No dia 28 de julho , foi apresentado o resultado Santander Brasil (SANB11) 2T21 e as equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual já realizaram a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.
Santander apresenta resultados fortes, mais uma vez
De acordo com o relatório do BTG Pactual, o desempenho do Santander Brasil (SANB11) foi melhor do que o esperado, o que já é recorrente.
Enquanto isso, de acordo com o relatório da Eleven, o desempenho foi positivo, com alguns resultados recordes.
Os destaques do período foram a receita de serviços e a carteira de créditos.
No dia em que o relatório foi publicado, as ações SANB11 estavam sendo negociadas a R$ 41,20. A capitalização de mercado era de R$ 153,12 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 114,66 milhões.
Mudanças no comando do banco
Segundo o relatório do BTG Pactual, o CEO Sergio Rial deixará o comando do banco em 31/12/2021 que passará a ser ocupado por Mário Leão.
De acordo com os analistas do BTG, Rial, que é considerado um dos melhores CEOs, foi responsável pela transformação do Banco. Sob seu comando, o Santander mais que dobrou seu lucro líquido, fortaleceu sua cultura e se tornou o grande banco mais lucrativo do Brasil.
O novo CEO, segundo a equipe do BTG, é o atual VP de Corporate Banking. Mário Leão ingressou no Santander em 2015, vindo do Morgan Stanley, e mudou a franquia de atacado para melhor. Sua indicação parece ter sido quase unânime no banco.
Conforme informa o relatório do BTG, Rial permanecerá como presidente do conselho do Santander Brasil e também como membro do conselho do Grupo Santander, presidente da Ebury e membro do conselho da PagoNxt, a fintech global de pagamentos do Santander.
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GetNet está pronta para o IPO
A GetNet, empresa de tecnologia e soluções financeiras do grupo Santander, recebeu o aval do Banco Central para a cisão do Banco. Assim, a empresa passa a ter passe livre para abrir capital no Brasil e nos Estados Unidos.
De acordo com o relatório do BTG, no 2T21, a GetNet registrou um TPV (volume total de pagamentos) de R$ 96 bilhões. O número revela alta de “impressionantes” +84% em relação ao mesmo período de 2020 e alcança a participação de mercado de 33% no e-commerce.
Receita de serviços com crescimento próximo aos +30%
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, a receita de serviços foi o grande destaque positivo do trimestre, o que contribuiu para o crescimento do lucro líquido. A receita alcançou R$ 4,7 bilhões, alta de +7,6% em relação ao trimestre anterior e alta de +26,8% na base de comparação anual.
De acordo com o relatório da Eleven, dentre os fatores que alavancaram esse resultado, destaca-se a receita de cartões com alta de +10,1% em relação ao 1T21. Alta decorrente do maior volume transacionado, tanto em débito quanto em crédito, e do e do aumento da base de clientes usuários de cartão.
O relatório ainda destaca o avanço da receita com seguros devido à intensificação de ações comerciais. Esta, apresentou alta de +23,9% em relação ao trimestre anterior.
Mix de crédito beneficiou margem financeira
Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o banco reportou crescimento da carteira de crédito, com alta de +2,6% em relação ao trimestre anterior e alta de +14,4% em relação ao 2T20.
De acordo com a equipe da Eleven, a alta foi impulsionada pelo crescimento do crédito a pequenas e médias empresas e pessoa física, que possuem maiores margens financeiras (diferença entre a taxa paga pelo banco ao captar recursos e a taxa cobrada do cliente ao conceder um empréstimo) do que grandes empresas.
O relatório da Eleven ainda aponta previsões. Segundo os analistas, o crescimento da carteira deve seguir voltado para a carteira de pessoa física, considerando o avanço da vacinação e a consequente retomada da atividade comercial.
Lucro Líquido tem resultado recorde
Conforme o relatório do BTG Pactual, o lucro líquido recorde do Santander Brasil no segundo trimestre foi de R$ 4,17 bilhões. Esse resultado representa alta de +5,4% em relação ao trimestre anterior e alta de +8% em relação ao mesmo período em 2020.
Resultado Santander Brasil (SANB11) 2T21: Recomendações
Recomendação do BTG Pactual
A equipe de análise do BTG Pactual considera que o Santander Brasil (SANB11) há um tempo tem sido negociado a preços justos em relação aos seus pares, diante de seus crescimento e lucratividade. No entanto, agora, é hora de aprender e entender o novo CEO.
Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 48,00.
Recomendação da Eleven Financial Research
A equipe de análise da Eleven considera que o Santander Brasil (SANB11) apesar dos bons resultados, o crescimento esperado já está precificado e há valuations mais atrativos no setor.
Assim, estabelece recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 46,00.
Esta foi nossa apresentação da análise das equipes de Equity Research da Eleven Financial Research e do BTG Pactual sobre o resultado Santander Brasil (SANB11) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.
