Em 2022, a VERT Capital, uma techfin que presta serviços de securitização no mercado financeiro, deu mais um passo no avanço no setor e estruturou o primeiro Certificado de Recebíveis (CR) do País registrado na B3.
O volume captado na operação foi de R$ 25 milhões e já será utilizado para fomentar projetos de educação. Isso quer dizer que – na prática – as empresas menores possam acessar o mercado de capitais, além do agronegócio e do setor imobiliário.
Desta forma, fintechs e empresas de educação podem ter mais facilidade na hora de captar dinheiro e focar no seu crescimento. Vale pontuar que o lastro da emissão é de Cédulas de Crédito Bancário (CCB).
A operação aconteceu logo depois da publicação da Medida Provisória (MP) 1.103/2022, que é o novo marco regulatório da securitização, que trouxe um novo horizonte para as securitizadoras. Tanto que a novidade foi bem recebida pelos agentes financeiros.
Isso porque a emissão de CRs transforma a oferta de crédito, dando espaço para uma nova classe de ativos que é mais segura e líquida para investidores. Ademais, possibilita uma nova maneira de captação e ainda com grande potencial para fintechs e outros participantes do mercado.
Entenda mais sobre o Certificado de Recebíveis
Mesmo tendo algumas semelhanças com os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e do Agronegócio (CRAs), pois ambos são títulos de dívida emitido por empresas, a maior diferença está no fato de que o CR não possui a isenção fiscal.
Ou seja, a tributação do CR segue a tabela regressiva de Imposto de Renda da renda fixa, a mesma que é aplicada a fundos ou CDBs. Outra vantagem é que os CRs possuem uma estrutura mais simples barata, uma vez que apenas envolvem a prestação de serviços de uma securitizadora.
Por isso que a emissão é um marco e que possibilita qualquer segmento se beneficiar desse tipo de financiamento. A ideia é justamente ampliar o acesso ao mercado de capitais e guinar empresas de outros setores.
“Com essa nova MP, poderemos fomentar diversos mercados e não apenas os setores de agronegócio e imobiliário que já possuíam o CRA e o CRI. Isso democratiza o acesso ao mercado de capitais sem abrir mão de governança. Conseguimos fazer operações que partem de menos de R$1mm até mais de R$1bi usando o mesmo instrumento, o que mostra o potencial desse mercado”, afirmou Victoria de Sá, uma das sócias-fundadoras da VERT em entrevista para a B3.
Sendo assim, surgiu a partir da Iniciativa de Mercado de Capitais (IMK), junto com uma ação estratégica do governo federal e colaboração de entidades da iniciativa privada. Ao criar o Certificado de Recebíveis, a nova MP segue o propósito de impulsionar o crédito em setores como o de Educação, beneficiado pela primeira emissão da VERT.
EM 2024
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