No dia 11 de maio, foi apresentado o resultado Itaúsa (ITSA4) 1T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
ACESSO RÁPIDO:
- Itaúsa apresenta resultados fortes no 1T21
- Aquisição de participação acionário da Aegea Saneamento
- Aumento da participação acionário na NTS
- Reorganização societária envolvendo XP Inc.
- Itaú alavanca resultados da companhia
- Duratex é o destaque não financeiro
- Desconto de holding em expansão
- Lucro Líquido com alta superior a +100%
- Resultado Itaúsa (ITSA4) 1T21: Recomendações
Itaúsa apresenta resultados fortes no 1T21
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do Itaúsa (ITSA4) foi positivo. A empresa apresentou bons números, com relevantes altas.
Os destaques do período foram os desempenhos de Itaú e Duratex.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações ITSA4 estavam sendo negociadas a R$ 10,45. A capitalização de mercado era de R$ 90 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 309 milhões.
Aquisição de participação acionário da Aegea Saneamento
Em abril de 2021, a Itaúsa anunciou o investimento de R$ 1,3 bilhão na Aegea Saneamento e Participações S.A, com recursos provenientes de instrumentos da dívida. Na conclusão da operação, a participação da Itaúsa será de 10,2% de capital votante e 8,53% do capital total.
Esse investimento permitirá que a empresa adicione ao seu portfólio um ativo que combina taxa de retorno atrativa, alto potencial de crescimento desse setor no país e impacto positivo para a sociedade.
Além dos fatores supracitados, também está alinhada à estratégia de alocação de capital ao reunir parceiros estratégicos com visão de longo prazo e experiência comprovada no setor de atuação.
Aumento da participação acionário na NTS
No 1T21, a empresa aumentou sua participação acionária na Nova Transportadora do Sudeste S.A. (NTS). Itaúsa passou de 7,65% para 8,5%, detidos direta e indiretamente.
Esse aumento de participação reforça a confiança na geração de valor que esse investimento traz ao portfólio da Itaúsa.
EM 2024
Reorganização societária envolvendo XP Inc.
Itaúsa aguarda a aprovação do FED acerca da cisão entre XP Inc. e Itaú, criando consequentemente a XPart. A nova empresa será controlada pela Itaúsa e IUPAR (Itaú Unibanco Participações S.A).
Com a conclusão da cisão, a Itaúsa deterá cerca de 15% do capital social total da XP Inc., direta e indiretamente e, com isso, este se tornará o 2º maior investimento do portfólio em valor de mercado.
Itaú alavanca resultados da companhia
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o Itaú representa 90% do portfólio das empresas investidas. Assim, seus resultados refletem diretamente nos resultados da Itaúsa. No 1T21, essa contribuição apresentou alta de +95% em relação ao mesmo período de 2020.
De acordo com os analistas da Eleven, os resultados do banco foram positivamente impactados por menores despesas de provisão e melhor margem financeira. O lucro líquido recorrente totalizou R$ 6,4 bilhões, o que revela alta de +64% em relação ao mesmo período de 2020.
O relatório também destaca o índice de inadimplência, que continua em níveis bastante baixos. Os analistas esperam uma maior deterioração da qualidade da carteira no 2S21, mas acreditam que o banco está bem posicionado para atravessar o período com tranquilidade.
Duratex é o destaque não financeiro
De acordo com o relatório da Eleven, a Duratex apresentou números em crescimento reflexo da retomada econômica, que alavancou o setor de reformas e construção civil, e ganhos de eficiência em custos e despesas.
Assim, conforme informa a Eleven, apresentou lucro líquido de R$ 222,4 milhões. Número que revela alta de +219% em relação ao mesmo período de 2020.
Desconto de holding em expansão
O desconto de holding é o indicador resultante da diferença entre a cotação de mercado das ações da Itaúsa e o valor obtido através do somatório dos investimentos da holding.
Em março de 2021, a capitalização de mercado era de R$ 86,8 bilhões, enquanto a soma das participações nas empresas investidas totalizava R$ 113,3 bilhões.
De acordo com o relatório da Eleven, o desconto da Itaúsa chegou a 23,4%. O número revela alta de +0,7 pontos percentuais (p.p) em relação ao 4T20 e alta de +4,8 p.p em relação ao 1T20.
Lucro Líquido com alta superior a +100%
Conforme o relatório da Eleven Financial Research, o lucro líquido da Itaúsa no primeiro trimestre foi de R$ 2,4 bilhões. Esse resultado representa queda de -12% na base de comparação trimestral e alta de +123% na comparação anual.
Resultado Itaúsa (ITSA4) 1T21: Recomendações
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que a Itaúsa (ITSA4) tem apresentado bons resultados, diante do crescimento de seus investimentos. Além disso, a empresa tem apresentado um contínuo crescimento do desconto de holding.
Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 14,00.
Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Itaúsa (ITSA4) 1T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
