Tesouro Reserva: o que é, quanto rende e como investir

Diferente do Tesouro Selic tradicional, ele não sofre marcação a mercado: o saldo só cresce. Com a Selic atualmente em 14,50% ao ano, o produto rende cerca de 40% mais que a poupança em 12 meses, sem abrir mão de liquidez e com a maior segurança disponível no mercado brasileiro — a garantia direta do Tesouro Nacional.

O que é o Tesouro Reserva?

O Tesouro Reserva é um título público federal criado para guardar dinheiro de forma segura e com resgate rápido. Foi lançado pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3 e o Banco do Brasil, dentro do programa Tesouro Direto. Na nomenclatura oficial, chama-se Letra Financeira do Tesouro série TD1 (LFT-TD1), com vencimento de 10 anos — porém com resgate antecipado livre a qualquer momento.

Seu grande diferencial é a operação 24×7, com exceção de uma curta janela de manutenção entre meia-noite e 1h da madrugada. O rendimento acompanha 100% da Selic e é incorporado ao saldo diariamente, sem risco de perda por marcação a mercado. A aplicação mínima é de apenas R$ 1, e o limite mensal por CPF é de R$ 500 mil — sem restrição para resgates.

Trata-se de dívida soberana emitida pelo governo federal. Portanto, o risco de crédito é considerado o mais baixo do mercado brasileiro — menor inclusive que o de qualquer banco, já que o emissor é o próprio Tesouro Nacional. Não há cobertura do FGC porque não é necessária; a garantia é direta da União, sem teto.

Segundo o comunicado oficial do Tesouro Nacional, o objetivo do produto é oferecer ao brasileiro uma alternativa segura, simples e mais rentável que a poupança, justamente no nicho de reserva de emergência. A meta declarada é levar a base de investidores do Tesouro Direto de 3 milhões para 10 milhões em até quatro anos.

Destaque: o Tesouro Reserva é o primeiro título público brasileiro com liquidez 24×7, incluindo fins de semana e feriados (exceto janela de manutenção entre 0h e 1h).

Como funciona o Tesouro Reserva na prática?

O Tesouro Reserva funciona como um título de renda fixa pós-fixado atrelado à taxa Selic. O rendimento começa a partir do primeiro dia útil após a aplicação e é incorporado ao saldo dia a dia. O resgate pode ser feito a qualquer hora — inclusive às 23h de um domingo ou no feriado de Natal — com liquidação imediata via Pix.

O mecanismo é simples na prática. O investidor acessa o app Investimentos BB (única instituição habilitada na largada) e escolhe o Tesouro Reserva. Em seguida, define o valor desejado — começando em R$ 1. O dinheiro é debitado da conta na hora e começa a render no próximo dia útil. Para resgatar, basta solicitar no app — o valor cai na conta em minutos, sem burocracias.

O diferencial: sem marcação a mercado

A grande diferença em relação ao Tesouro Selic tradicional está na ausência de marcação a mercado. No Tesouro Selic, o preço do título oscila conforme as expectativas de juros mudam. Consequentemente, isso pode gerar pequenas perdas em resgates antecipados em períodos de alta volatilidade.

No Tesouro Reserva, o saldo só sobe — nunca cai. Você sempre recebe exatamente o que aplicou mais os juros proporcionais aos dias corridos, sem surpresas desagradáveis.

Custos envolvidos

O investidor precisa ficar atento a três custos que afetam o rendimento final:

• IR regressivo: 22,5% até 180 dias, 20% até 360 dias, 17,5% até 720 dias e 15% acima de 720 dias.
• IOF: incide apenas nos primeiros 30 dias, em escala regressiva (de 96% a 0% do rendimento).
• Custódia B3: 0,20% ao ano, mas com isenção para saldos de até R$ 10.000 por CPF. Acima disso, a taxa incide apenas sobre o excedente e é cobrada no resgate antecipado ou no vencimento — não mais semestralmente.

A isenção da taxa de custódia até R$ 10 mil é um detalhe decisivo: para a reserva de emergência típica de famílias brasileiras, o Tesouro Reserva passa a render 100% da Selic limpo, sem nenhum custo de custódia. Para valores maiores, a taxa existe, mas é cobrada apenas no resgate ou vencimento — preservando o diferimento tributário ao longo do tempo.

Para o investidor iniciante, isso elimina a principal barreira psicológica da renda fixa. Você deixa de ter medo de ver o saldo cair. Na prática, o Tesouro Reserva entrega o conforto da poupança com o rendimento da Selic cheia.

