Vendas Consolidadas do Carrefour

O Carrefour (CRFB3) divulgou seus resultados operacionais do 3T20 e a equipe de Equity Research do BTG Pactual já apresentou sua análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Vendas Consolidadas atingem R$ 19,3 bi

Segundo fato relevante divulgado pelo Grupo Carrefour Brasil, as vendas consolidadas no 3T20 atingiram R$ 19,3 bilhões, com alta de +29,9% (excluindo gasolina) em relação ao 3T19.

Inauguração de novas lojas

Durante o terceiro trimestre, o Grupo Carrefour Brasil informa ter realizado a inauguração de novas lojas, sendo 3 no formato atacado e 2 de proximidade. Assim, no final de setembro de 2020, a rede total alcançou 699 estabelecimentos.

Destaque para Atacado e Varejo

De acordo com os analistas do BTG Pactual, as divisões de Atacado e Varejo foram os destaques no resultado operacional do Carrefour (CRFB3) durante o 3T20, com crescimentos significativos de Same Store Sales (SSS).

No Atacadão, houve alta de +26% a.a. em SSS. No Varejo, alta de +26,6% a.a.

A receita bruta do Atacadão e Varejo também foram destacadas pela empresa.

Segundo fato relevante divulgado pelo Grupo Carrefour Brasil, a receita bruta do Atacadão foi de R$ 13,5 bilhões, representando aumento de +31,3%. No Varejo, receita bruta de R$ 5,2 bilhões, representando aumento de +26,4%.

Bons resultados no e-commerce

Conforme a análise do BTG Pactual, o e-commerce também apresentou um avanço importante no período, com crescimento de Gross Merchandise Volume (GMV) de +86% a.a., impulsionado principalmente pelo e-commerce de alimentos, que teve alta de +202% a.a.

Vendas Consolidadas do Carrefour

Fonte: Fato relevante Grupo Carrefour Brasil – Vendas 3T 2020

Em seu fato relevante, a empresa destacou também o lançamento do e-commerce do Atacadão durante o 3T20,

Banco CSF sinaliza recuperação

O Banco CSF, divisão do Carrefour (CRFB3) que oferece financiamento ao consumidor, apresentou alta no faturamento de +16% a.a. no 3T20, contra alta de apenas +0,3% a.a. no trimestre anterior.

Este resultado foi impulsionado pela alta de +29,6% a.a. no faturamento do Cartão Atacadão e de +12,1% no faturamento do cartão de crédito do Carrefour.

De acordo com os analistas do BTG Pactual, esse número sinaliza que está havendo um movimento de recuperação.

Porém, eles destacam que deve haver uma pressão adicional no provisionamento de curto prazo, isto é, uma preocupação maior com a reserva de uma parte dos lucros a fim de proteger a empresa contra o risco de inadimplência dos clientes.

Valuation do BTG Pactual

A valuation do Carrefour (CRFB3) realizada pela equipe de análise do BTG Pactual aponta que a empresa deve encerrar 2020 com uma relação de Preço/Lucro de 19,5x. Para 2021, a projeção do P/L é de 15,2x.

Em relação ao Dividend Yield das ações, a expectativa é de que chegue a 0,8% no final de 2020, e 1,8% no final de 2021.

Vendas Consolidadas do Carrefour

 

Recomendação do BTG Pactual

A equipe de análise do BTG Pactual avalia que as ações do Carrefour (CRFB3) são uma das principais opções de investimento no curto prazo, beneficiada por dois fatores principais.

Em primeiro lugar, o varejo de alimentos está atravessando um período em que consegue ser mais resiliente à crise do que outros segmentos de varejo. A inflação dos preços dos alimentos no país tem uma participação nisso.

Em segundo lugar, o preço de negociação destas ações equivale a um P/L 2021 (projetado) de 15x. Enquanto isso, o preço de negociação das ações de outros varejistas equivale, em média, a um P/L 2021 de 30x. Portanto, o preço das ações do Carrefour (CRFB3) está descontado em comparação com outras do mesmo setor.

(Visited 31 times, 1 visits today)

Compartilhe:

Compartilhar no facebook
Compartilhar no twitter
Compartilhar no linkedin
Compartilhar no whatsapp
Compartilhar no email

Deixe uma resposta


Mais Lidos

Postagens Relacionadas

Categorias

Utilizamos cookies que melhoram a sua experiência em nosso site. Todos seguem as regras da nossa Politica de Privacidade. Clicando em "OK" você concorda com a nossa política.