No dia 27 de julho, foi apresentado o resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 2T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Telefônica Brasil(VIVT3) traz resultado trimestral positivo

De acordo com o relatório da Eleven, o desempenho da Telefônica Brasil (VIVT3) foi positivo, com resultado operacional superando as estimativas da equipe.

Os destaques do período foram a base de acessos e os itens extraordinários.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações VIVT3 estavam sendo negociadas a R$ 40,79. A capitalização de mercado era de R$ 68,69 bilhões. O volume médio negociado era de R$ 91,7 milhões.

Resultados VIVT3

Crescimento da base de acessos

Conforme informa o relatório da Eleven, a Telefônica Brasil reportou um crescimento da base de acessos.

As aquisições líquidas nos últimos 12 meses totalizaram 6,6 milhões no segmento móvel. Desse total, 1,3 milhão de aquisições foram feitas no 2T21.

Enquanto isso, no segmento FTTH totalizou 1,2 milhão, sendo 300 mil realizadas no último trimestre. A sigla FTTH (fiber to the home) representa a tecnologia de interligação de residências através da fibra óptica.

Com a redução das linhas de negócios que têm reduzido a performance da companhia, acredita-se que a Telefônica deverá apresentar crescimento de receita nos próximos trimestres.

Cabe destacar que a companhia tem conseguido se posicionar ante as transformações do setor de telecomunicações.

Efeitos extraordinários impulsiona

Segundo a Eleven, a Telefônica Brasil apresentou um resultado operacional positivo no 2T21.

Houve um saldo positivo relevante de itens não recorrentes na ordem de R$ 563 milhões, impulsionando o EBITDA reportado da companhia no trimestre.

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A decisão do STF (Supremo Tribunal Federal) sobre o direito da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins totalizou R$ 1,5 bilhão. Por sua vez, as despesas com contingências tributárias e regulatórias foram na ordem de R$ 415 milhões e R$ 571 milhões, respectivamente.

O resultado positivo também é reflexo dos esforços da companhia para a digitalização de processos e aumento da eficiência operacional.

Endividamento em patamar confortável

Segundo a Eleven, no que se refere ao endividamento, a Telefônica Brasil segue sem representar preocupação.

A companhia conta com um caixa líquido de R$ 6,6 bilhões, enquanto os vencimentos de curto prazo são de R$ 1,5 bilhão. Acredita-se que a Telefônica deve continuar com a sólida geração de caixa, suportando os elevados níveis de dividendos distribuídos.

Além disso, essa posição é considerada confortável para cumprir suas obrigações e viabilizar uma possível consolidação no mercado.

Se a compra dos ativos da Oi Móvel for aprovada, a companhia deverá desembolsar o valor de R$ 5,7 bilhões em troca de 47% das frequências e 29% da base de clientes. A compra dos ativos deve seguir o modelo proposto pelo consórcio formado por Tim, Claro e Telefônica.

EBITDA impulsionado por itens não recorrentes

Conforme informa a Eleven, o EBITDA da Telefônica Brasil ficou em R$ 4,78 bilhões. O número revela alta de +16,7% em relação ao 2T20. O resultado superou as estimativas da equipe em +8,5% em virtude do saldo positivo dos itens não recorrentes.

No que se refere à margem EBITDA, atingiu 45% no trimestre. Isso representa crescimento de +5,2 p.p. em comparação ao 2T20.

Lucro Líquido supera estimativas

Conforme o relatório da Eleven, o lucro líquido da Telefônica Brasil foi de R$ 1,34 bilhão. Esse número representa alta de +20,9% em relação ao 2T20. O resultado superou as estimativas em +16,9%.

resultados VIT3

Resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 2T21: Recomendações

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven mantém uma visão positiva para a Telefônica Brasil (VIVT3). Espera-se um dividend yield de 6,9% em 2021 e a companhia negocia a um EV/EBITDA de 0,4x, abaixo da média histórica de 5,3x.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 58,00.

 

Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado Telefônica Brasil (VIVT3) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento.