No dia 29 de julho , foi apresentado o resultado OdontoPrev (ODPV3) 2T21 e a equipe de Equity Research da Eleven Financial Research já realizou a análise dos dados divulgados. Confira os pontos principais.

Odontoprev em linha com as estimativas

De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, o desempenho da OdontoPrev (ODPV3) foi considerado positivo e classificado como “melhor do que aparenta ser”. Os números estão alinhados com as projeções

Os destaques do período foram o segmento PME e a adição de novos beneficiários.

No dia em que o relatório foi publicado, as ações ODPV3 estavam sendo negociadas a R$ 13,03. A capitalização de mercado era de R$ 6,8 bilhões. O volume médio dos últimos 12 meses era de R$ 11,3 milhões.

ODPV3
Odontoprev em linha com as estimativas

Sinistralidade segue em patamares baixos

De acordo com o relatório da Eleven Financial Research, a sinistralidade dos planos segue em patamares abaixo do histórico da companhia. A pandemia e, por consequência, o isolamento social são responsáveis por esses níveis históricos.

Os analistas da Eleven ainda destacam que, devido a baixa sinistralidade, a companhia conseguiu reportar números recordes em termos de margem. Sendo assim, conforme avança o ritmo de vacinação e diminui a taxa de isolamento, a companhia deve apresentar queda nas margens.

No entanto, segundo o relatório da Eleven, apesar de a companhia ter se beneficiado da menor sinistralidade nos últimos trimestres, a companhia será capaz de gerar resultados positivos.

Segmento PME é o destaque positivo do trimestre

Segundo o relatório da Eleven Financial Research, o segmento PME foi destaque positivo do trimestre por apresentar aumento da receita líquida e do ticket médio, reflexo do lançamento dos produtos via canal bancário Bradesco e Banco do Brasil.

De acordo com o release da companhia, a receita do segmento totalizou R $81,7 milhões com alta de +9,8% em relação ao mesmo período de 2020. Quanto ao ticket médio, este variou +4,5% em relação ao 2T20, chegando ao patamar de R$ 24,87/mês.

OdontoPrev tem adição superior a +100 mil beneficiários

Conforme informa o relatório da Eleven, a companhia conseguiu adicionar +152 mil vidas à sua carteira neste trimestre, revertendo a situação do mesmo período em 2020, quando perdeu -210 mil beneficiários.

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Segundo os dados da OdontoPrev, o segmento corporativo foi o que mais apresentou adições, totalizando +145 mil vidas no 2T21. Seguido pelo segmento PME, que adicionou +8 mil vidas. Assim, a empresa passa a ter mais de 7,69 milhões de vidas em sua carteira de beneficiários.

O relatório da Eleven também destaca a perda de cerca de 28,5 mil nos canais varejistas. No entanto, ressaltam que isso não deve ser visto como um movimento negativo, pois a carteira tem um custo de aquisição e margens mais baixas.

Individual e corporativo apresentam queda no ticket médio

Segundo os analistas da Eleven Financial Research, a queda no ticket médio dos segmentos individual e corporativo é o destaque negativo do trimestre.

De acordo com o relatório da Eleven, o ticket médio do corporativo apresentou queda de -1,6% na base de comparação anual. O segmento já apresenta ticket inferior aos demais.

Entretanto, ele conta com uma carteira mais resiliente, com contratos de dois anos. Por isso, apresentou receita com alta de +2,5% em relação ao 2T20.

Já o segmento individual, conforme informa o relatório da Eleven, apresentou ticket com queda de -3,9% em relação ao 2T20. Ainda assim, houve um crescimento da receita devido a incorporação de novos beneficiários.

EBITDA em queda

Conforme informa a Eleven Financial Research, o EBITDA da OdontoPrev ficou em R$ 136,7 milhões. O número revela queda de -20% em relação ao mesmo período de 2020 e está -3,1% abaixo das estimativas.

Lucro Líquido abaixo das estimativas

Conforme o relatório da Eleven Financial Research, o lucro líquido da OdontoPrev no segundo trimestre foi de R$ 86,6 milhões. Esse resultado representa queda de -25,6% em relação ao mesmo período de 2020 e está -7,2% abaixo das estimativas.

Resultado OdontoPrev (ODPV3) 2T21: Recomendações

ODPV3

Recomendação da Eleven Financial Research

A equipe de análise da Eleven considera que a OdontoPrev (ODPV3) deve continuar apresentando resultados interessantes, mesmo com a retoma dos níveis de sinistralidade pré-pandemia.

No entanto, é válido ressaltar que os analistas estão em alerta quanto a expansão grandes players do mercado, podendo pressionar o ticket médio e levar a perda de contratos.

Assim, estabelece recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 16,00 .

 

Esta foi nossa apresentação da análise da equipe de Equity Research da Eleven Financial Research sobre o resultado OdontoPrev (ODPV3) 2T21. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso a todas as análises de resultados trimestrais.

Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são provenientes de relatórios elaborados por terceiros. Esse material tem caráter puramente informativo, e não configura recomendação ou sugestão de investimento