesouro Selic puro.
Não há garantia do FGC. Fundos de índice não contam com cobertura do Fundo Garantidor de Créditos nem garantia do administrador ou do gestor. O risco de crédito é o da carteira — no caso, títulos públicos federais, o menor risco de crédito disponível no mercado brasileiro.
Liquidez depende do mercado. Vender cotas exige contraparte no pregão, e a liquidação financeira segue o ciclo padrão da B3. Não é resgate imediato como em um fundo DI com liquidez no mesmo dia. O formador de mercado atua para manter o spread apertado, mas em momentos de estresse a diferença entre compra e venda pode se abrir.
Sem isenção de R$ 20 mil. A isenção mensal que vale para ações não se aplica a ETFs. Havendo ganho, há imposto, independentemente do valor negociado.
Custos de corretagem e emolumentos. Como a negociação é em bolsa, podem incidir custos operacionais que não existem no Tesouro Direto. Verifique a política da sua corretora.
Para quem o LIQB11 faz sentido
O perfil natural é o investidor que mantém uma reserva de liquidez relevante e hoje a aloca em Tesouro Selic ou fundos DI, com horizonte de resgate incerto ou de curto prazo. É justamente nessa janela — antes dos dois anos — que a diferença de alíquota pesa mais.
Para quem já planeja deixar o dinheiro parado por mais de 720 dias, a vantagem tributária se dilui: o Tesouro Selic também chega aos 15% nesse prazo, com oscilação ainda menor.
E para uma reserva de emergência clássica, que precisa estar disponível em horas, o Tesouro Selic ou um fundo DI com liquidez imediata continuam sendo estruturas mais simples.
Perguntas frequentes sobre o LIQB11
O LIQB11 rende quanto?
O ETF busca acompanhar o índice Teva ITBR Selic Target 750, com retorno próximo ao CDI. Por ter uma parcela em títulos indexados à inflação, pode render um pouco acima ou abaixo do CDI conforme o movimento da curva de juros. Rentabilidade passada não garante resultado futuro.
Como comprar o LIQB11?
Pelo home broker da sua corretora, buscando o código LIQB11, da mesma forma que se compra uma ação. O lote mínimo é de uma cota.
O LIQB11 paga dividendos?
Não. O ETF não distribui rendimentos. Os ganhos são incorporados ao valor da cota e realizados na venda.
O LIQB11 tem come-cotas?
Não. ETFs de renda fixa não estão sujeitos à antecipação semestral de Imposto de Renda que incide sobre fundos DI e fundos de renda fixa tradicionais.
Preciso emitir DARF ao vender o LIQB11?
Não. Nos ETFs de renda fixa o Imposto de Renda é retido na fonte pela corretora, sem necessidade de apuração mensal pelo investidor.
Qual a diferença entre LIQB11 e LLFT11?
Os dois são ETFs de renda fixa da BTG Asset, mas com estruturas diferentes. O LLFT11 é composto integralmente por LFTs e paga 25% de IR. O LIQB11 tem carteira híbrida com prazo médio acima de 720 dias e paga 15%.
Vale a pena para a sua carteira?
O LIQB11 resolve um problema real: a ineficiência tributária de manter liquidez em produtos que só chegam à alíquota mínima após dois anos. Para quem tem volume relevante em caixa e horizonte indefinido, a economia de imposto é concreta.
Mas a decisão depende do seu horizonte, da sua tolerância a pequenas oscilações e do papel que essa reserva cumpre no seu planejamento. Um assessor de investimentos pode ajudar a avaliar se o produto se encaixa na sua estratégia.
Renova Invest
Pronto para fazer seu patrimônio trabalhar por você?
Abra sua conta e conte com assessoria especializada para investir com estratégia. Abertura gratuita, sem compromisso.
Renova Invest atua como preposto do Banco BTG Pactual S/A (Resolução CVM nº 178).
Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e educacional e não constitui recomendação, oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer valor mobiliário. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Leia o regulamento, a lâmina e demais documentos do fundo antes de investir.