Passo a passo para investir no Tesouro Reserva

Neste momento, o produto está disponível apenas para correntistas do Banco do Brasil. Outras instituições — entre elas o Bradesco, via Ágora — estão em fase de testes e devem habilitar o produto em breve. Veja os 5 passos para quem já tem conta no BB:

1. Abra ou acesse sua conta no Banco do Brasil pelo app Investimentos BB.
2. Acesse a área de investimentos e procure por “Tesouro Reserva” no menu de Tesouro Direto.
3. Defina o valor — comece com R$ 1 se for teste, ou aplique o montante que planeja guardar (limite mensal de R$ 500 mil por CPF).
4. Confirme via Pix — a aplicação é debitada via Pix da sua conta.
5. Acompanhe o saldo no app — o rendimento começa no primeiro dia útil após a aplicação e é incorporado diariamente.

Para a lista atualizada de instituições habilitadas, consulte a página oficial do Tesouro Reserva.

Quanto rende o Tesouro Reserva?

O Tesouro Reserva rende 100% da taxa Selic, atualmente em 14,50% ao ano (definida pelo Copom em 29/04/2026, conforme o Banco Central do Brasil). Esse é o rendimento bruto — antes da incidência de IR e IOF. Confira a simulação real com diferentes valores e prazos:

*Valores líquidos consideram alíquota de IR de 17,5% (prazo de 361 a 720 dias) e isenção da taxa de custódia da B3 (saldos até R$ 10 mil). Para saldos acima desse limite, descontar 0,20% a.a. sobre o excedente.

Na prática, com a Selic em 14,50% a.a., o rendimento mensal bruto fica em aproximadamente 1,134%. R$ 10.000 aplicados no Tesouro Reserva por 12 meses geram cerca de R$ 1.196 líquidos — contra aproximadamente R$ 1.015 na poupança no mesmo período.

Como simular seu rendimento

O Tesouro Nacional oferece um simulador oficial gratuito. Acesse tesourodireto.com.br/tesouro-reserva, insira seu valor e prazo estimado de resgate, e confira o rendimento bruto e líquido. O simulador calcula automaticamente IR, IOF e custódia.

Importante destacar: nos primeiros 30 dias, o IOF come parte do rendimento. No 5º dia, por exemplo, o IOF é de aproximadamente 83% do ganho. Dessa forma, o produto é mais eficiente quando o dinheiro fica aplicado por pelo menos 30 dias corridos. Para reserva de emergência, isso raramente é problema — o propósito do dinheiro é justamente ficar disponível e rendendo.

Para valores acima de R$ 50.000, vale combinar o Tesouro Reserva com outros pós-fixados de bancos médios pagando 105% a 115% do CDI. Dessa forma, você diversifica emissores e otimiza o rendimento sem abrir mão da liquidez.

🎯 O Método RLS: como decidir entre Tesouro Reserva, Liquidez e Segurança

A decisão sobre onde guardar sua reserva de emergência não é sobre qual produto rende mais — é sobre qual equilibra três dimensões alinhadas ao seu perfil. O Método RLS (Risco, Liquidez e Selic) ajuda você a estruturar essa escolha de forma prática.

Na prática: se você tem até R$ 250 mil, o Tesouro Reserva resolve. Se tem acima disso, mantenha R$ 250 mil no Tesouro Reserva e distribua o restante em CDBs de bancos médios com boa classificação de risco — consulte o Relatório de Estabilidade Financeira do BCB. Dessa forma, você maximiza rendimento sem abrir mão de segurança.

Tesouro Reserva vs poupança: qual rende mais?

O Tesouro Reserva rende consistentemente mais que a poupança sempre que a Selic está acima de 8,5% ao ano — situação atual em 2026. A diferença não é pequena: pode chegar a quase 40% a mais no rendimento líquido em 12 meses.

A poupança tem uma regra clara: quando a Selic supera 8,5% a.a., ela rende apenas 70% da Selic + TR. Com Selic em 14,50%, isso significa cerca de 10,15% ao ano. Já o Tesouro Reserva paga 100% da Selic — 14,50% bruto, ou aproximadamente 11,96% líquidos após IR de 17,5% (sem custódia até R$ 10 mil).

Cenário real: um investidor mantém R$ 5.000 na poupança por 12 meses. Rendimento: aproximadamente R$ 508. Se tivesse aplicado no Tesouro Reserva, teria R$ 598 — uma diferença de R$ 90 livres de risco, apenas mudando de produto.

Em relação à segurança, ambos são considerados ultra-conservadores. A poupança tem cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição. O Tesouro Reserva tem garantia direta do governo federal, sem limite. Em termos práticos, o risco do Tesouro Reserva é menor que o de qualquer banco brasileiro.

Conclusão direta: para reserva de emergência, o Tesouro Reserva é superior à poupança em rendimento, liquidez e segurança. Não há cenário com Selic acima de 8,5% em que a poupança seja a melhor opção.

Tesouro Reserva vs caixinhas das fintechs: o que muda?

O Tesouro Reserva compete diretamente com as “caixinhas” do Nubank, Inter, PicPay e similares — produtos que também oferecem liquidez imediata e rendimento próximo a 100% do CDI. A escolha entre os dois depende de três fatores: risco de crédito, rendimento líquido e perfil do investidor.

As caixinhas das fintechs geralmente são CDBs com liquidez diária. Portanto, contam com cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição. Já o Tesouro Reserva tem garantia soberana — o emissor é o próprio governo federal, considerado o devedor mais confiável da economia brasileira.

Comparação resumida

Na prática, o rendimento bruto é muito parecido — Selic e CDI andam praticamente colados, com diferença de 0,10 ponto percentual. Em R$ 10.000 aplicados por 12 meses, isso representa poucos reais de diferença em valor absoluto.

A vantagem real do Tesouro Reserva aparece em dois cenários: para valores acima de R$ 250 mil (acima do limite do FGC) e para investidores que querem diversificar fora do sistema bancário. Já as caixinhas vencem em integração com a vida financeira — o dinheiro está no mesmo app onde o usuário paga contas e recebe salário.

Para a maioria dos investidores com até R$ 250 mil em reserva, a escolha é mais sobre conveniência que sobre rendimento. Acima de R$ 250 mil, o Tesouro Reserva passa a ser objetivamente superior — pela ausência de teto de garantia. Combinar os dois também é uma estratégia válida: caixinha para uso cotidiano e Tesouro Reserva para o grosso da reserva.

Detalhe técnico relevante, conforme dados da B3: o Tesouro Reserva tem custódia centralizada e auditada, com liquidação garantida pela infraestrutura da bolsa. Esse nível de governança não existe nas caixinhas, que dependem da saúde financeira da fintech emissora.

Escolha rápida: qual produto faz mais sentido para você?

Resumindo os três competidores principais nos critérios que realmente importam:

A poupança, no cenário atual de Selic acima de 8,5%, perde nos três critérios principais — rendimento, garantia e liquidez efetiva. Para reserva de emergência pura, sem limite de valor, o Tesouro Reserva é a opção mais inteligente. Para quem prioriza integração com o dia a dia, as caixinhas de fintech são práticas — desde que o valor não ultrapasse R$ 250 mil por CPF por instituição.

Perguntas frequentes

Quanto rende R$ 1.000 no Tesouro Reserva hoje?

Com a Selic em 14,50% ao ano em 2026, R$ 1.000 aplicados no Tesouro Reserva rendem aproximadamente R$ 11,34 brutos por mês. Em 12 meses, o rendimento líquido (após IR de 17,5% e considerando a isenção de custódia até R$ 10 mil) fica em torno de R$ 119,63. Valores maiores ou prazos mais longos reduzem a alíquota de IR, melhorando o rendimento líquido proporcionalmente.

Quanto rende R$ 100 no Tesouro Reserva?

R$ 100 no Tesouro Reserva rendem cerca de R$ 1,13 bruto por mês com a Selic atual. Em 12 meses, o rendimento líquido é de aproximadamente R$ 11,96. É um valor pequeno em termos absolutos, mas serve para o investidor iniciante começar a se familiarizar com a plataforma sem riscos.

Posso comprar o Tesouro Reserva em qualquer corretora?

Não. Neste momento, o Tesouro Reserva está disponível exclusivamente para correntistas do Banco do Brasil, via app Investimentos BB. Outras instituições financeiras estão em fase de testes e devem oferecer o produto em breve — o Bradesco, via Ágora, já sinalizou interesse em distribuir.

O Tesouro Reserva tem IOF e IR? Quanto custa?

Sim. IOF incide apenas nos primeiros 30 dias, em escala regressiva (de 96% a 0% do rendimento). Depois disso, só IR regressivo: 22,5% até 180 dias, 20% até 360 dias, 17,5% até 720 dias e 15% acima de 720 dias. Há também custódia B3 de 0,20% ao ano, mas com isenção para saldos de até R$ 10.000 por CPF — cobrada apenas no resgate antecipado ou no vencimento, sobre o excedente.

Qual a diferença entre Tesouro Reserva e Tesouro Selic tradicional?

O Tesouro Selic tradicional sofre marcação a mercado — seu preço oscila conforme as expectativas de juros mudam, podendo gerar pequenas perdas em resgates antecipados em momentos de estresse. O Tesouro Reserva não tem marcação a mercado: o saldo só sobe, nunca cai. Além disso, o Tesouro Reserva opera 24×7 (inclusive fins de semana), enquanto o Tesouro Selic funciona em horário de mercado.

Existe limite de aplicação no Tesouro Reserva?

Sim. O limite é de R$ 500 mil por mês por CPF para aplicações. Não há limite para resgates. O vencimento do título é de 10 anos, mas o resgate antecipado é livre a qualquer momento, sem deságio.